Les analystes de TD Cowen affirment que l’ETF Ethereum n’existera pas avant 2025

  • Les analystes de TD Cowen estiment que l'ETF Ethereum ne sera pas approuvé avant 2025
  • La SEC retarde potentiellement l'approbation en raison des tendances réglementaires et politiques
  • D'autres analystes, comme ceux de JP Morgan, s'accordent avec TD Cowen sur les délais d'approbation possibles

Malgré le scepticisme de la Securities and Exchange Commission (SEC) à l'égard des crypto-monnaies, il existe un certain optimisme quant à la possibilité que les ETF Ethereum soient bientôt approuvés.

L’optimisme vient après que la SEC a approuvé 11 ETF Bitcoin au comptant plus tôt ce mois-ci. Cependant, la banque d'investissement TD Cowen affirme que cela ne devrait pas se produire avant la fin de 2025. La banque avait précédemment déclaré que l'approbation pourrait intervenir en novembre 2024, après les élections générales américaines.

Cependant, compte tenu des tendances entourant l’espace réglementaire, TD Cowen a modifié son estimation, s’attendant à ce que l’approbation intervienne d’ici fin 2025 ou début 2026.

Les analystes de TD Cowen affirment que l’ETF Ethereum n’existera pas avant 2025

a écrit lundi le groupe de recherche TD Cowen Washington, dirigé par Jaret Seiberg. «C'est un appel politique. Nous pensons qu'il n'y a aucun avantage à ce que le président de la SEC, Gary Gensler, approuve un ETF Ethereum au comptant, étant donné à quel point les démocrates progressistes étaient contrariés par l'approbation par l'agence d'un ETF Bitcoin au comptant plus tôt ce mois-ci.

La banque maintient que le président de la SEC, Gary Gensler, n'est pas pressé d'approuver un ETF Ethereum car il a besoin du soutien des progressistes pour son programme avant et après les élections de cette année.

Ainsi, « il n’y a aucune raison de provoquer une bagarre inutile », a déclaré TD Cowen. « Nous disons inutile, car notre opinion demeure que Gensler n’est pas pressé d’approuver un ETF Ethereum car il aimerait d’abord avoir plus d’expérience avec les performances des ETF Bitcoin au comptant récemment approuvés. Cela est cohérent avec son approche plus large de la cryptographie, qui consiste à avancer progressivement et lentement lorsqu’il s’agit de fournir des approbations réglementaires ou de la clarté », a-t-il ajouté.

Les optimistes

Plusieurs demandes ont été soumises pour les ETF spot Ethereum, dont beaucoup appartiennent à des émetteurs d’ETF Bitcoin spot déjà approuvés comme BlackRock et Fidelity. La SEC a annoncé la semaine dernière des retards dans les décisions concernant certaines des demandes qui étaient dues.

Malgré les retards, certains analystes restent optimistes quant à l'approbation d'un ETF Ethereum cette année, contrairement à la position de TD Cowen.

Un analyste de Bloomberg, James Seyffart, a déclaré dans une récente interview qu'il y avait 60 % de chances que la SEC approuve un ETF Ethereum à l'été 2024.

« Donc, si la SEC veut se préparer et être prête à partir et veut que tout le monde y aille en même temps, elle le fera probablement le 23 mai à moins qu'elle ne trouve un moyen de nier ou de retarder tout ce processus et de faire quoi que ce soit. Ils veulent. »

Selon certains analystes, l'approbation, même si elle est refusée, pourrait faire l'objet d'un appel, tout comme dans le cas de l'affaire Bitcoin ETF de Grayscale qui a finalement conduit à l'approbation des 11 ETF Bitcoin.

Les analystes de JP Morgan sont d'accord avec TD Cowen

D’autres analystes de JP Morgan ont donné leur propre estimation du moment où ils s’attendent à ce qu’un ETF Ethereum soit approuvé. Ils sont d’accord avec TD Cowen sur le fait que cela pourrait aller au-delà du mois de mai si jamais l’approbation arrive, car la SEC doit d’abord classer Ethereum comme marchandise.

« À notre avis, pour que la SEC approuve les ETF Ethereum au comptant en mai, elle devrait classer Ethereum comme une marchandise (similaire au Bitcoin) plutôt que comme un titre », a déclaré Nikolaos Panigirtzoglou de JPMorgan plus tôt ce mois-ci. « C'est loin d'être acquis, et je ne mettrais pas plus de 50 % de chances que la SEC classe Ethereum comme matière première avant mai. »