3,6 milliards de dollars d'options Bitcoin expirent vendredi. Voici ce que cela signifie
En bref
- L’échange de dérivés cryptographiques repose sur 3,6 milliards de dollars d’options BTC.
- Bitcoin oscille actuellement près du « prix de la douleur max » pour les détenteurs d’options
Environ 3,6 milliards de dollars d’options Bitcoin devraient expirer demain, donnant aux spéculateurs leur dernière chance d’acheter l’actif à un prix prédéterminé ou de le vendre. Si de nombreux investisseurs choisissent ce dernier, attendez-vous à voir plus de Bitcoin disponible sur le marché. S’ils exercent leur option, cela pourrait faire grimper le prix.
Les données d’Arcane Research évaluent le nombre de contrats d’options expirant à 68500 BTC sur Deribit non réglementé, le plus grand échange de dérivés cryptographiques au monde.
Arcane affirme que le «prix maximum de la douleur» est de 54 000 $. La douleur maximale fait référence au prix auquel la valeur cumulative des options encore détenues est la plus basse. En d’autres termes, les traders n’obtiennent pas beaucoup de rabais par rapport au simple achat de Bitcoin sur le marché libre, mais ils subissent des pertes financières en achetant les options et en les laissant expirer. Le prix du Bitcoin a chuté au cours des 48 dernières heures, passant de 54 800 $ à 52 900 $, ce qui signifie que l’exercice de l’option sera une décision de jeu pour beaucoup.
«Compte tenu de la façon dont le bitcoin se négocie actuellement autour du prix maximal de la douleur de l’expiration des options d’avril, cela ne semble ni haussier ni baissier pour Bitcoin à court terme», a déclaré l’analyste d’Arcane Research Vetle Lunde à Decrypt par message direct. « D’un autre côté, il s’agit du prix d’expiration favorable pour tous les vendeurs d’options, ils aimeraient donc que les prix restent à ces niveaux jusqu’à l’expiration vendredi. »
Les contrats d’options Bitcoin – qui donnent aux traders une chance (mais pas l’obligation) d’acheter du BTC à un prix fixe, peuvent généralement être échangés jusqu’au dernier vendredi de chaque mois. Ils offrent différents niveaux de prix auxquels les traders peuvent appuyer sur la gâchette et acheter l’actif. Bien entendu, chaque contrat est structuré différemment, avec des prix d’achat différents, selon le moment où il a été acheté.
En février, alors que 3,3 milliards de dollars de contrats d’options devaient expirer, Denis Vinokourov, responsable de la recherche chez Bequant, a déclaré à Decrypt: «Les flux d’options ne sont pas encore à la taille où ils peuvent déplacer le marché.» Selon l’estimation de Vinokourov, il y avait plus de BTC HODL que d’achat et de vente à ce stade, ce qui signifie que la négociation aurait un effet neutre sur les prix.
Lunde dit que cette tendance se poursuit, en particulier après le crash de la mi-avril, lorsque le prix du Bitcoin est passé d’un sommet supérieur à 63000 dollars à 49000 dollars en 10 jours. « En général, il semble y avoir plus de détention en ce moment, qu’au début du mois d’avril », a-t-il déclaré.
Cependant, il voit des chances que les expirations bouleversent le marché. de sorte que l’action du marché suggère que les expirations importantes fournissent un point d’ancrage à court terme pour le prix», a-t-il déclaré.
C’est un point sur lequel Rob Levy, co-fondateur de la plate-forme de trading crypto Hxro, était d’accord. Selon Levy, le prix du Bitcoin a l’habitude de baisser avant l’expiration des options, puis de remonter. «Il est intéressant de noter que cette date a marqué un point bas localisé des prix pour tous les 5 derniers mois», a-t-il déclaré.
Ekin Genç a contribué à la rédaction de cet article.
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