Les malheurs d'Uniswap auprès de la SEC entraînent DeFi en dessous de CeFi
Fêtard en chef On craint que le ciblage d'Uniswap Labs par la SEC ne fasse pleuvoir sur le défilé de DeFi à l'approche de la prochaine phase potentielle du marché haussier actuel.
Les menaces juridiques de Gensler pourraient chasser les innovateurs à l'étranger et déclencher une fuite des cerveaux du Web3. Ou peut-être que les projets de cryptographie, qui pourraient avoir été lancés aux États-Unis, ne feront tout simplement pas leurs débuts, par crainte d'un avis Wells – ou pire.
Hayden Adams, PDG d'Uniswap Labs, a juré de lutter contre tout procès qui se présenterait, mais le marché a quand même vivement réagi. UNI – la crypto native de l'échange Uniswap qui sert également de jeton de gouvernance DAO – a coulé jusqu'à 45 % après la publication de l'avis la semaine dernière et a à peine rebondi.
Les pertes d'UNI ont été suffisantes pour placer le secteur DeFi en dessous de la finance centralisée (CeFi) en termes de domination du marché pour la première fois en plus de trois ans, selon les données de The Tie.
Chaque ligne montre la domination indexée du marché pour différents secteurs, sur la base des capitalisations des crypto-monnaies liées à ces segments. CeFi se compose de jetons natifs pour les échanges, notamment OKB d'OKX et LEO de Bitfinex, ainsi que de jetons pour les plateformes de prêt centralisées comme Nexo, et bien d'autres.
DeFi est par ailleurs composé de crypto-monnaies liées aux DAO et à des protocoles, notamment Uniswap, Maker, Athena et Aave, entre autres. CeFi représente actuellement environ 4,3 % du marché total de la cryptographie tandis que DeFi représente près de 3,6 %.
Malgré leur part d’esprit démesurée, les memecoins ne représentent que 2 % des crypto-monnaies. Les Memecoins détenaient pratiquement la même domination en avril 2021, alors que le bitcoin approchait de son premier pic majeur de cette année-là. Ainsi, les memecoins ne sont pas vraiment plus gros aujourd’hui que lors du dernier marché haussier.
Les performances médiocres de Dogecoin par rapport au Bitcoin sont en grande partie responsables du retard du segment. Une série de nouveaux memecoins ont en effet explosé en valeur, mais cela n'a pas suffi à compenser la sous-performance du dogecoin.
D'autres grands jeux de ce cycle – DePIN, les actifs du monde réel et les médias sociaux décentralisés – connaissent des succès variés. La domination de DePIN a en fait été réduite de plus de moitié au cours des trois dernières années, passant de 1,85 % à 0,72 %.
Mais encore une fois, un leader du segment a entraîné le reste avec lui, le ratio bitcoin de filecoin ( FIL ) s'effondrant de plus de 65 % au cours de l'année écoulée. Render, qui alimente le marché informatique décentralisé du même nom, est désormais pratiquement à égalité avec FIL pour la plus grande crypto-monnaie DePIN en termes de capitalisation boursière, après que son ratio de bitcoins ait plus que doublé au cours de l'année écoulée.
SocialFi a quant à lui triplé sa domination du marché en trois ans, passant de 0,03 % à 0,09 %. Les jetons liés aux plates-formes d'actifs du monde réel comme Centrifuge, Goldfinch et Ondo ont gagné encore plus, dépassant SocialFi, ainsi que les jetons de fan et de déplacement favoris du cycle dernier.
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Tout cela montre que réussir sur les marchés de la cryptographie ne consiste pas seulement à choisir les prochains grands récits. Il faut également soutenir les bons chevaux dans chaque course, l’âge semblant souvent jouer en défaveur des anciens favoris.
On ne peut pas en dire autant du Bitcoin. Sa domination du marché est proche de son plus haut niveau depuis trois ans, désormais de 54 %, alors que les couches 1 concurrentes perdent globalement du terrain.
Centre de données
Le total d’ETH bloqués dans le réseau principal Ethereum DeFi s’élève à 16,32 millions d’ETH (48,62 milliards de dollars), le plus élevé depuis plus d’un an. SOL dans Solana DeFi est jusqu’à présent resté stable en avril.
Pendant ce temps, près de 21 909 validateurs sont en file d’attente pour rejoindre la blockchain Ethereum – un sommet depuis six mois.
Base possède désormais plus de pièces stables natives qu’Avalanche : 2,05 milliards de dollars à 1,72 milliard de dollars. La majeure partie est l'USDC, après un récent engagement à déplacer les dépôts des clients de Coinbase vers le réseau.
L'hémorragie de Margin.fi a ralenti depuis le départ de son fondateur. Elle a perdu un tiers de sa participation totale dans SOL dans les jours qui ont suivi, passant d'environ 4,4 millions de SOL à 2,84 millions de SOL.
256,6 millions de dollars de positions longues ont été liquidés sur des bourses centralisées au cours des dernières 24 heures.
Tous à bord du train ETF
C'est le modèle 13F.
Le formulaire 13F de la SEC exige que les gestionnaires de placements institutionnels divulguent leurs avoirs chaque trimestre s'ils gèrent plus de 100 millions de dollars d'actifs.
Tout au long de nos rapports depuis janvier, plusieurs analystes et experts ont mis en avant le dépôt 13F, car ce lot est notre premier aperçu de qui investit dans les fonds nouvellement lancés au niveau institutionnel.
En revanche, il est encore tôt pour beaucoup d’investisseurs institutionnels. Nous ne verrons donc peut-être pas beaucoup de fonds avec beaucoup d’actifs sous gestion (AUM) divulguer leurs avoirs dans un ETF spot Bitcoin… pour le moment.
Steven McClurg de Valkyrie a déclaré à Blockworks en février que la société avait parlé à des conseillers financiers et que « dans leur grande majorité, la réponse est qu'ils ne sont pas encore prêts ».
Étant donné que le trimestre ne s'est terminé que le mois dernier, il est encore tôt pour certaines de ces sociétés de déposer leurs 13F, et bon nombre des positions les plus importantes seront probablement publiées à l'approche du mois de mai. Mais celui qui se lève tôt attrape le ver, n'est-ce pas ?
Alors qui est déjà dans cet espace ? Il existe de nombreux petits bureaux de planification financière exposés à divers ETF Bitcoin. L'une des premières sociétés de ce type à divulguer ses participations a été Burkett Financial Services, qui détient environ 600 actions de l'IBIT de BlackRock.
Lire la suite : Malgré l'approbation de l'ETF Bitcoin, les institutions sont à l'écart : PDG de BitGo
Ensuite, vous avez des sociétés comme LexAurum, qui détient près de 12 000 actions IBIT d'une valeur d'environ 430 000 $ aux prix actuels.
Brookstone Capital Management possède 85 000 actions de l'ETF Bitcoin de Fidelity et environ 9 000 de l'ETF Bitwise, selon les documents déposés auprès de la SEC.
Ces chiffres peuvent ne pas être tape-à-l’œil ou aussi importants que le souhaitent certains acteurs de la cryptographie. Mais ils montrent que les institutions entrent lentement sur le marché et, si cette tendance se poursuit, l’appétit pour les ETF Bitcoin – et potentiellement d’autres ETF basés sur la cryptographie – est sur le point de croître.
Fiscaliste entrant
J'espère que tout le monde a déposé ses déclarations de revenus hier, ou du moins a demandé une prolongation. Cependant, l’IRS parie que de nombreux acteurs de la cryptographie ne l’ont probablement pas fait.
Guy Ficco, le chef des enquêtes de l'IRS, a déclaré ce week-end que l'agence se préparait à lutter contre davantage de délits fiscaux cryptographiques cette année.
2024 pourrait être l’une des dernières années du cadre politique actuel en matière de crypto-taxe aux États-Unis. En mars, le Département du Trésor a publié ses propositions de revenus pour 2025, y compris de nouvelles idées sur la façon de tirer profit du trading de crypto et des activités connexes.
L'IRS affirme qu'il est enfin temps de soumettre tous les actifs numériques aux règles de trading de lavage existantes, un changement qui, s'il est adopté, mettrait fin à une stratégie de trading populaire – et souvent lucrative – déjà interdite sur les marchés boursiers.
Le ministère souhaite ajouter une taxe d'accise de 30 % sur l'électricité utilisée par toute entreprise qui exploite de la cryptographie. Si la proposition est adoptée, les mineurs seraient tenus de déclarer la quantité et le type d'électricité utilisée ainsi que le coût, lorsqu'ils sont achetés à l'extérieur.
Lire la suite : Le Trésor américain propose à nouveau de nouvelles règles fiscales cryptographiques pour « moderniser » le code
Les mineurs qui louent du matériel seraient également tenus de déclarer les valeurs de l'électricité et les entreprises qui utilisent de l'énergie hors réseau devraient payer 30 % des coûts estimés.
L’administration Biden a proposé pour la première fois des taxes d’accise – ainsi qu’une multitude d’autres règles fiscales cryptographiques – sur les mineurs l’année dernière, invoquant des préoccupations environnementales.
Les plans n’ont pas encore vu le jour, il n’est donc pas nécessaire de se précipiter pour apprendre de nouvelles règles. En attendant, il y a certaines choses que vous pouvez faire dès maintenant pour rendre la journée du 15 avril prochain un peu plus facile.
Gardez une trace de tout. Si vous avez effectué une transaction (même s'il s'agit de crypto à crypto), il s'agit probablement d'un événement imposable, alors notez-le. Les parachutages comportent également une charge fiscale, alors n'oubliez pas d'enregistrer la valeur initiale de tout ce que vous avez reçu. L’argent gratuit n’existe pas !
Les travaux
La Banque d'Angleterre n'a toujours pas décidé d'émettre une CBDC, écrit Yahoo Finance.
L'équipe crypto de Franklin Templeton a exploré Runes, le prochain standard de jeton basé sur Bitcoin.
Un groupe de banques et d'entreprises de paiement testent les dépôts symboliques au Royaume-Uni, selon Bloomberg.
Sullivan & Cromwell pourrait perdre un travail avec le DOJ sur la surveillance de Binance en raison du travail du cabinet d'avocats pour FTX, selon Bloomberg.
Le riff du matin
Laissez à FTX le soin de générer une certaine unité bipartite au Congrès.
Les sénateurs Elizabeth Warren, démocrate du Mass. et Chuck Grassley, républicain de l'Iowa, sont à peu près aussi éloignés politiquement que peuvent l'être deux législateurs de Washington.
Mais lorsqu’il s’agit d’obtenir des détails de la CFTC sur leurs réunions avec le PDG en disgrâce de FTX, Sam Bankman-Fried, il est temps d’unir les bras.
Plus précisément, les deux hommes veulent savoir ce qui a été dit entre SBF et le président de l'agence, Rostin Behnam, qui aurait envoyé un message directement au magnat de la cryptographie récemment condamné.
Warren (peut-être à juste titre) est considéré comme un ennemi de la cryptographie. Mais s'interroger sur un éventuel rapprochement entre le gouvernement américain et l'un des escrocs les plus notoires du secteur ? Cela me semble bien.
