Core Scientific s’apprête à sortir de la faillite avec un plan de réorganisation approuvé
- Core Scientific sort de la faillite avec un plan de réorganisation approuvé par le tribunal des faillites des États-Unis
- Les actionnaires actuels détiendront 60 % du capital après la restructuration, les créanciers seront payés en espèces
- Core Scientific a déposé son bilan en raison de l'effondrement des institutions cryptographiques, mais se redresse progressivement grâce à la hausse du prix du Bitcoin
Core Scientific, la société minière Bitcoin en difficulté, est sur le point de sortir de la faillite du chapitre 11 après que le tribunal des faillites des États-Unis pour le district sud du Texas a approuvé son plan de réorganisation, ouvrant la voie à la reprise de ses activités et au remboursement de ses dettes.
Core Scientific a déposé son bilan (chapitre 11) en mars 2023, lorsque l'impact massif sur les prix du Bitcoin a contraint l'entreprise à mettre en œuvre un accord de soutien à la restructuration (RSA). Selon un communiqué de presse du 16 janvier, Core Scientific paiera sa dette actuelle aux côtés des actionnaires recevant 60 % du capital.
Dans le dépôt de bilan, Core Scientific a exprimé son intention de conserver ses opérations d'auto-exploitation existantes, une section de la société qui dispose d'un flux de trésorerie significativement positif en dehors des dettes existantes. Compte tenu de la récente reprise des prix du Bitcoin, Core Scientific va sortir de la faillite pour régler ses débiteurs actuels.
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Les documents judiciaires détaillant le plan de réorganisation comptent 21 pages, mais une déclaration de l'entreprise annonçant le développement résumait certains plans pour le projet de restructuration.
L'approbation du tribunal autorise Core Scientific à revenir en bourse sur le Nasdaq d'ici la fin janvier, marquant sa première démarche après sa réémergence. Les actionnaires existants détiendront 60 % du capital de la société dans le cadre du nouvel arrangement, ce qui signifie que les investisseurs pourraient voir leurs actions diluées à près de la moitié de leur valeur actuelle.
Les plans pour les créanciers chirographaires semblent un peu plus équitables, Core Scientific ayant dévoilé son intention de régler sa dette au moyen d'un exercice en espèces des bons de souscription applicables. Les liquidités tirées de l'opération permettront de payer environ 1 milliard de dollars de dettes envers les créanciers, contribuant ainsi à la réémergence de la faillite.
Même si ce projet ne plaira pas à plusieurs actionnaires, conserver 60 % de leurs actions dans une société opérationnelle prête à commencer à générer des bénéfices est finalement plus souhaitable que de détenir des capitaux propres dans une société en faillite.
Pourquoi Core Scientific a-t-il déposé son bilan ?
Rappelons que la ferme minière Bitcoin a déposé son bilan (chapitre 11) en mars de l'année dernière à la suite de l'événement « hiver crypto » qui a vu l'effondrement des institutions cryptographiques, notamment Bitcoin, la Silicon Valley Bank et des sociétés minières Bitcoin comme Core Scientific.
À l’époque, Core Scientific comptait entre 1 000 et 5 000 créanciers avec des actifs valant entre 1 et 10 milliards de dollars. Ses rentrées de trésorerie n'étant pas suffisantes pour régler ses dettes, l'entreprise a opté pour la protection contre les faillites et a proposé un accord d'accompagnement à la restructuration (RSA) après de longues discussions avec les parties prenantes.
Au milieu du dépôt du chapitre 11, Core Scientific a été suffisamment prudent pour négocier avec succès un accord lui permettant de poursuivre ses opérations dans ses installations minières de pointe, garantissant ainsi que l'entreprise continue d'enregistrer des rentrées de fonds importantes lorsqu'elle était en faillite.
Alors que le prix du Bitcoin se redresse considérablement par rapport à son plus bas niveau d’un an, Core Scientific s’améliore progressivement au point où la société est suffisamment à l’aise pour proposer une sortie de faillite.
Les actionnaires ont un piège. Ils ne conservent que 60 % de la valeur de leur investissement, mais les créanciers non garantis pourraient bientôt commencer à sourire à la banque alors que le mineur de Bitcoin met en œuvre ses plans de règlement des créanciers.
Si le plan de restructuration se déroule comme prévu, Core Scientific pourrait revenir sur le populaire marché des valeurs mobilières, le Nasdaq, dès la semaine prochaine. Même si les communiqués de presse officiels de Core Scientific citent la fin janvier, certains éléments indiquent que cela pourrait arriver plus tôt que prévu.
Malgré l'obstacle de la faillite, Core Scientific est l'un des plus grands fournisseurs de centres de données blockchain aux États-Unis, avec des installations réparties dans cinq États. Rien qu’en octobre 2023, la société a extrait plus de 11 600 Bitcoins.
En parlant à The Street dans une interview partagée sur son LinkedIn personnel, le PDG de Core Scientific, Adam Sullivan, a discuté des plans pour l'avenir, détaillant comment il prévoit de rembourser les créanciers et d'offrir aux investisseurs existants un meilleur rapport qualité-prix.
Même si la plupart des observateurs placent de grands espoirs dans le plan de restructuration, il reste incertain s’il fonctionnera comme le propose la société minière Bitcoin.
