L'affaire de faillite de FTX est bloquée alors que les avocats sont confrontés au chaos de la crypto
L’affaire de faillite FTX de plusieurs milliards de dollars est au point mort, reflétant l’obscurité et le désarroi à l’intérieur de la plate-forme cryptographique avant qu’elle ne demande la protection des tribunaux américains contre les créanciers la semaine dernière.
FTX n’avait pas déposé de soi-disant requêtes du premier jour pour engager officiellement la procédure lundi, selon les archives judiciaires. Les entreprises sont généralement promptes à fournir de tels documents pour décrire les circonstances qui ont conduit à leur faillite et demandent au tribunal d’approuver un financement d’urgence pour payer les employés et les vendeurs pendant la procédure.
L’échange crypto et des dizaines de ses filiales ont déposé une demande de mise en faillite devant un tribunal du Delaware vendredi après que FTX a déclaré qu’il ne pouvait pas répondre aux demandes de retrait des clients. La veille, la principale bourse internationale de FTX détenait moins de 1 milliard de dollars d’actifs liquides contre 9 milliards de dollars de passif, a rapporté le FT.
Le tribunal des faillites du Delaware a nommé le juge John Dorsey pour superviser l’affaire, mais une audience initiale habituelle pour examiner de telles requêtes n’a pas encore été programmée.
« Cela se déroule de manière beaucoup plus lente et opaque que d’habitude », a déclaré un conseiller en restructuration qui a répondu aux appels de personnes demandant de l’aide. Le manque d’informations et de documents légaux a été un obstacle pour donner des conseils aux créanciers, a déclaré cette personne.
Ray est un cadre chevronné en restructuration, ayant occupé des postes de surveillance dans les faillites de Residential Capital, Overseas Shipholding Group, Nortel Networks et Enron.
La société a également nommé Stephen Neal, un avocat de la Silicon Valley, président du conseil d’administration de FTX. Mais Neal a dit plus tard qu’il avait décidé de ne pas prendre le poste.
FTX essaie de trouver rapidement de nouveaux administrateurs expérimentés dans les dossiers de faillite qui deviendront responsables de la prise de décisions pour les parties prenantes de FTX.
Auparavant, Bankman-Fried semblait avoir eu presque libre cours dans l’entreprise malgré un conseil d’administration nominal de trois personnes, a déclaré une personne approchée pour devenir administrateur de FTX, décrivant la gouvernance au sein de l’entreprise comme le « Far West ».
Cette personne a également décrit la liquidité actuelle de l’entreprise comme étant « faible », ce qui la laisse incertaine de la manière dont elle paiera les frais juridiques et administratifs en cas de faillite.
Sullivan & Cromwell, le conseiller juridique de longue date de FTX, a conseillé la société sur le processus de mise en faillite et a travaillé avec l’avocat général de FTX, Ryne Miller, lui-même un ancien avocat de Sullivan. Miller n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.
Le partenaire principal de Sullivan dans l’affaire, Andrew Dietderich, est un avocat en restructuration qui a récemment aidé FTX à remporter une vente aux enchères de faillite pour les actifs de Voyager Digital, un autre échange cryptographique qui a fait faillite cette année après l’effondrement des jetons numériques terra et luna.
Jay Clayton, ancien président de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et maintenant conseiller de Sullivan, avait participé il y a des mois à un appel téléphonique avec FTX et d’autres avocats de Sullivan, selon des personnes proches du dossier. Cependant, il ne conseille pas FTX dans son dossier de faillite, a déclaré la société dans un communiqué fourni au Financial Times. *
Bankman-Fried est personnellement représenté par le cabinet d’avocats Paul, Weiss.
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Les conseillers en restructuration ont déclaré au FT que le tribunal avait la possibilité de nommer un «administrateur du chapitre 11» indépendant qui remplacerait Ray pour gérer FTX. Ces fiduciaires sont généralement nommés lorsque les juges estiment que le contrôle de l’entreprise devrait être retiré à l’entreprise elle-même.
Le syndic engagerait alors ses propres conseillers pour gérer l’affaire, déplaçant des avocats et des conseillers qui, autrement, seraient en ligne pour des dizaines de millions de dollars d’honoraires. La recherche par FTX d’administrateurs expérimentés est une tentative de montrer au tribunal que la société est capable de gérer elle-même le processus afin de maximiser les recouvrements pour les créanciers, a déclaré une personne informée des raisons du déménagement.
Une fois l’affaire commencée, l’Office of the US Trustee, l’agence de mise en faillite du ministère de la Justice, nommera un comité de créanciers chirographaires qui sera probablement composé en grande partie de titulaires de comptes FTX. La demande de mise en faillite de FTX la semaine dernière indiquait qu’il avait environ 100 000 créanciers et 10 à 50 milliards de dollars d’actifs et de passifs.
« Le tout a l’air super désordonné. Premièrement, il y aura sans aucun doute de nombreuses réclamations pour actes répréhensibles et un long processus pour déterminer quelles actions en justice découlent de ces actes répréhensibles – pensez à MF Global, Enron et WorldCom », a déclaré Anthony Casey, professeur de droit à l’Université de Chicago et ancien avocat d’entreprise, se référant à de précédentes faillites à succès. « Deuxièmement, j’imagine qu’il va y avoir beaucoup de temps et d’énergie consacrés à la localisation des actifs et de la valeur et à l’annulation des transferts. »
Un autre observateur a émis l’hypothèse que les créanciers pourraient récupérer de l’argent grâce à des poursuites contre Bankman-Fried ou d’autres.
«La véritable reprise ici viendra de la tempête imminente de litiges. Il y a des milliards d’actions de préférence potentielles et SBF et son équipe sont susceptibles d’être poursuivis en justice », a déclaré Adam Levitin, un expert en crypto et professeur de droit à Georgetown qui travaille chez Gordian Crypto Advisors, qui pourrait chercher un rôle dans l’affaire.
Les actions préférentielles font référence aux paiements effectués juste avant un dépôt de bilan qui peuvent être récupérés par les créanciers pour satisfaire leurs créances.
Pourtant, le vide de l’information n’a pas empêché certaines activités de négociation de s’accélérer. Chez Cherokee Acquisition, une place de marché pour les réclamations de faillite, les soumissionnaires offrent déjà entre 10 cents et 14 cents sur le dollar aux titulaires de compte FTX.
« FTX semblait complètement non préparé à une faillite et l’état des dossiers internes semble chaotique », a déclaré Vladimir Jelisavcic, fondateur de Cherokee Acquisition. « J’imagine que de grandes équipes d’avocats et de conseillers financiers ont du mal à rassembler les données pour être prêtes pour une audience le premier jour. »
* Cette histoire a été clarifiée pour indiquer que Jay Clayton ne travaille pas sur le dossier de faillite FTX pour Sullivan & Cromwell
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