Que sont les AMM et comment fonctionnent-ils ?
j’ai expliqué en détail les AMM (Automated Market Makers).
Et si cela n’a pas de sens pour vous, ne vous inquiétez pas.
En poursuivant votre lecture, vous apprendrez ce que sont les AMM, comment ils fonctionnent, et plus encore.
Allons-y !
Résumé de l’article
Bonne lecture !
Que sont les teneurs de marché automatisés?
Les teneurs de marché automatisés sont des bourses décentralisées (DEX) qui reposent sur une formule mathématique pour évaluer les actifs.
Considérez-le comme un robot qui fixe les prix des pièces disponibles dans un échange.
Seulement que ce n’est pas un robot mais un algorithme.
Contrairement à ce qui se passe dans une bourse traditionnelle où un carnet de commandes est utilisé pour fixer les prix, les AMM utilisent un algorithme de tarification pour évaluer les actifs.
Chaque AMM a son algorithme de tarification unique ou sa formule mathématique.
Il n’y a donc pas besoin d’un intermédiaire ou d’une contrepartie pour effectuer une transaction.
Et tout utilisateur d’une AMM peut créer un marché décentralisant ainsi la plate-forme.
Il n’est pas étonnant que les AMM contribuent largement au succès de DeFi.
L’idée des AMM a été initiée par Vitalik Buterin, co-fondateur d’Ethereum (ETH).
Et le premier AMM à être mis en ligne sur la blockchain Ethereum a été Bancor (BNT) en 2017.
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Caractéristiques des teneurs de marché automatisés
Les AMM ont ces caractéristiques:
- Pool de liquidité
- Formule de produit constante
- Perte impermanente
- Glissement
Pool de liquidité
Un pool de liquidité fait référence à une collection de fonds bloqués dans un contrat intelligent.
Il facilite les échanges décentralisés dans les AMM.
Les utilisateurs connus sous le nom de fournisseurs de liquidité (LP) ajoutent une valeur égale de deux jetons dans un pool pour créer un marché.
En guise de récompense pour avoir fourni leurs fonds, ils reçoivent un pourcentage des frais de négociation des transactions effectuées dans leur pool.
Cette récompense est proportionnelle à leur part de la liquidité totale.
Et n’importe qui peut être un fournisseur de liquidité. Génial !
Formule de produit constante
Il s’agit de la formule mathématique qui détermine le prix des actifs dans une AMM.
Il peut prendre n’importe quelle forme et la plus populaire est:
Cette constante est le solde des actifs dans un pool de liquidités.
Et comme c’est une constante, il détermine les prix des jetons dans le pool.
Ainsi, les prix des jetons peuvent varier périodiquement pour atteindre cette constante.
En d’autres termes, lorsque tokenA est acheté, son prix augmente car le nombre de tokens a diminué alors que le prix de tokenB diminue car il y a plus de tokenB dans le pool.
Différentes plates-formes utilisent différentes formules pour arriver à cet équilibre.
J’espère que c’est clair? 🙂
Perte impermanente
Une autre caractéristique des AMM est la perte non permanente.
Il s’agit d’une perte subie par les LP lorsque le ratio de prix des actifs d’un pool de liquidités change.
Un changement important dans le rapport de prix signifie une perte énorme pour les LP.
Heureusement, cette perte peut être atténuée si le LP ne retire pas les jetons déposés pendant le changement de prix.
Une fois que les prix des jetons reviennent à leur valeur d’origine, la perte disparaîtra.
D’un autre côté, si un LP retire son dépôt avant que les prix des jetons ne reviennent, il subira une perte.
Cependant, le pourcentage des frais de transaction qu’il recevra du pool peut couvrir la perte. Cool, non?
Une façon pour les AMM d’éviter les pertes impermanentes consiste à travailler avec des paires de jetons qui ont une valeur similaire, par exemple. des pièces stables ou des jetons emballés.
De cette façon, la perte non permanente est négligeable car le rapport de prix entre la paire reste dans une fourchette relativement petite.
Glissement
Parfois, il peut ne pas y avoir suffisamment de liquidités dans un pool pour réaliser les bénéfices escomptés.
Une telle insuffisance entraîne une différence entre le prix auquel un jeton doit être vendu et le prix réel auquel il est vendu.
Cette différence est appelée glissement.
Lorsque le ratio des jetons dans le pool de liquidité change d’une large marge, cela entraîne un glissement important.
Pour éviter les dérapages, les AMM encouragent les utilisateurs à ajouter plus de liquidités à un pool.
De plus, moins de glissement attire plus de volume vers la plate-forme. Yay !
Dans la section suivante, j’ai décrit le fonctionnement de ces plates-formes.
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Comment fonctionnent les AMM
Un AMM fonctionne en fournissant des paires de trading tout en supprimant le besoin d’une contrepartie.
Les traders interagissent avec un contrat intelligent (pool de liquidité) qui fait le marché pour eux, et non pour les autres traders.
C’est-à-dire que les échanges se produisent entre les utilisateurs et les contrats. Rien de tel que le carnet de commandes ou les types de commandes.
Voici la répartition des activités dans une AMM :
- Un LP crée un pool, disons ETH / DAI
- Les traders achètent des jetons avec la paire de trading
- Ensuite, le rapport de prix des jetons s’ajuste pour maintenir l’équilibre du pool
- Et il en va de même à mesure que davantage de liquidités sont ajoutées au pool
Intéressant, hein?
Voyons les AMM les plus populaires dans la section suivante.
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Top 5 des teneurs de marché automatisés
J’ai brièvement décrit ces plates-formes ci-dessous…
une. Balancier
Balancer est un AMM qui offre une liquidité programmable.
Il a été fondé par Fernando Martinelli en 2020. Et il est populaire pour l’introduction de l’extraction de liquidité.
Ici, les utilisateurs gagnent un revenu en tirant parti de leurs avoirs en crypto-actifs et en ajoutant leurs jetons à un pool de liquidités.
En outre, ils peuvent créer des pools avec jusqu’à huit jetons ainsi que personnaliser les ratios et les frais de négociation pour chaque actif. Super !
Balancer a un jeton de gouvernance appelé BAL et vous pouvez tout lire à ce sujet ici.
b. Uniswap
Le saviez-vous? Uniswap était le deuxième échange dans le vers AMM.
Et c’était la première AMM décentralisée.
Hayden Adams a lancé la plateforme en novembre 2018.
Uniswap fournit une liquidité quasi instantanée et automatisée en utilisant la formule constante; x * y = k.
Il exploite les fournisseurs de liquidité qui déposent deux jetons ERC-20 dans un pool pour soutenir les transactions.
Ensuite, il récompense les fournisseurs de liquidité avec une fraction des frais de négociation proportionnelle à leur contribution.
Uniswap dispose également d’un jeton de gouvernance, UNI, dont les premiers utilisateurs ont bénéficié via un parachutage de haut niveau en septembre 2020.
c. Courbe
Voici une autre AMM créatrice de vagues.
Curve a été lancé en janvier 2020 par Michael Egorov.
Il fonctionne comme un DEX pour les pièces stables et leur fournit une liquidité immédiate.
De plus, Curve facilite les transactions en utilisant la liquidité fournie par les participants.
L’un des avantages de l’utilisation de cette plate-forme est un glissement minimisé et des frais de négociation bas pour les transactions plus importantes.
Son jeton de gouvernance appelé CRV et les individus et les contrats intelligents peuvent utiliser ce protocole.
Obtenez plus de détails sur notre examen de Curve.
ré. PancakeSwap
PancakeSwap est l’un des derniers DEX dans cet espace et il fait déjà l’actualité.
La plateforme propose une gamme de pools de liquidité qui permettent aux LP de gagner des récompenses en CAKE et autres jetons.
PancakeSwap permet des transactions rapides et facture de faibles frais pour l’échange de jetons.
Ici, les traders peuvent échanger des jetons BEP-20 sans stress.
Les développeurs anonymes ont lancé la plate-forme sur la chaîne intelligente Binance en septembre 2020.
Vouloir en savoir davantage.
e. Kyber
Tout comme Uniswap, le réseau Kyber est l’un des premiers venus dans ce domaine.
Loi Luu et al ont fondé la plateforme en 2017.
Ici, les pools de liquidité ne sont ouverts à personne. Ils sont créés soit par l’équipe de développeurs, soit par des market makers professionnels.
Pour le prix des jetons dans le pool de liquidité; il est obtenu via des oracles externes ou via un contrat intelligent.
Cela permet aux market makers d’avoir un meilleur contrôle du pool en période de volatilité.
En outre, Kyber agrège la liquidité d’un large éventail de réserves et son jeton natif est KNC.
Outre les 5 plates-formes ci-dessus, il existe d’autres AMM dont StreetSwap, BakerySwap, SwipeSwap, MDEX, JustSwap, etc.
Voyons les avantages et les inconvénients de ces plates-formes dans la section suivante.
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Avantages et inconvénients des teneurs de marché automatisés
Avantages
je. Pas de KYCLes AMM sont des échanges décentralisés et, en tant que tels, les utilisateurs n’ont pas à se soucier de la création et de la vérification des comptes avant de pouvoir utiliser la plate-forme.
ii. Réduit les échanges émotionnelsLes participants aux AMM ne souffrent pas du commerce émotionnel.
Les pools de liquidités sont automatiquement équilibrés ainsi que les prix symboliques.
Par conséquent, il vous suffit de choisir un pool contenant le jeton dont vous avez besoin et d’effectuer votre échange.
Cela supprime la pression de regarder le marché pour définir des ordres rentables ou la peur de perdre sur les transactions.
iii. Facilité de lancement d’un nouveau tokenLes AMM, en particulier Uniswap, vous permettent de lancer facilement un nouveau jeton.
Faites simplement une demande pour que votre token soit répertorié, et une fois qu’il est approuvé, vous pouvez créer un pool de liquidités avec votre token.
Malheureusement, les fraudeurs abusent de cette fonctionnalité et répertorient les faux jetons.
Ainsi, les utilisateurs doivent faire preuve de prudence afin de ne pas être victimes.
Faites une recherche minutieuse avant d’opter pour un jeton que vous voyez pour la première fois.
iv. Pas d’intermédiaireCes échanges suppriment le besoin d’intermédiaires dans le cryptotrading.
Sans intermédiaires, les transactions sont effectuées plus rapidement et coûtent moins cher. Superbe !
Les utilisateurs peuvent gagner un revenu supplémentaire grâce aux frais de transaction lorsqu’ils déposent leurs jetons dans des pools de liquidités.
Je suis sûr que vous en aimez le son.
Les inconvénients
- Il y a un risque d’acheter de faux jetons
- Vous pouvez perdre de l’argent par une perte non permanente
- Les AMM étant décentralisés, vous risquez de perdre des fonds lorsque vous rencontrez un problème car il n’y a pas de dépositaire à tenir pour responsable
Heureusement, les avantages l’emportent sur les inconvénients.
Passant, j’ai exprimé mes réflexions sur l’avenir des AMM.
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Que réserve l’avenir aux AMM?
De là où j’en suis, l’avenir s’annonce radieux pour ces échanges.
Déjà, les AMM bénéficient d’une adoption massive car l’intérêt pour DeFi est en augmentation.
Certains des pools de liquidités enregistrent régulièrement un volume de transactions de plus de 200 000 $ sur 24 heures. Étonnante !
Encore une fois, le fait que les utilisateurs puissent échanger et gagner tout en restant anonymes ne fait que rendre ces plateformes plus attrayantes.
FAQ
Puis-je échanger entre les AMM?Oui, vous pouvez, avec l’aide de plateformes de prêt comme Compound.
Comment puis-je savoir qu’il est sûr d’investir dans une AMM?Pour commencer, si c’est trop beau pour être vrai, c’est probablement le cas.
Deuxièmement, assurez-vous que l’équipe de développeurs ne se cache pas.
Vérifiez également que la plate-forme dispose d’un modèle exploitable.
Une autre option consiste à rechercher l’échange sur Coinmarketcap et à voir les tendances de son marché.
Obtenez plus d’idées de notre article sur les escroqueries DeFi et comment les repérer.
D’ailleurs
me/.
Conclusion
Les AMM sont une excellente innovation dans le domaine de la cryptographie. Ils rendent le trading plus facile, plus rapide et plus rentable.
Avec un intérêt croissant pour DeFi, davantage de traders afflueront probablement vers les Market Makers automatisés.
Et toi? Pensez-vous que ces plateformes valent la peine d’investir?
Peut-être en avez-vous déjà utilisé un? Quelle a été votre expérience?
Et, connaissez-vous d’autres échanges qui, selon vous, auraient dû figurer dans ma liste des 5 meilleurs?
merci !
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