Un volume de transactions élevé sur Bitcoin ETF ne signifie pas nécessairement des achats élevés : NYDIG

Greg Cipolaro de NYDIG souligne que le taux de rotation d'un fonds, ou le volume des transactions en dollars divisé par la valeur liquidative du fonds, est un bon indicateur à surveiller.

Le taux de rotation de l’ensemble de l’ETF Bitcoin spot est de 5,3 %. Le BRRR de Valkyrie et le GBTC de Grayscale sont les plus bas, à 2,2 % et 2,4 %, respectivement.

Selon un rapport de NYDIG, il est généralement admis que des volumes de transactions élevés dans les ETF au comptant Bitcoin (fonds négociés en bourse) nouvellement lancés indiquent un fort appétit des investisseurs, mais cela ne signifie pas nécessairement que ce n'est peut-être pas le cas.

Un volume de transactions élevé n’indique pas un afflux de capitaux.

« Le volume quotidien des transactions n’est pas un indicateur fiable des flux de capitaux quotidiens. C’est un malentendu.

GBTC a en réalité perdu plus de 7 milliards de dollars d'actifs, ce qui constitue une corrélation directe entre le volume des transactions et les entrées. Il a expliqué que c'est l'indication la plus claire qu'il n'y a pratiquement aucune corrélation entre les deux.

Le volume des transactions IBIT de BlackRock, la plus grande société de gestion d'actifs au monde, n'est que d'environ 13 milliards de dollars (environ 1,95 billion de yens), soit plus de la moitié du GBTC, mais ses actifs sous gestion varient de 0 à près de 7 milliards de dollars. augmenté.

Focus sur le taux de rotation des transactions

Cipolaro préfère examiner le taux de rotation d'un fonds, qui correspond au volume des transactions en dollars divisé par la valeur liquidative du fonds. Il a déclaré : « Ce ratio montre la proportion des actifs d'un fonds négociés un jour donné et donne un aperçu du profil d'un investisseur ou d'un trader et potentiellement de ce qui motive ses choix d'investissement. C'est possible », a-t-il souligné.

Selon Cipolaro, le taux de rotation global des ETF au comptant Bitcoin est de 5,3 %. Le BRRR le plus bas est le GBTC de Valkyrie et Grayscale, à 2,2 % et 2,4 %, respectivement. Le plus élevé est l'ARKB de l'Ark 21 (Ark 21) à 11,3 %. Il a également noté une valeur aberrante, le BTCW de WisdomTree, le plus petit ETF physique avec environ 30 millions de dollars d'actifs, qui a enregistré un chiffre d'affaires sur cinq jours de 205 %..

Cipolaro a souligné qu'il n'est pas inhabituel que d'autres groupes d'ETF populaires, tels que les nombreux fonds qui suivent le S&P 500, aient des taux de rotation différents. Le marché des options peut être un facteur dans cette différence, et si les options sur les ETF au comptant Bitcoin sont approuvées, les taux de rotation pourraient changer par rapport à ce qui est actuellement observé, a-t-il déclaré. pense.

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