Que sont-ils et comment fonctionnent-ils ?
Aujourd'.
Dans ce guide, vous découvrirez les ETF Bitcoin, leur fonctionnement et ceux dans lesquels vous pouvez déjà investir.
Il s'agit d'un contenu partenaire provenant de Laura Shin est déchaîné et publié par CoinDesk.
Les ETF Bitcoin sont des fonds d'investissement cotés en bourse qui permettent aux investisseurs de s'exposer au bitcoin (BTC) sans posséder réellement la crypto-monnaie. Contrairement aux crypto-monnaies négociées sur des bourses de crypto-monnaie, les ETF sont négociés sur des bourses de valeurs traditionnelles, telles que la Bourse de New York.
Lorsque vous investissez dans un ETF Bitcoin, vous n’achetez pas directement le bitcoin lui-même. Au lieu de cela, vous achetez des actions dans un fonds qui détient une certaine quantité de bitcoins. Ce véhicule d'investissement réglementé est conçu pour permettre aux investisseurs traditionnels de s'exposer plus facilement aux mouvements de prix du bitcoin sans avoir à acheter et stocker en toute sécurité la monnaie numérique, atténuant ainsi les obstacles technologiques liés à l'investissement dans la cryptographie.
La Securities and Exchanges Commission (SEC) n'a pas encore approuvé un ETF au comptant détenant directement du Bitcoin. Cependant, les ETF Bitcoin détenant des contrats à terme Bitcoin comme actif sous-jacent ont été approuvés et se négocient à la Bourse de New York.
Comment fonctionnent les ETF Bitcoin ?
Les ETF Bitcoin fonctionnent d’une manière similaire aux fonds négociés en bourse traditionnels que vous connaissez peut-être. Un émetteur d'ETF, généralement une société de gestion d'actifs, achète l'actif sous-jacent et le stocke en toute sécurité auprès d'un dépositaire. Ensuite, elle émet des actions dans son fonds pour permettre aux investisseurs d'accéder à l'actif sous-jacent détenu dans le fonds.
En échange de frais de gestion annuels du fonds, l'institution financière gère l'achat, le stockage et la garde du bitcoin au nom des investisseurs de l'ETF.
En investissant dans un ETF Bitcoin, vous achetez essentiellement des actions dans un pool de Bitcoin. Ce processus implique la création de nouvelles actions ETF pour répondre à la demande. À l’inverse, lorsque vous vendez vos actions, celles-ci sont rachetées, ajustant ainsi le nombre total d’actions ETF en circulation.
Actions ETF et prix Bitcoin
La valeur des actions Bitcoin ETF reflète la performance du Bitcoin. À mesure que le prix du bitcoin évolue, la valeur des actions de l’ETF s’ajuste en conséquence.
Pour garantir que les actions de l'ETF restent synchronisées avec les prix du Bitcoin, les teneurs de marché achètent et vendent activement en bourse, maintenant un équilibre entre l'offre et la demande. Si le prix de l'ETF commence à s'écarter du prix réel du Bitcoin, les teneurs de marché interviennent pour rétablir l'équilibre.
En attendant l’approbation des ETF Bitcoin au comptant, vous pouvez déjà investir dans des ETF Bitcoin basés sur des contrats à terme. En voici trois parmi les plus marquants.
ETF de stratégie Bitcoin ProShares (BITO)
Avec plus d’un milliard de dollars d’actifs sous gestion (AUM), BITO est le plus grand ETF à terme Bitcoin. Il a été lancé en octobre 2021, ce qui en fait le premier ETF Bitcoin coté en bourse aux États-Unis. Il suit la performance de l'indice S&P CME Bitcoin Futures Index, qui est un indice pondéré en fonction du marché des contrats à terme Bitcoin. BITO est un fonds géré activement qui offre aux investisseurs une exposition quotidienne au prix du Bitcoin.
ETF de stratégie Bitcoin VanEck (XBTF)
XBTF est le deuxième plus grand ETF à terme Bitcoin, avec environ 45 millions de dollars d'actifs sous gestion. Le fonds à gestion active a été lancé en novembre 2021. XBTF suit la performance de l'indice MVIS Bitcoin Futures Index, qui est un indice basé sur des règles de contrats à terme Bitcoin.
ETF de stratégie Valkyrie Bitcoin (BTF)
BTF est le troisième plus grand ETF à terme Bitcoin. Il a été lancé en 2021 et dispose d’environ 30 millions de dollars d’actifs sous gestion. BTF suit la performance de l'indice Valkyrie Bitcoin Futures, qui est un fonds géré passivement qui cherche à offrir aux investisseurs une exposition au prix du bitcoin.
Quelle est la différence entre un ETF Bitcoin Futures et un ETF Spot Bitcoin ?
La principale distinction entre un ETF à terme Bitcoin et un ETF Bitcoin au comptant réside dans les actifs sous-jacents dans lesquels ils investissent.
UN ETF à terme Bitcoin investit dans des contrats à terme qui tirent leur valeur du prix futur attendu du bitcoin. Ces contrats permettent aux investisseurs de spéculer sur les mouvements de prix du bitcoin sans détenir la véritable cryptomonnaie.
UN ETF Bitcoin au comptant investit directement dans le bitcoin lui-même. Les investisseurs dans un ETF Bitcoin au comptant possèdent une part de la crypto-monnaie réelle, et la valeur de l'ETF est directement corrélée au prix du Bitcoin sur le marché.
Pourquoi un ETF Spot Bitcoin est-il considéré comme une si grosse affaire ?
L’introduction d’un ETF Bitcoin au comptant est considérée comme un développement important dans le domaine des crypto-monnaies pour plusieurs raisons :
- Adoption généralisée : Un ETF Bitcoin au comptant attirerait probablement un plus large éventail d’investisseurs, y compris des investisseurs institutionnels, qui hésitent à investir directement sur les marchés des cryptomonnaies pour des raisons réglementaires. Cela pourrait conduire à une adoption accrue du bitcoin comme actif d’investissement.
- L'approbation réglementaire : Le lancement d’un ETF Bitcoin au comptant nécessite l’approbation réglementaire de la SEC, ce qui fournirait un niveau supplémentaire de légitimité et de surveillance aux marchés des crypto-monnaies. Cela pourrait ouvrir la voie à une plus grande clarté réglementaire et à une plus grande acceptation des crypto-monnaies.
- Commodité et accessibilité : Un ETF Bitcoin au comptant permettrait aux investisseurs particuliers de s’exposer plus facilement au Bitcoin sans les défis techniques de la gestion du portefeuille et de la sécurité des clés privées. Il offre un véhicule d’investissement plus convivial et plus familier.
- Maturité du marché : Le lancement d’un ETF spot Bitcoin pourrait signifier que le marché des crypto-monnaies a atteint un point tel qu’il peut prendre en charge des produits d’investissement réglementés et standardisés. Cela pourrait attirer davantage de capitaux institutionnels et accroître la stabilité du marché.
Bien que les ETF à terme Bitcoin soient disponibles depuis un certain temps, l’introduction d’un ETF Bitcoin au comptant promet une adoption généralisée, une clarté réglementaire et une maturité du marché pour Bitcoin en tant que classe d’actifs.
Les ETF Bitcoin sont des fonds d'investissement cotés en bourse qui permettent aux investisseurs de s'exposer au bitcoin (BTC) sans posséder réellement la crypto-monnaie. Contrairement aux crypto-monnaies négociées sur des bourses de crypto-monnaie, les ETF sont négociés sur des bourses de valeurs traditionnelles, telles que la Bourse de New York.
Lorsque vous investissez dans un ETF Bitcoin, vous n’achetez pas directement le bitcoin lui-même. Au lieu de cela, vous achetez des actions dans un fonds qui détient une certaine quantité de bitcoins. Ce véhicule d'investissement réglementé est conçu pour permettre aux investisseurs traditionnels de s'exposer plus facilement aux mouvements de prix du bitcoin sans avoir à acheter et stocker en toute sécurité la monnaie numérique, atténuant ainsi les obstacles technologiques liés à l'investissement dans la cryptographie.
La Securities and Exchanges Commission (SEC) n'a pas encore approuvé un ETF au comptant détenant directement du Bitcoin. Cependant, les ETF Bitcoin détenant des contrats à terme Bitcoin comme actif sous-jacent ont été approuvés et se négocient à la Bourse de New York.
Comment fonctionnent les ETF Bitcoin ?
Les ETF Bitcoin fonctionnent d’une manière similaire aux fonds négociés en bourse traditionnels que vous connaissez peut-être. Un émetteur d'ETF, généralement une société de gestion d'actifs, achète l'actif sous-jacent et le stocke en toute sécurité auprès d'un dépositaire. Ensuite, elle émet des actions dans son fonds pour permettre aux investisseurs d'accéder à l'actif sous-jacent détenu dans le fonds.
En échange de frais de gestion annuels du fonds, l'institution financière gère l'achat, le stockage et la garde du bitcoin au nom des investisseurs de l'ETF.
En investissant dans un ETF Bitcoin, vous achetez essentiellement des actions dans un pool de Bitcoin. Ce processus implique la création de nouvelles actions ETF pour répondre à la demande. À l’inverse, lorsque vous vendez vos actions, celles-ci sont rachetées, ajustant ainsi le nombre total d’actions ETF en circulation.
Actions ETF et prix Bitcoin
La valeur des actions Bitcoin ETF reflète la performance du Bitcoin. À mesure que le prix du bitcoin évolue, la valeur des actions de l’ETF s’ajuste en conséquence.
Pour garantir que les actions de l'ETF restent synchronisées avec les prix du Bitcoin, les teneurs de marché achètent et vendent activement en bourse, maintenant un équilibre entre l'offre et la demande. Si le prix de l'ETF commence à s'écarter du prix réel du Bitcoin, les teneurs de marché interviennent pour rétablir l'équilibre.
En attendant l’approbation des ETF Bitcoin au comptant, vous pouvez déjà investir dans des ETF Bitcoin basés sur des contrats à terme. En voici trois parmi les plus marquants.
ETF de stratégie Bitcoin ProShares (BITO)
Avec plus d’un milliard de dollars d’actifs sous gestion (AUM), BITO est le plus grand ETF à terme Bitcoin. Il a été lancé en octobre 2021, ce qui en fait le premier ETF Bitcoin coté en bourse aux États-Unis. Il suit la performance de l'indice S&P CME Bitcoin Futures Index, qui est un indice pondéré en fonction du marché des contrats à terme Bitcoin. BITO est un fonds géré activement qui offre aux investisseurs une exposition quotidienne au prix du Bitcoin.
ETF de stratégie Bitcoin VanEck (XBTF)
XBTF est le deuxième plus grand ETF à terme Bitcoin, avec environ 45 millions de dollars d'actifs sous gestion. Le fonds à gestion active a été lancé en novembre 2021. XBTF suit la performance de l'indice MVIS Bitcoin Futures Index, qui est un indice basé sur des règles de contrats à terme Bitcoin.
ETF de stratégie Valkyrie Bitcoin (BTF)
BTF est le troisième plus grand ETF à terme Bitcoin. Il a été lancé en 2021 et dispose d’environ 30 millions de dollars d’actifs sous gestion. BTF suit la performance de l'indice Valkyrie Bitcoin Futures, qui est un fonds géré passivement qui cherche à offrir aux investisseurs une exposition au prix du bitcoin.
Quelle est la différence entre un ETF Bitcoin Futures et un ETF Spot Bitcoin ?
La principale distinction entre un ETF à terme Bitcoin et un ETF Bitcoin au comptant réside dans les actifs sous-jacents dans lesquels ils investissent.
UN ETF à terme Bitcoin investit dans des contrats à terme qui tirent leur valeur du prix futur attendu du bitcoin. Ces contrats permettent aux investisseurs de spéculer sur les mouvements de prix du bitcoin sans détenir la véritable cryptomonnaie.
UN ETF Bitcoin au comptant investit directement dans le bitcoin lui-même. Les investisseurs dans un ETF Bitcoin au comptant possèdent une part de la crypto-monnaie réelle, et la valeur de l'ETF est directement corrélée au prix du Bitcoin sur le marché.
Pourquoi un ETF Spot Bitcoin est-il considéré comme une si grosse affaire ?
L’introduction d’un ETF Bitcoin au comptant est considérée comme un développement important dans le domaine des crypto-monnaies pour plusieurs raisons :
- Adoption généralisée : Un ETF Bitcoin au comptant attirerait probablement un plus large éventail d’investisseurs, y compris des investisseurs institutionnels, qui hésitent à investir directement sur les marchés des cryptomonnaies pour des raisons réglementaires. Cela pourrait conduire à une adoption accrue du bitcoin comme actif d’investissement.
- L'approbation réglementaire : Le lancement d’un ETF Bitcoin au comptant nécessite l’approbation réglementaire de la SEC, ce qui fournirait un niveau supplémentaire de légitimité et de surveillance aux marchés des crypto-monnaies. Cela pourrait ouvrir la voie à une plus grande clarté réglementaire et à une plus grande acceptation des crypto-monnaies.
- Commodité et accessibilité : Un ETF Bitcoin au comptant permettrait aux investisseurs particuliers de s’exposer plus facilement au Bitcoin sans les défis techniques de la gestion du portefeuille et de la sécurité des clés privées. Il offre un véhicule d’investissement plus convivial et plus familier.
- Maturité du marché : Le lancement d’un ETF spot Bitcoin pourrait signifier que le marché des crypto-monnaies a atteint un point tel qu’il peut prendre en charge des produits d’investissement réglementés et standardisés. Cela pourrait attirer davantage de capitaux institutionnels et accroître la stabilité du marché.
Bien que les ETF à terme Bitcoin soient disponibles depuis un certain temps, l’introduction d’un ETF Bitcoin au comptant promet une adoption généralisée, une clarté réglementaire et une maturité du marché pour Bitcoin en tant que classe d’actifs.