La guerre des frais des ETF Bitcoin s’étend à l’Europe

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Invesco et WisdomTree ont réduit les frais de plus de 60 % sur les produits Bitcoin européens, alors qu'un nombre « sans précédent » de nouveaux fonds négociés en bourse sont devenus disponibles pour les investisseurs américains.

La Securities and Exchange Commission des États-Unis a approuvé ce mois-ci les ETF Bitcoin au comptant de sociétés telles que BlackRock, Fidelity et Invesco.

Cela a conduit à une « offre sans précédent de nouveaux produits » pour les investisseurs américains, a déclaré Gary Buxton, responsable des ETF d'Invesco pour l'Europe, le Moyen-Orient, l'Afrique et l'Asie-Pacifique.

Auparavant, ces investisseurs auraient dû se tourner vers des fournisseurs canadiens ou européens pour obtenir une exposition à la crypto-monnaie négociée en bourse, ont déclaré les experts.

Cet article a été précédemment publié par Ignites Europe, un titre appartenant au groupe FT.

« Plusieurs » fournisseurs ont réduit leurs frais alors que le marché américain « s'efforçait de trouver un nouvel équilibre entre l'offre et la demande » et la fourchette de prix qui en résulte est « considérablement inférieure » à celle des produits de suivi existants en Europe, a déclaré Buxton.

Ark Investment Management avait indiqué qu'il fixerait le prix de son ETF américain à 0,8 pour cent, mais il l'a lancé sans frais pendant les six premiers mois ou jusqu'à ce que les actifs atteignent 1 milliard de dollars (920 millions d'euros). Après cela, il facturera 0,21 pour cent.

Les investisseurs de BlackRock paieront 0,25 pour cent pour son produit, bien que les premiers investisseurs puissent y accéder à 0,12 pour cent la première année jusqu'à ce que les actifs atteignent 5 milliards de dollars.

Les « guerres des prix » américaines se sont stabilisées autour de 30 points de base, a déclaré le directeur général de HanETF, Hector McNeil.

En dessous de 30 points de base, les fournisseurs « ne peuvent pas gagner d'argent » à moins d'attirer des « milliards » d'actifs sous gestion, a déclaré McNeil. Il soupçonnait que « la plupart » ne le feraient pas et fermeraient donc à « moyen terme ».

WisdomTree et Invesco ont réagi en réduisant les frais de plus de 60 % sur les produits négociés en bourse Bitcoin cotés en Europe.

Les frais sur l'ETP WisdomTree Physical Bitcoin de 325 millions de dollars passeront de 0,95 pour cent à 0,35 pour cent, tandis que les frais sur l'ETP Invesco Physical Bitcoin de 137 millions de dollars passeront de 0,99 pour cent à 0,39 pour cent.

Les deux changements ont été annoncés à quelques jours d’intervalle et entreront en vigueur avant la fin du mois.

Le produit américain d'Invesco renoncera à ses frais pendant six mois ou lorsqu'il atteindra 5 milliards de dollars, après quoi il facturera 0,39 pour cent – ​​le même prix que le prix récemment annoncé pour son produit européen.

Alexis Marinof, directeur de WisdomTree Europe, a déclaré que le lancement d'ETF spot bitcoin aux États-Unis avait « retenu beaucoup d'attention en Europe ».

De nombreux investisseurs « ne savent pas » qu’ils ont pu accéder à la même exposition via des ETP adossés physiquement depuis 2019, a déclaré Marinof.

« Le lancement des ETF spot Bitcoin aux États-Unis aide le marché de la cryptographie à évoluer alors que la classe d'actifs continue de revendiquer une place dans les portefeuilles des clients », a-t-il ajouté.

En Europe, pratiquement tous les produits négociés en bourse sur actifs numériques sont structurés sous forme de billets négociés en bourse plutôt que de fonds. Les investisseurs dans les ETN possèdent un titre de créance, tandis que les actionnaires d'ETF possèdent une partie des actifs sous-jacents d'un fonds.

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Le spécialiste américain des ETF, VanEck, a déclaré qu'il prévoyait d'être « plus agressif » dans la commercialisation de ses produits cryptographiques en Europe à la suite de la décision de la SEC.

Martijn Rozemuller, directeur général des activités européennes de VanEck, a déclaré qu'en plus de stimuler l'intérêt des investisseurs pour la crypto-monnaie, la décision de la SEC avait « probablement aidé » la marque de VanEck en Europe en raison de la couverture médiatique de son ETF Bitcoin.

Les produits cotés aux États-Unis pourraient être plus liquides et donc attirer les investisseurs européens, a déclaré Peter Sleep, directeur des investissements chez 7IM. En effet, il s'agit d'un marché plus vaste et qui n'est pas réparti sur plusieurs bourses comme en Europe, explique-t-il.

Les spreads, les taxes et les modalités de garde sont également des considérations importantes, a déclaré McNeil.