3 actions minières Bitcoin les mieux positionnées après avoir été divisées par deux

À l'approche de la réduction de moitié, Cantor Fitzgerald a publié son analyse finale du coût par pièce avant la réduction de moitié, fournissant des informations cruciales sur les mineurs de bitcoins les mieux placés pour gérer les ajustements économiques après la réduction de moitié.

Cette analyse est basée sur les derniers résultats du quatrième trimestre 2023 et les évolutions majeures du secteur de janvier à avril 2024.

Suite à la publication du précédent rapport de Cantor en janvier, le Bitcoin est passé de 40 000 dollars à un nouveau sommet historique d'environ 73 000 dollars.

Cette augmentation est largement attribuée au succès des ETF Bitcoin Spot nouvellement approuvés. Malgré les gains initiaux des mineurs, le secteur a commencé à sous-performer le jeton lui-même à mesure que la réduction de moitié approchait, déplaçant l'attention des investisseurs et leurs fonds vers les ETF en raison de leur exposition directe aux mouvements de prix du Bitcoin.

L'analyse de Cantor comprend une mesure détaillée du coût par pièce « tout compris » qui intègre tous les coûts opérationnels associés à l'extraction d'un seul Bitcoin. Cela comprend les frais d'électricité, les frais d'hébergement et autres dépenses en espèces.

Pour le quatrième trimestre 2023, les mineurs les plus performants en termes d'économie unitaire étaient Bitdeer Technologies Group (NASDAQ :), Cipher Mining (NASDAQ 🙂 et Hut 8 Corp (NASDAQ :). Ces mineurs ont réussi à maintenir leurs coûts à un niveau bas grâce à des opérations efficaces et à des sources de revenus stratégiques telles que les services de hachage et d'hébergement cloud.

À l’inverse, les mineurs les moins performants, notamment Argo Blockchain PLC ADR (NASDAQ :), Riot Blockchain (NASDAQ 🙂 et Bit Digital Inc (NASDAQ :), ont été confrontés à des coûts plus élevés, principalement en raison d’opérations inefficaces ou de coûts énergétiques élevés.

Avec la réduction de moitié prévue pour réduire de moitié les récompenses minières Bitcoin, le coût par pièce des mineurs devrait doubler si le taux de hachage du réseau reste inchangé. Ce « test de résistance » indique que CleanSpark (NASDAQ :), Riot et Cipher seront probablement les mineurs les mieux placés immédiatement après la réduction de moitié en raison de leurs structures de coûts efficaces et de leurs opérations robustes.

Cependant, il est prévu que trois mineurs – Argo Blockchain, Stronghold Digital Mining Inc (NASDAQ : et Marathon Digital (NASDAQ 🙂 – auront du mal à exploiter de manière rentable immédiatement après la réduction de moitié, compte tenu de leurs coûts opérationnels élevés par rapport au prix actuel du Bitcoin.

Investissement stratégique dans les mineurs de Bitcoin

Cantor souligne que les mineurs de Bitcoin agissent comme une option d'achat sur Bitcoin, offrant un accès à faible coût aux jetons nouvellement émis et un potentiel de monétisation de l'énergie, ce qui offre une protection contre les baisses. Avec des opérations améliorées depuis la dernière hausse, investir dans les actions minières Bitcoin pourrait être une décision stratégique pour les investisseurs anticipant une autre hausse, malgré l'impact imminent de la réduction de moitié sur la rentabilité des mineurs.

La réduction de moitié, qui réduira la récompense pour les blocs extraits, rend la compréhension de la structure des coûts de chaque mineur d'une importance cruciale.

Le modèle de coût par pièce tout compris de Cantor prend en compte à la fois les coûts d'électricité et le total des autres dépenses en espèces liées à l'extraction d'un seul Bitcoin. En additionnant ces chiffres, la société conclut que le coût total pour extraire un Bitcoin serait de 17 696 $, en tenant compte à la fois de l’électricité et des autres coûts opérationnels.

Alors que de nombreuses sociétés minières passent de la rentabilité au seuil de rentabilité ou à une perte après une réduction de moitié, Cantor conseille aux investisseurs de se concentrer sur les sociétés minières ayant un flux de trésorerie disponible positif et capables de maintenir leurs opérations sans avoir besoin de lever des capitaux supplémentaires. Cette approche est plus résiliente et rentable à long terme, d’autant plus que ces mineurs sont mieux placés pour tirer efficacement parti de la prochaine hausse du Bitcoin.