L'Autorité monétaire de Hong Kong est sceptique à l'égard des stablecoins algorithmiques
L’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a exprimé son scepticisme à l’égard des stablecoins algorithmiques et de leur risque potentiel pour le système financier.
Les sentiments contre la classe des stablecoins ont été divulgués dans la « Conclusion of Discussion Paper on Crypto-assets and Stablecoins » de la HKMA. Un débat public sur les stablecoins est en cours depuis le début de 2022 alors que le régulateur bancaire a sollicité l’avis des parties prenantes sur les meilleures façons de réglementer le marché des stablecoins.
Dans le document récemment publié, la HKMA a confirmé avoir reçu 58 soumissions, l’exhortant à adopter une «approche fondée sur les risques» pour sa réglementation. La HKMA a déclaré qu’elle « commencera par réglementer les pièces stables qui prétendent faire référence à une ou plusieurs monnaies fiduciaires, compte tenu des risques de stabilité monétaire et financière plus élevés et plus imminents qu’elles peuvent poser ».
Les changements à venir de la HKMA imposeront un fardeau de licence à certaines entités impliquées dans des activités de stablecoin, y compris l’émission et la commercialisation de la classe d’actifs. Un soutien total et un rachat au pair seront le cas à l’avenir pour les pièces stables à Hong Kong plutôt que l’utilisation de pièces stables algorithmiques.
« Les avoirs de réserve doivent être de haute qualité et d’une grande liquidité. Les pièces stables dont la valeur est basée sur l’arbitrage ou l’algorithme ne seront pas acceptées », a-t-il déclaré.
Parmi les autres changements qu’un nouveau cadre réglementaire annoncera sur le marché de Hong Kong, citons une restriction commerciale principale pour les entités opérationnelles. Cette clause vise à empêcher les entités de s’engager dans des activités auxiliaires, telles que les fournisseurs de portefeuilles s’engageant dans des services de prêt.
La HKMA s’attend à ce que le nouveau régime réglementaire soit mis en œuvre en 2023 ou 2024. Cependant, le régulateur bancaire a noté qu’il envisageait les options consistant à simplement modifier la législation existante ou à rédiger de nouvelles lois à partir de rien.
Les pièces stables font face à une avalanche d’actions politiques
Les pièces stables sont tombées dans le collimateur des agences de réglementation après le désancrage soudain de TerraUSD (UST), la plus grande pièce stable algorithmique au monde, au début de 2022. L’impact de l’effondrement a été soudain alors que les décideurs se sont précipités pour adopter de nouvelles réglementations afin d’éviter une répétition. de l’incident du cygne noir.
Le Conseil de stabilité financière (FSB) a émis plusieurs suggestions pour une réglementation appropriée des pièces stables afin d’étouffer le risque inhérent que certains pays membres ont commencé à mettre en œuvre. D’autres recommandations faisant allusion à des règles plus strictes pour la classe d’actifs comprennent des documents d’orientation publiés par le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire (CBCB), le Groupe d’action financière (GAFI) et l’Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV).
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