Contrat à terme sur Bitcoin : CoinGeek

Cet article a été publié pour la première fois sur Medium.

La mise en chaîne de dérivés financiers peut potentiellement les rendre plus sûrs, efficaces et transparents.

Qu'est-ce qu'un contrat à terme ?

Les contrats à terme sont des accords financiers standardisés visant à acheter ou à vendre une quantité spécifiée d'un actif sous-jacent à un prix prédéterminé sur une période donnée. avenir date. Ces contrats sont négociés sur des bourses à terme organisées et jouent un rôle crucial dans la gestion des risques, la découverte des prix et la facilitation de la liquidité du marché.

Les contrats à terme servent à diverses fins, notamment la gestion des risques pour les hedgers, la spéculation pour les traders cherchant à tirer profit des mouvements de prix et la découverte des prix pour le marché au sens large. Ils font partie intégrante des marchés financiers et contribuent à l’efficacité globale du marché.

Marge

Dans le trading de contrats à terme, la marge fait référence au montant d'argent ou de garantie que les traders sont tenus de déposer auprès de leurs courtiers afin d'ouvrir et de maintenir une position à terme. C’est ce qu’on appelle la marge à terme. Les exigences de marge sont fixées par les bourses et les sociétés de courtage et visent à garantir que les traders disposent de suffisamment de fonds pour couvrir les pertes potentielles sur leurs positions.

Voici les points clés concernant la marge dans le trading de contrats à terme  :

Marge initiale : le montant d'argent qui doit être déposé lors de l'ouverture d'une position à terme. Il fait office de dépôt de garantie et représente un pourcentage de la valeur totale du contrat à terme

Marge de maintenance : Une fois qu'une position à terme est ouverte, les traders doivent maintenir un certain niveau de fonds dans leurs comptes de trading, appelé marge de maintien. Si le solde du compte tombe en dessous de ce niveau, le trader peut recevoir un appel de marge

Marge de variation : Également appelée évaluation à la valeur de marché, la marge de variation représente le règlement quotidien des gains et des pertes d'une position à terme, contribuant ainsi à maintenir les niveaux de marge requis. Il garantit que le solde du compte du trader reflète la valeur marchande actuelle de la position

Appel de marge

Un appel de marge se produit lorsque le solde du compte tombe en dessous du niveau de marge de maintien. Le trader est alors tenu de déposer des fonds supplémentaires pour répondre à l'exigence de marge initiale. Les appels de marge aident à éviter les situations dans lesquelles les traders ne sont pas en mesure de couvrir leurs pertes, garantissant ainsi que le marché reste ordonné et que les traders remplissent leurs obligations financières.

Exemple

Prenons un exemple simple pour illustrer le fonctionnement de la marge dans le trading de contrats à terme  : supposons que vous souhaitiez négocier un seul contrat à terme pour la société XYZ et que le contrat ait une valeur notionnelle de 100 000 $. La bourse fixe une exigence de marge initiale de 5 % et une exigence de marge de maintien de 3 %.

1. Calcul de la marge initiale :

La marge initiale requise pour ouvrir la position est calculée comme suit : Marge initiale = Valeur notionnelle × Exigence de marge initiale = 100 000 $ * 0,05 = 5 000 $. Par conséquent, vous devrez déposer 5 000 $ comme marge initiale pour ouvrir la position à terme.

2. Calcul de la marge de maintenance :

La marge de maintenance est calculée de la même manière que la marge initiale  : Marge de maintenance = Valeur notionnelle × Exigence de marge de maintenance = 100 000 $ * 0,03 = 3 000 $

Après avoir ouvert la position, vous devez conserver au moins 3 000 $ sur votre compte de trading.

3. Marge de variation :

Disons que le marché évolue contre vous, entraînant une perte de 2 000 $ sur votre position. La marge de variation, également appelée évaluation à la valeur de marché, est le règlement quotidien des gains et des pertes. Dans ce cas, vous devrez déposer 2 000 $ supplémentaires pour répondre à l’exigence de marge de maintien et maintenir la position ouverte.

4. Appel de marge :

Si votre compte tombe en dessous de la marge de maintien de 3 000 $, vous recevrez un appel de marge. Pour répondre à l’appel, vous devez déposer des fonds pour ramener la marge au niveau initial.

Mise en œuvre

Le contrat à terme intelligent ci-dessous est réglé en espèces. Les parties règlent la différence monétaire entre le prix du contrat et le prix du marché à la date de règlement. Ce processus élimine le besoin d’échanger physiquement l’actif sous-jacent.

• Comptes sur marge : Le contrat gère les comptes sur marge de l'acheteur et du vendeur, en les ajustant en fonction des fluctuations du prix du marché de l'actif. La marge initiale est déposée par les deux parties lors du déploiement du contrat
• Règlement par différence : A la date de règlement ou lors d'un appel de marge, le contrat calcule la différence entre les valeurs initiale et actuelle des actifs, et cette différence est échangée en satoshis. Cette approche signifie que la valeur totale de l’actif sous-jacent ne change pas de mains ; seule la différence nette est réglée

Le contrat expose les méthodes publiques suivantes  :

• régler : Cette méthode marque le contrat à terme sur le marché sur la base des dernières informations du marché. Il est généralement appelé en réponse aux changements du prix de marché de l'actif sous-jacent, obtenus à partir d'un oracle. Si le solde de marge de l'une ou l'autre des parties tombe en dessous du seuil de maintien, elle recevra un appel de marge

• appel en marge : Cette méthode est utilisée pour répondre à un appel de marge, où l'acheteur ou le vendeur doit déposer des fonds supplémentaires pour répondre aux exigences de marge de maintien

• fermer : Cette méthode est utilisée pour clôturer le contrat à terme. Il peut être appelé soit lorsque la date de règlement est atteinte, soit après l'expiration d'une date limite d'appel de marge. Le contrat remettra les soldes de marge déposés à la partie concernée

Le code complet du contrat intelligent est disponible sur GitHub.

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