Une banque publique allemande adopte la technologie blockchain pour l'émission d'obligations

  • La banque publique allemande KfW lance une obligation numérique basée sur la blockchain conformément à la loi allemande sur les titres électroniques
  • Cashlink Technologies GmbH agira en tant que registraire des titres cryptographiques pour l'émission, qui devrait être finalisée à l'été 2024
  • KfW vise à démontrer la faisabilité et les avantages de l'utilisation de la technologie blockchain dans le secteur financier et contribue au développement du marché des titres numériques en Allemagne et en Europe
  • L'obligation sera émise par un consortium de teneurs de livre avec DZ Bank comme détenteur collectif enregistré, et Union Investment a été retenu en tant qu'investisseur principal

La troisième plus grande banque publique d'Allemagne, Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW), est sur le point de faire un grand pas en avant dans l'adoption de la technologie blockchain en émettant sa toute première obligation numérique basée sur la blockchain.

L'obligation, qualifiée de « titre cryptographique » par la banque, sera émise conformément à la loi allemande sur les titres électroniques (eWpG) et devrait être achevée à l'été 2024.

Tldr

  • La banque publique allemande KfW se prépare à émettre sa première obligation numérique basée sur la blockchain sous la forme d'un titre cryptographique conformément à la loi allemande sur les valeurs électroniques (eWpG)
  • La transaction devrait être finalisée à l’été 2024, Cashlink Technologies GmbH agissant en tant que registraire des titres cryptographiques
  • La KfW vise à démontrer la numérisation, à accroître la visibilité des titres cryptographiques et à contribuer au développement du marché des titres numériques en Allemagne et en Europe
  • La banque dialoguera avec les investisseurs institutionnels européens pour les familiariser avec ce type de transaction et a déjà retenu Union Investment comme investisseur principal
  • L'obligation sera émise par l'intermédiaire d'un consortium de teneurs de livre composé de DZ Bank, Deutsche Bank, LBBW et Bankhaus Metzler, DZ Bank agissant également en tant que détenteur collectif enregistré de l'obligation

Cette décision de la KfW s'inscrit dans un effort plus large visant à démontrer le potentiel de la numérisation dans le secteur financier et à contribuer au développement du marché des titres numériques en Allemagne et en Europe.

Une banque publique allemande adopte la technologie blockchain pour l'émission d'obligations

En tant que l'une des plus grandes banques promotionnelles du pays, la KfW reconnaît l'importance d'adopter des technologies innovantes pour maintenir la compétitivité du marché financier européen.

Melanie Kehr, membre de la direction du groupe KfW, a souligné l'importance de cette initiative en déclarant :

« Avec l'émission prévue de notre premier titre cryptographique conformément à la loi allemande sur les valeurs mobilières électroniques, nous testons une fois de plus une innovation sur le marché financier et souhaitons ouvrir la voie à de futures transactions de ce type pour d'autres acteurs du marché. »

L’émission d’obligations basées sur la blockchain offre plusieurs avantages, notamment une efficacité et une évolutivité accrues.

En symbolisant l'obligation sur une blockchain, KfW peut automatiser divers aspects de la gestion des obligations, tels que le paiement des intérêts et le règlement des échéances, tout en réduisant le besoin d'intermédiaires à chaque étape du processus.

Cette rationalisation des processus du marché des capitaux profite en fin de compte à l’économie réelle en rendant les transactions plus sûres et en permettant aux capitaux de circuler plus rapidement.

Pour garantir le succès de cette entreprise pionnière, la KfW accorde une importance particulière à l'engagement des investisseurs. La banque dialoguera pendant plusieurs semaines avec les investisseurs institutionnels européens, leur laissant suffisamment de temps pour se familiariser avec ce type d'opérations. KfW a déjà retenu Union Investment, une société possédant une vaste expérience dans les titres cryptographiques, en tant qu'investisseur principal pour la prochaine émission d'obligations.

Chronologie des projets d'émission d'obligations, Source : KfW
La transaction sera exécutée par l'intermédiaire d'un consortium de teneurs de livre composé de DZ Bank, Deutsche Bank, LBBW et Bankhaus Metzler, qui ont tous une expérience préalable dans la technologie blockchain.

DZ Bank agira également en tant que détenteur collectif enregistré de l'obligation, rationalisant ainsi davantage le processus. La fintech Cashlink Technologies GmbH, basée à Francfort, a été nommée registraire des titres cryptographiques pour l'émission.

Alors que la KfW franchit une étape importante vers la numérisation avec l’émission de cette obligation basée sur la blockchain, la banque se limite au format numérique de l’émission obligataire elle-même. Les fonds continueront d'être traités à l'aide de systèmes de paiement traditionnels, garantissant une transition en douceur et minimisant les perturbations potentielles.

Cette initiative de la KfW fait suite à ses précédentes expériences de digitalisation de ses activités monétaires et dérivés. En 2022, la banque a émis sa première obligation numérique sous la forme d'un titre de registre central conformément à la loi allemande sur les titres électroniques.

La décision actuelle d'émettre une obligation basée sur la blockchain représente la prochaine étape majeure dans le parcours de transformation numérique de la KfW.

La combinaison du progrès technologique et d’un environnement réglementé offre à la KfW les conditions idéales pour franchir ce pas en avant. Tim Armbruster, trésorier de la KfW, a exprimé l'optimisme de la banque quant aux avantages potentiels de la numérisation, en déclarant :

« Nous pensons que la numérisation sera avantageuse en termes d’efficacité et d’évolutivité accrues. »

En se lançant dans cette aventure révolutionnaire, la KfW donne l'exemple aux autres institutions financières en Allemagne et en Europe.

En démontrant la faisabilité et les avantages de l’émission d’obligations numériques basées sur la blockchain, la banque ouvre la voie à une adoption plus large de cette technologie dans le secteur financier.

Cette décision renforce non seulement la position de KfW en tant que leader de l'innovation numérique, mais contribue également à la compétitivité globale et à l'intégration des marchés de capitaux européens.