La domination de Tether est mauvaise pour la crypto, déclare JP Morgan

Tether (USDT), le tout premier stablecoin, reste le plus grand stablecoin, représentant environ 70 % de la part de marché du stablecoin.

Le stablecoin continue de croître, alors que sa popularité continue de monter en flèche parmi les utilisateurs, lui conférant une domination croissante sur le marché. Tether a déclaré mercredi avoir atteint un bénéfice net record de 2,9 milliards de dollars au quatrième trimestre 2023 et avoir établi une augmentation sans précédent des réserves excédentaires soutenant ses jetons USDT en circulation.

Cependant, les analystes de JP Morgan affirment que cette domination a un impact négatif sur la cryptographie. Tout en saluant la récente croissance de la capitalisation boursière stable, ils ont également exprimé leurs inquiétudes quant à la domination croissante de l'USDT.

« Tether est principalement menacé en raison de son manque de conformité réglementaire et de transparence », ont écrit jeudi les analystes de JPMorgan dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou dans un rapport. « Nous considérons donc la concentration croissante de Tether au cours de l’année écoulée comme un élément négatif pour l’univers stablecoin et l’écosystème crypto en général. »

Selon les analystes, les émetteurs de tablecoins sont confrontés à des risques réglementaires dans le monde entier, en particulier aux États-Unis, où l'approbation de la Clarity for Payment Stablecoins Act est en attente de l'approbation du Congrès.

Le congrès réclame depuis longtemps une réglementation des pièces stables à la suite du retrait de Terra USD, une pièce stable algorithmique, qui a entraîné des pertes massives pour les investisseurs.

En Europe, la réglementation sur les marchés d'actifs cryptographiques (MiCA) devrait être partiellement mise en œuvre en juin de cette année, et elle englobera également les pièces stables. Selon les analystes, les pièces stables conformes à ces réglementations seront plus susceptibles de croître et de gagner des parts de marché.

L'attache réagit

Les analystes de JP Morgan ont été impliqués dans de nombreuses analyses de produits et services dans l’espace crypto. Ils ont par exemple déclaré que la Securities and Exchange Commission (SEC) n’approuverait probablement pas un ETF Ethereum de si tôt.

Cependant, Tether n’est pas d’accord sur cette analyse des pièces stables. Le PDG de Tether, Paolo Ardoino, en réponse à l'analyse, a déclaré que la domination de Tether est due à ses bonnes qualités, contrairement au non-respect revendiqué par les analystes.

« Je suis heureux de lire que JPMorgan reconnaît l'importance de Tether et de la technologie stablecoin créée par notre société », a déclaré Paolo Ardoino, PDG de Tether, à The Block. « Mais cela me semble un peu hypocrite que les discours sur la concentration venant de JPMorgan, la plus grande banque du monde. »

« Le succès de Tether USDT repose sur sa fiabilité financière, ses réserves solides et son engagement envers les marchés émergents et les pays en développement, dans lesquels des communautés entières utilisent l'USDT comme bouée de sauvetage pour défendre leurs familles contre une inflation élevée et la dévaluation de leur monnaie nationale.  » il ajouta.

L'USDC donne l'exemple

L'USDC, un stablecoin adossé au dollar américain, est le deuxième plus grand stablecoin en termes de part de marché. L'émetteur Circle a récemment demandé à être introduit en bourse aux États-Unis, bien que de manière confidentielle.

Selon les analystes de JP Morgan, ce geste montre l'intention de Circle de se développer à l'international et de se préparer de manière proactive aux prochaines réglementations stablecoin, ce qui en fait un exemple de projet stablecoin conforme.

Ils ont déclaré que cette mesure prise par la société entraîne une expansion qui attirera plus d’argent dans l’espace cryptographique de la finance traditionnelle.

En effet, les pièces stables sont devenues plus populaires au fil des années, car elles comblent le fossé entre la finance traditionnelle et la crypto. Bien qu’ils ne soient pas aussi volatils que les cryptomonnaies, ils conservent la rapidité et le faible coût associés aux transactions cryptographiques, ce qui les rend idéaux pour l’achat et la vente.