Pourquoi les ETF Spot Bitcoin ont peut-être déclenché un nouveau marché baissier

La récente approbation des ETF (exchange-traded funds) spot Bitcoin par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a suscité un débat intense.

Cette décision cruciale, éclipsée par les préoccupations liées à la centralisation et à la volatilité des marchés, pose une question importante. Cela pourrait-il être le catalyseur d’un nouvel hiver sur le marché des cryptomonnaies ?

Les ETF défient les principes de Bitcoin

Le président de la SEC, Gary Gensler, a considéré l'approbation des ETF Bitcoin au comptant avec ironie. Il estime que de tels produits financiers défient les principes de Bitcoin, centralisant ainsi l'actif numérique. Gensler a averti que cette décision pourrait conduire à davantage de spéculation et de volatilité sur un marché déjà instable.

Il a souligné que Bitcoin reste un actif hautement spéculatif, souvent associé à des activités illicites telles que le blanchiment d'argent et les ransomwares.

« Satoshi Nakamoto a dit que ce serait un système décentralisé. Pensez à l’ironie de ceux qui disent que cette semaine est historique. Il s’agissait de centralisation et de moyens de financement traditionnels. Les investisseurs pouvaient déjà s’exprimer dans Bitcoin… Mais maintenant, vous pouvez également l’acheter via ce produit appelé produit négocié en bourse, centralisé », a déclaré Gensler.

De même, l'éminent investisseur Kevin O'Leary a exprimé son scepticisme quant aux ETF spot Bitcoin. Il a remis en question la valeur qu’ils ajoutent pour les investisseurs à long terme comme lui qui considèrent le Bitcoin comme de l’or numérique. La position d'O'Leary met en évidence les frais élevés de ces ETF et le manque de propriété directe. Ces fonctionnalités pourraient ne pas plaire aux puristes qui préfèrent les avoirs directs en Bitcoin.

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M. Wonderful a prédit que seuls quelques-uns des ETF nouvellement approuvés survivraient, des acteurs majeurs comme BlackRock et Fidelity étant susceptibles de dominer en raison de leurs vastes ressources.

«Si vous êtes un puriste et que vous détenez Bitcoin à long terme comme un or numérique comme moi, je n'achèterais jamais d'ETF. Pourquoi devrais-je payer ces frais ? C'est complètement inutile et ils ne m'apportent aucune valeur », a déclaré O'Leary.

Ces déclarations ouvrent la voie à un examen critique des impacts potentiels de ces ETF sur la cryptomonnaie phare.

BTC comme moyen d'échange

L'intention initiale du Bitcoin en tant que support pour les petites transactions en ligne a été éclipsée par ses inefficacités – coûts élevés et processus de paiement fastidieux. Son adoption pour les transactions plus importantes reste limitée. Parallèlement, son utilisation à des fins secrètes et pour des activités illicites soulève des questions quant à son caractère pratique en tant que monnaie.

Même le PDG de BlackRock, Larry Fink, a exprimé son scepticisme quant au remplacement des monnaies traditionnelles par le Bitcoin. « Je ne crois pas que ce sera un jour une monnaie. Je pense que c'est une classe d'actifs », a-t-il expliqué. Pendant ce temps, la directrice générale du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva, a déclaré que les crypto-monnaies telles que Bitcoin ne devraient pas être considérées comme de la « monnaie » au sens conventionnel du terme.

Lorsque nous parlons de crypto Il pourrait être sauvegardé et, en ce sens, plus sûr et moins risqué, ou il pourrait ne pas être sauvegardé et donc constituer un investissement plus risqué. Mais ce n’est pas exactement de l’argent. Cela ressemble plus à un fonds de gestion financière », a déclaré Georgieva.

L’introduction des ETF Bitcoin éloigne encore davantage la crypto-monnaie de sa philosophie décentralisée prévue, la reconnectant aux systèmes financiers traditionnels. Bitcoin présente un coefficient de corrélation élevé avec les secteurs hautement spéculatifs plutôt qu’avec les réserves de valeur traditionnelles comme l’or.

En période de crise financière, comme les paniques bancaires de mars 2023 et la panique pandémique de mars 2020, Bitcoin a été tout sauf stable. Il a présenté une volatilité et des baisses de prix importantes, contredisant son rôle proposé de valeur refuge numérique.

L’histoire pointe vers un sommet du marché

Le lancement d’ETF spot Bitcoin, comme l’a souligné un analyste technique sous le pseudonyme de Crypto Con, pourrait marquer le début d’un nouveau marché baissier. Cette tendance reflète l’affirmation de l’analyste, alignant les événements cryptographiques majeurs et les changements critiques du marché.

« Dire qu'il n'y a pas de corrélation entre Bitcoin et les événements d'actualité serait un déni », a fait remarquer Crypto Con.

Il a établi des parallèles avec des événements passés tels que le lancement du contrat à terme Bitcoin de CME en décembre 2017 et l'introduction en bourse de Coinbase en avril 2021, tous deux coïncidant avec des sommets du marché. De même, l’effondrement du FTX en novembre 2022 et celui de la Silicon Valley Bank en mars 2023 ont été suivis de creux importants sur le marché.

Les récents ETF Bitcoin au comptant, similaires à ces événements, pourraient potentiellement signifier un tournant sur le marché.

Historiquement, le marché des cryptomonnaies a montré une sensibilité accrue à des développements aussi importants. Cette sensibilité se traduit souvent par des mouvements brusques du marché. Par conséquent, l’introduction des ETF Bitcoin au comptant pourrait être un signal pour des stratégies de trading prudentes.

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