Bitcoin pourrait connaître une année de marché baissier si certaines conditions se réalisent, selon les données en chaîne
Chapô : L'évolution des prix de Bitcoin soulève des inquiétudes parmi les analystes, notamment Axel Adler Jr., qui observe un indicateur de rentabilité en chaîne atteignant un point critique. Selon ses prévisions, une cassure sous les 70 000 $ pourrait entraîner une longue période baissière similaire à celle de 2022. Actuellement, le BTC se stabilise autour de 88 102 $, mais des signaux indiquent une possible réinitialisation du marché.
Une configuration semblable à celle de 2022 se profile pour Bitcoin
L'analyste Axel Adler Jr. met en lumière l'écart entre les moyennes mobiles simples sur 30 et 90 jours concernant l'offre dans le profit du Bitcoin. Après la correction du plus haut historique, la moyenne sur 30 jours a chuté « nettement en dessous » de la moyenne sur 90 jours, créant ainsi un écart d’environ 1,75 million de BTC.
Adler souligne qu'une configuration similaire a été observée en 2022, précédant une période baissière prolongée. Cependant, il note que cette fois-ci, la moyenne mobile sur 365 jours reste « à des niveaux historiquement élevés », ce qui laisse entendre que la structure des bénéfices à long terme n'est pas encore complètement rétablie.
La tendance haussière dépend d'un maintien au-dessus des niveaux actuels
Concernant l'évolution à court terme, Adler indique que le minimum local pour la moyenne sur 30 jours, identifié le 18 décembre, commence à montrer des signes de redressement. Pour confirmer cette tendance positive, l'offre dans le profit doit rester au-dessus de sa moyenne sur 30 jours, impliquant ainsi que le BTC doit maintenir son niveau actuel ou grimper davantage.
Adler prévoit également un resserrement potentiel entre les moyennes mobiles avec un écart projeté d'environ 28 000 BTC par jour si les conditions demeurent stables. Il explique : « Pourquoi le SMA 90 baisse-t-il alors que le prix reste stable ? » Cet effet mécanique est dû aux valeurs élevées d'octobre qui sortent désormais du calcul.
L'invalidation : surveiller la zone critique des 70 000 $
Les prévisions d'Adler sont étroitement liées aux fluctuations du prix du BTC. Il estime que l'offre dans le profit présente une « élasticité au prix » de 1,3x, ce qui signifie qu'une chute de 10 % du BTC pourrait entraîner une diminution d'environ 13 % de l'offre détenue dans le profit. La zone critique identifiée par Adler se situe sous les 70 000 $.
« À quel prix le scénario croisé est-il invalidé ? » demande-t-il dans son analyse. À ce niveau, il prédit que l'offre tomberait à environ 10 millions de BTC et que la moyenne mobile sur 30 jours commencerait à décliner plus rapidement que celle sur 90 jours. Cela inverserait toute dynamique positive vers une expansion plutôt qu’un resserrement.
Dans ce cas pessimiste, Adler compare cette situation avec celle rencontrée en 2022 où l'écart s'étendrait plutôt qu'il ne se comprimerait et où tout signal haussier serait repoussé potentiellement jusqu'à un an. En revanche, il considère comme constructive toute évolution maintenant le Bitcoin au-dessus de 75 000 à 80 000 dollars jusqu'en janvier prochain afin d'assurer une offre soutenue et préserver la convergence attendue.
Au moment où cet article a été rédigé, le cours du Bitcoin était fixé à 88 102 $.
