Moins de Bitcoin sur les échanges depuis le précédent sommet du marché haussier en décembre 2017
- Le solde de Bitcoins sur les échanges est en baisse constante, maintenant au point le plus bas depuis décembre 2017
- Pendant ce temps, les investisseurs à long terme continuent de détenir, absorbant l’offre
- Les pièces qui n’ont pas été touchées depuis 10 ans sont désormais plus nombreuses que celles détenues en bourse
J’ai écrit un article la semaine dernière sur l’exode des pièces stables des bourses, le solde étant actuellement le plus bas depuis octobre 2021, avec 45 % du solde total des pièces stables sur les bourses sortant au cours des quatre derniers mois.
Mais la surabondance de liquidités ne se limite pas aux stablecoins. La plus grande crypto-monnaie du monde voit également des fonds sortir. Seuls 11,8 % de l’offre totale de Bitcoin sont actuellement en bourse, c’est le plus bas depuis décembre 2017.
Pour vous rappeler, décembre 2017 était le précédent pic du marché haussier. Le bitcoin est passé à un cheveu de 20 000 dollars avant de tomber dans un marché baissier de deux ans qui a ravagé toute l’industrie.
Depuis janvier 2020, les réserves de Bitcoin des bourses ne vont que dans un sens : vers le bas. Cela fait allusion au déséquilibre entre l’offre et la demande que tant de partisans de la vérité sur Bitcoin préconisent, avec le plafond d’approvisionnement très vanté de 21 millions de pièces pour Bitcoin.
Si la demande continue d’augmenter, affirment-ils, le prix ne peut augmenter que parce que l’offre ne peut pas suivre.
Au cœur de cette thèse se trouve la résilience des détenteurs à long terme pour garder une emprise ferme sur leurs bitcoins. Et lorsqu’il s’agit d’évaluer s’ils l’ont fait, la réponse est un oui retentissant.
Le tableau ci-dessous présente les détenteurs à long terme par rapport au solde total des échanges. En novembre 2022, le nombre de bitcoins actifs pour la dernière fois il y a plus de 10 ans a dépassé le nombre de bitcoins sur les échanges.
Bien sûr, certains de ces détenteurs à long terme seront perdus, soit par la mort de leur propriétaire, soit par la perte de leurs clés privées.
Mais la statistique est toujours intéressante et parle à la cohorte des (très) premiers investisseurs dans Bitcoin qui restent accrochés à leurs pièces de toutes leurs forces. N’oubliez pas que cela inclut l’anonyme Satoshi Nakamoto, dont on estime qu’il détient plus d’un million de pièces, soit 5 % de l’offre totale.
Vous trouverez ci-dessous le graphique affichant la partie actuelle de l’offre de Bitcoin répartie par temps de détention et comparée au solde d’échange.
Le résultat est intéressant, mais encore plus si l’on considère que les trois dernières années ont amené à la fois les sommets euphoriques de Bitcoin à près de 70 000 $ pendant la pandémie, puis la chute écrasante jusqu’en 2022, qui l’a vu chuter vers 15 000 $.
En ce qui concerne la trajectoire à long terme de Bitcoin, elle est sans aucun doute haussière. Bien sûr, tout dépend si la demande de Bitcoin supplémentaire se maintiendra. L’offre peut être réduite, mais cela ne servira à rien si la demande ne tient pas sa part du marché.
Et sur cette note, l’année dernière a été un coup dur. Non seulement les capitaux ont quitté l’espace à un rythme alarmant, mais un certain nombre de scandales très médiatisés (LUNA, Celsius, FTX, etc.) ont secoué l’espace. La crainte est que ces épisodes aient ébranlé la réputation de l’espace de crypto-monnaie et inhibent la demande de Bitcoin du côté intuitif. Les gens ont-ils été dissuadés de se déplacer dans l’espace ?
C’est difficile à dire. Mais en regardant les détenteurs à long terme, leur confiance semble résolue.
