Le rôle de la crypto sur le marché actuel, révolutionnant la diversification du portefeuille  : niveaux de gris

L’environnement d’investissement évolue, ce qui implique de nouveaux défis pour construire un portefeuille bien diversifié. Selon le récent rapport de Grayscale Research, la cryptographie en tant que classe d'actifs pourrait devenir une alternative de diversification intéressante à l'avenir.

Bien que très volatiles, les monnaies numériques comme le Bitcoin sont historiquement connues pour produire des rendements supérieurs à la moyenne tout en présentant très peu de corrélation avec les marchés boursiers publics. S’ils sont ajoutés dans un contexte de portefeuille traditionnel, Bitcoin et d’autres actifs numériques peuvent également offrir des effets substantiels d’amélioration du rendement et des avantages en matière de diversification.

Bien entendu, la modération est essentielle, étant donné la nature à haut risque de la cryptographie. L'analyse de Grayscale indique qu'une allocation d'environ 5 % à la cryptographie pourrait aider à maximiser les rendements ajustés au risque pour un portefeuille typique d'actions/obligations 60/40, bien qu'avec une volatilité globale du portefeuille plus élevée. En tant que tel, les investisseurs doivent soigneusement peser leurs objectifs individuels, leurs horizons temporels et leur tolérance au risque avant de se lancer dans cette classe d’actifs spéculatifs.

Pendant des décennies, un portefeuille national de base réparti entre actions et obligations était souvent suffisant pour répondre aux objectifs des investisseurs. Mais cette approche conventionnelle se heurte désormais à des vents contraires croissants qui remettent en question son efficacité continue. La longue baisse séculaire des taux d’intérêt qui a soutenu les rendements obligataires semble avoir atteint son terme à mesure que l’inflation s’accélère. Dans le même temps, les gains du marché boursier sont devenus extrêmement concentrés sur une poignée de valeurs technologiques à très grande capitalisation.

Tirer parti de la crypto dans un contexte de perspectives de rendement limitées

Il y a encore plus de façons dont les classes de profit sont devenues synonymes, et donc manquent d'avantages en matière de diversification lorsqu'elles sont combinées dans un portefeuille. Les investisseurs particuliers ne peuvent pas investir dans des entreprises révolutionnaires parce qu’ils ne veulent pas entrer en bourse. En outre, il existe une incertitude macroéconomique dans laquelle l’inflation est en hausse, les gouvernements continuent d’emprunter massivement, ce qui crée une dette publique croissante et des risques géopolitiques croissants.

Grayscale pense que dans ce contexte de perspectives de rendement limitées et de caractéristiques de diversification décroissantes, l’ajout d’une certaine exposition à la cryptographie pourrait être une option. En termes de classe, pour les compromis risque/récompense, il élargit le nombre d'actifs disponibles à la négociation sur les bourses publiques. Par exemple, Bitcoin a généré des rendements annuels similaires à ceux du capital-risque d’environ 50 %, bien qu’avec une volatilité importante.

Bitcoin présente également de très faibles corrélations temporelles avec les actions et obligations publiques. Cette combinaison très rentable la rend très différente de toute autre solution à des fins de constitution de portefeuille.

Pour être clair, la crypto reste une classe d’actifs agressive et hautement spéculative qui exige de la prudence. Selon les conclusions de Grayscale Investments, l'obtention de 5 % d'actifs numériques dans un portefeuille conventionnel peut améliorer les rendements ajustés au risque, même si le risque total du portefeuille peut augmenter. Cette stratégie ne convient pas à tous les investisseurs, mais elle pourrait devenir l'un des éléments clés d'une stratégie d'investissement plus durable dans le contexte de marché difficile d'aujourd'hui.