Bitcoin ETP prend la route de la Suisse vers le Royaume-Uni après une réponse prudente de Londres
Londres se prépare pour son premier titre coté qui suit le prix du bitcoin, avec un lancement qui utilise les règles du marché suisse respectueuses de la cryptographie pour nager contre une marée de scepticisme réglementaire concernant les actifs numériques.
ETC Group, un fournisseur britannique d’instruments liés à la crypto-monnaie, a négocié 5,4 milliards de dollars depuis le lancement de son produit négocié en bourse adossé à des bitcoins à la Bourse allemande. Il est maintenant sur le point de s’étendre cette semaine aux principaux marchés de Paris et d’Amsterdam.
À partir de début juin, les investisseurs pourront également utiliser une bourse au Royaume-Uni pour négocier leurs titres de créance. Mais la société affirme que lorsqu’elle a envisagé de se rendre à la Bourse de Londres, elle a heurté un mur de briques réglementaire. LCH, la chambre de compensation de la LSE, n’accepte pas les produits cryptographiques. Au lieu de cela, ETC s’est tourné vers un autre marché britannique réglementé, Aquis Exchange.
Le lancement souligne les tensions au Royaume-Uni entre les gestionnaires de fonds institutionnels à la recherche de moyens légaux de négocier des devises numériques, les régulateurs soucieux de protéger les investisseurs et les décideurs soucieux d’attirer l’innovation.
a déclaré Bradley Duke, directeur général d’ETC Group et ancien directeur commercial chez Jefferies et BCS Group. Le LSE a refusé de commenter. La FCA a déclaré qu’elle n’avait pas commenté des cas spécifiques.
La cotation au Royaume-Uni est possible car le titre est également coté en Suisse, et Aquis l’enverra également pour y être compensé. Le Royaume-Uni a rouvert la voie aux titres suisses pour reprendre leurs activités à Londres en février après avoir quitté le marché unique de l’UE.
Les efforts de bégaiement d’ETC pour gagner une présence de premier plan sur le marché britannique interviennent alors que d’autres entreprises ont également eu du mal à s’implanter. Plus de 50 entreprises ont retiré des demandes auprès de la Financial Conduct Authority pour exploiter des entreprises de crypto-monnaie enregistrées en Grande-Bretagne après que le chien de garde ait repoussé les normes faibles, selon une personne connaissant le processus.
D’autres dirigeants commerciaux et investisseurs sont devenus frustrés par ce qu’ils considèrent comme une attitude non coopérative de la part des régulateurs britanniques. Les investisseurs de détail au Royaume-Uni ne sont pas autorisés à négocier des dérivés cryptographiques, car le régulateur dit qu’ils sont «similaires au jeu».
De nombreux dirigeants de crypto-monnaies se tournent vers la Suisse, qui a développé des règles dans le but de devenir un centre mondial des monnaies numériques. Les échanges de crypto-monnaie sont légaux dans le pays s’ils obtiennent une licence et respectent les règles de lutte contre la criminalité financière. Le fonds spéculatif de crypto-monnaie Tyr Capital y délocalise des partenaires depuis Londres depuis 18 mois.
a déclaré Edouard Hindi Le Royaume-Uni est trop occupé pour traiter la cryptographie. »
Le Royaume-Uni n’est pas le seul à adopter une attitude prudente à l’égard des titres liés à la cryptographie. Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission a différé à plusieurs reprises la prise de décision autorisant le lancement de fonds négociés en bourse adossés à des bitcoins. Michael Hsu, contrôleur intérimaire de la monnaie, a déclaré dans une interview au Financial Times qu’il espérait que les responsables américains travailleraient ensemble pour définir un «périmètre réglementaire» pour les crypto-monnaies.
Elie Le Rest, co-fondateur et associé du gestionnaire de fonds d’actifs numériques basé à Paris ExoAlpha, a déclaré que la France était bien connue pour sa réglementation lourde et capricieuse dans ce domaine.
«Depuis Paris, la position du cadre juridique de Londres sur la crypto-monnaie est beaucoup plus mature, robuste et complète qu’elle ne l’est en France», a-t-il déclaré. » les entreprises établies sont prêtes à explorer les relations avec les entrepreneurs de la cryptographie, alors qu’à Paris, les comptes bancaires sont fermés et une assurance est presque impossible à obtenir pour les entreprises de cryptographie.
conseillé
Xavier Rolet, ancien directeur général du London Stock Exchange Group, a déclaré que les autorités de réglementation des valeurs mobilières étaient dans une position difficile car les crypto-monnaies sous-tendant ces titres étaient très volatiles et n’avaient aucune valeur intrinsèque. Il doutait également que la Suisse soit en mesure de voler une avance sur d’autres places de marché.
«L’approche suisse ne peut pas fonctionner car elle ne s’applique qu’à l’intérieur des frontières de la Suisse. Il n’y a aucune chance que ce qu’ils ont fait sera acceptée au-delà des frontières. Ce n’est pas évolutif », a-t-il déclaré.
Les crypto-monnaies sont dangereuses et il y a un énorme enthousiasme là-bas », a déclaré Andrew Bailey, gouverneur de la Banque d’Angleterre, aux députés fin mai.
Mais Rolet fait valoir que les banques centrales pourraient avoir besoin de développer leurs propres monnaies numériques pour freiner les émissions sur le marché privé et éradiquer les fraudes potentielles. « Si les banques centrales proposent une monnaie numérique mondiale, ces produits cryptographiques disparaîtraient », a-t-il déclaré.
