Bitcoin ETF présente un risque pour les actions Coinbase : un analyste prédit

  • Les fonds négociés en bourse (ETF) pourraient réduire les revenus de Coinbase provenant du trading de Bitcoin en raison de leurs taux de commission plus bas.
  • Cependant, Coinbase bénéficiera des revenus de commissions qu'elle reçoit en représentant les ETF.
  • À long terme, Coinbase pourrait tirer profit des frais encourus pour le stockage de Bitcoin pour les fournisseurs d'ETF.

Les actions Coinbase pourraient bénéficier de l’adoption accrue des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin, mais l’échange crypto déploie « beaucoup d’efforts » pour maintenir la croissance. » ont déclaré les analystes du fournisseur de produits négociés en bourse Leverage Shares dans une note.

Coinbase a été l’une des actions les plus performantes en 2023, avec une hausse de plus de 390 % en un an. Mais cette année, c'est en baisse de 32 %. Pendant ce temps, Bitcoin est en hausse de 2,65 %, selon les données de MarketWatch.

Les analystes dirigés par Sandeep Rao affirment que l'émergence des ETF et leur attrait accru pour les investisseurs institutionnels mettront en danger certaines sources de revenus de Coinbase. Auparavant, les investisseurs ne pouvaient s’exposer au Bitcoin que via des bourses réglementées, mais ils peuvent désormais l’obtenir à moindre coût via les ETF.

Bitcoin ETF présente un risque pour les actions Coinbase : un analyste prédit

« La plupart des ETF Bitcoin facturent moins de 0,4%, tandis que Coinbase facture entre 1,5% et 4% », a déclaré Rao. « Par conséquent, les investisseurs préféreront s’exposer au Bitcoin via les ETF. Les frais de transaction Bitcoin représentent environ 17 % des revenus totaux de Coinbase.

Mais le moteur des revenus à long terme de Coinbase pourrait provenir des frais encourus pour le stockage de Bitcoin pour les fournisseurs d'ETF. La société est dépositaire de huit des 11 fonds et Rao a déclaré qu'elle recevait des frais de 0,2% pour le stockage de Bitcoin.

«Bien qu'il soit difficile de quantifier l'impact qu'un ETF Bitcoin Spot aura sur les revenus de Coinbase au cours de ses premières années, la société en sera probablement un bénéficiaire à long terme. « Nous facturons des frais de garde basés sur la valeur totale de chaque compte. Le prix du Bitcoin est l’un des facteurs qui déterminent la valeur des fonds détenus », a déclaré Rao.

Les analystes ont conclu qu’une hausse globale du marché de la cryptographie est susceptible d’attirer davantage de clients et de générer des revenus plus élevés provenant des frais de négociation et des services associés.

Perspectives boursières de Coinbase par actions à effet de levier

  • À court terme  : il semble que plusieurs fonds proposant des dispenses de frais réduiront les frais de Coinbase dans les mois à venir. De plus, les nouvelles approbations seront probablement difficiles au cours des prochains trimestres, ce qui réduira probablement les volumes de transactions
  • À moyen terme  : une fois la poussière retombée, Coinbase devra repenser sa structure de coûts. Cependant, au moment de l'annonce de ses résultats financiers la plus récente, elle n'avait pas l'intention de réduire les frais de négociation
  • À long terme  : que Coinbase soit désigné comme dépositaire ou non, à mesure que davantage d'émetteurs seront approuvés, les volumes de transactions augmenteront et favoriseront les émetteurs d'ETF, ce qui rendra difficile pour Coinbase de rivaliser pour des parts de marché. Cela deviendra une chose

|Traduction : CoinDesk JAPON

|Edité par  : Toshihiko Inoue

|Texte original  : Les ETF Bitcoin présentent un risque pour les actions Coinbase, selon Leverage Shares