Le prix du Bitcoin tombe en dessous de 29 000 $, pas de surprise compte tenu des mesures de volatilité et de liquidité
- Bitcoin s’est ramolli et est passé de 30 000 $ à près de 28 000 $
- Notre responsable de la recherche examine les données, arguant que le déménagement ne devrait pas être une surprise
- L’offre fixe de Bitcoin et l’absence de dividendes ou de bénéfices signifient que le prix est entièrement déterminé par la demande
- La faible liquidité sur le marché du Bitcoin exagère chaque mouvement, avec 45% des stablecoins quittant les bourses au cours des 4 derniers mois
- La corrélation avec les actions reste élevée, la forte inflation au Royaume-Uni créant une pause pour réfléchir
- Le marché a également légèrement reculé sur les prévisions de baisse des taux d’intérêt, et Bitcoin a suivi
J’ai perdu le compte du nombre de fois où l’on m’a demandé « Pourquoi le Bitcoin augmente-t-il ? » ou « Qu’est-ce qui motive cette vente de Bitcoin ? ».
Pour Bitcoin, c’est un peu plus difficile. Il n’y a pas de dividendes ou de prévisions de dividendes ; Bitcoin ne paie aucun rendement. Il n’y a pas non plus de gains. De plus, l’approvisionnement ne vacille pas, au lieu de cela, il suit un calendrier prédéterminé établi par Satoshi Nakamoto en octobre 2008, le régissant bloc par bloc à intervalles de dix minutes.
Avec l’offre gravée dans le marbre et hors de l’image, et l’absence de tout rendement/prévisions périodiques dérivés des dividendes ou des bénéfices, cela signifie que le prix du Bitcoin est une question de demande. Et c’est très difficile à prévoir. Bitcoin va Bitcoin, c’est souvent le meilleur raisonnement qui puisse être donné.
L’un est la liquidité, que j’ai abordée lors d’une récente plongée profonde alors que Bitcoin a dépassé les 30 000 $ pour la première fois en dix mois. La liquidité du carnet de commandes est aussi mince qu’elle l’a été en un an, tandis que le capital global a fui l’espace cryptographique dans son ensemble. Jetez un œil au solde des pièces stables sur les échanges :
Cela représente 45% du solde des pièces stables prenant la porte de sortie au cours des quatre derniers mois, le solde étant aussi bas qu’il l’a été depuis octobre 2021.
Avec Bitcoin déjà ultra-volatile (la métrique VIX fait sauter celle de tout actif « normal » hors de l’eau), cela amplifie encore plus sa propension aux mouvements violents. En termes simples, une liquidité plus mince signifie qu’il faut moins d’action pour faire bouger le prix.
Pourquoi le prix du Bitcoin baisse-t-il actuellement ?
Il est donc souvent difficile de déterminer pourquoi Bitcoin évolue, car cette faible liquidité et cette demande capricieuse se combinent pour le rendre très sensible.
C’est un de ces moments.
Les conditions macro ont longtemps été la clé pour Bitcoin. Encore une fois, un petit tableau pour montrer ceci :
Malgré un certain optimisme temporaire selon lequel Bitcoin se découplait alors que les investisseurs fuyaient un système de cuisson en faillite (fiat) pour le refuge sûr qu’est Bitcoin, la pièce orange évolue très bien en tandem avec des actifs à haut risque, tels que les actions technologiques cotées au Nasdaq.
J’ai écrit une plongée profonde au moment de la crise bancaire pour expliquer pourquoi la baisse de Bitcoin en corrélation avec les actions n’était qu’une anomalie temporaire. En regardant les données, il semble être revenu.
Beaucoup de bavardages sur ce qui motive cet énorme rallye Bitcoin.
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Et en regardant les marchés financiers plus larges au cours des derniers jours, l’optimisme concernant le climat économique a reculé. L’inflation britannique a été publiée hier, se maintenant à deux chiffres, alimentant l’attente que la Banque d’Angleterre augmentera encore.
Aux États-Unis, le président de la Réserve fédérale d’Atlanta a déclaré qu’il s’attendait à une autre hausse de 25 points de base, jetant un autre doute pour le marché sur le fait que les hausses pourraient ne pas encore être faites.
Sans oublier qu’un rallye ne peut pas durer éternellement. Bitcoin a été sur une larme cette année, en hausse de 74% depuis le début de l’année. C’est un atout qui a toujours oscillé, il n’est donc pas surprenant qu’il montre enfin un peu de faiblesse. Et une chute de 30 000 $ à 28 000 $ n’est qu’une goutte dans l’océan par rapport à ce dont il est capable.
Une véritable bougie rouge Bitcoin ne peut être exclue ici, compte tenu de la volatilité et de la faible liquidité, tout comme elle pourrait soudainement monter plus au nord. Alors que les marchés financiers s’adaptent constamment aux nouvelles données, comme les lectures d’inflation très importantes et les minutes du FOMC, Bitcoin continuera d’évoluer comme un pari à effet de levier sur les actions technologiques.
Quant à savoir dans quelle direction il se déplacera, tout le monde peut le deviner. Je n’ai pas de boule de cristal, et je ne ferai pas de prédictions juste pour le plaisir, parce que je ne sais tout simplement pas. Peu de gens le font en ce moment, avec le monde dans un état économiquement précaire. L’inflation est toujours élevée, mais les taux d’intérêt arrivent apparemment à la fin du cycle de resserrement.
Mais quoi qu’il arrive, la volatilité de la plus grande crypto-monnaie du monde est bien réelle, et les renversements brusques de prix et les grandes fluctuations ne s’arrêteront pas de si tôt. Bitcoin va Bitcoin.
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