Bitfinex alpha

Cette semaine, dans Bitfinex Alpha, nous analysons un certain nombre de mesures différentes qui nous démontrent que nous continuons de constater une énorme conviction parmi les détenteurs de Bitcoin de maintenir leurs positions, même si le prix continue d’atteindre de nouveaux sommets pour l’année.

Un nombre sans précédent de 13,65 millions de Bitcoins, soit environ 70 % de l’offre totale en circulation, n’a pas été négocié ou déplacé depuis plus d’un an, un nouveau record absolu. En outre, le nombre de BTC restés inchangés pendant plus de deux ans s’élève désormais à près de 11,2 millions, soit près de 60 %. Cette inactivité remarquable de l’offre représente à la fois un soutien important du prix, ainsi qu’une source de pression à la hausse alors que la demande croissante chasse une offre limitée.

La vitesse actuelle du Bitcoin, qui mesure la fréquence à laquelle le Bitcoin est échangé ou utilisé pour des transactions, se situe également à un niveau historiquement bas de 15,78. Cela indique un changement significatif de sentiment par rapport au dernier cycle de marché baissier, où la vitesse du Bitcoin a culminé à environ 80. Il n’est donc pas surprenant que BTC ait atteint un nouveau sommet annuel de 38 410 $ le 24 novembre, alors que les détenteurs deviennent réticents à vendre et les acheteurs recherchent l’offre. Nous estimons que 83,7 % des détenteurs actuels réalisent des bénéfices, mais la pression à la vente est jusqu’à présent modérée. Cela s’explique notamment par le fait que l’ampleur réelle de ces gains non réalisés reste modeste.

Alors que les détenteurs à long terme (LTH) voient leur réserve atteindre de nouveaux records, nous voyons l’offre des détenteurs à court terme (STH) décliner jusqu’à un nouveau plus bas historique. Ce contraste entre les offres de LTH et de STH reflète un marché avec une base de détenteurs à long terme de plus en plus forte et une réduction des échanges spéculatifs.

Le discours clair que nous observons sur les marchés de la cryptographie contraste fortement avec les signaux parfois assez contradictoires émergeant de l’économie américaine. Par exemple, une baisse notable des dépenses déclarées en matière d’équipement des entreprises a été interprétée comme une conséquence directe des niveaux élevés actuels des taux d’intérêt. Mais même si cela représente un indicateur clair de prudence, les marchés du travail restent tendus avec une baisse très surprenante de 10,3 % des nouvelles inscriptions au chômage signalée la semaine dernière, atteignant des chiffres encore inférieurs aux niveaux d’avant la pandémie.

De même, le marché immobilier a connu une baisse spectaculaire des ventes de logements existants, atteignant leur plus bas niveau depuis 2010 – une autre victime des taux hypothécaires les plus élevés depuis deux décennies, associés à une offre de logements limitée. Et les consommateurs restent prudents quant aux perspectives d’avenir : l’enquête sur la confiance des consommateurs de l’Université du Michigan a révélé que les anticipations d’inflation sont en hausse.

Sans surprise, le dollar a été assez volatil, tombant la semaine dernière à son plus bas niveau depuis fin août avant de rebondir à nouveau dans un gain intrajournalier jamais vu depuis plusieurs semaines.

L’actualité de la semaine a bien sûr été dominée par les amendes accordées à Binance et à son PDG Changpeng Zhao, alors que lui et la bourse admettent des accusations de blanchiment d’argent, de violations des sanctions et de financement d’activités terroristes. Bien qu’il ne soit pas entièrement positif pour le marché, il convient de noter que le prix du Bitcoin a à peine évolué suite à l’actualité.

Entre-temps, dans des juridictions comme Hong Kong, des licences sont accordées afin que davantage de sociétés de cryptographie puissent être soumises à la surveillance réglementaire. Le dernier bénéficiaire en date était Victory Securities, dont l’approbation par la Securities and Futures Commission en fait la première société à obtenir une licence pour fournir à la fois des services de négociation et de conseil.

Au Royaume-Uni également, l’adoption de la technologie des actifs numériques se poursuit également. L’Investment Association a annoncé qu’elle était pionnière dans l’intégration de la technologie blockchain dans la gestion d’actifs via la tokenisation pour tenter d’apporter une efficacité et une transparence accrues au secteur.

Et en Corée du Sud, elle a annoncé le lancement d’un projet pilote de CBDC, notamment l’expérimentation d’un système simulé d’échange de droits d’émission de carbone, démontrant son approche avant-gardiste de la technologie financière.

Bon trading !