Bourse libellée en BTC ou en fiat  ?

1) Rapidité des dépôts et retraits

Les investisseurs ordinaires (aux États-Unis où il n’y a pas de SEPA) utilisent des virements ou des chèques ACH pour financer leurs comptes de courtage. Les transferts ACH prennent 3 jours ouvrables et ne progressent pas le week-end. Une fois que cela est dans le compte de courtage, il faut encore 3 jours pour que l’argent « se règle ». Ainsi, dans un cas extrême où il y a un week-end férié, un transfert d’argent vers une bourse (avec l’intention d’acheter des actions sur la base de nouvelles informations sensibles au facteur temps) un jeudi prendra

(1) vendredi, (1) samedi, (1) dimanche, (1) jour férié, (2), mardi, (3) mercredi, (1-Régler) jeudi, (2-Régler) vendredi, (2-Régler ) Samedi, (2-Settle) Dimanche, (3-Settle) Lundi, (Négociable) Mardi

Sur les bourses libellées en bitcoin Software as a Service (également appelées « centralisées »), cela ne prend que quelques confirmations qui prendront en moyenne trente minutes (3 confirmations) à une heure (6 confirmations) pour financer un compte, et le bitcoin est alors immédiatement disponible pour le commerce. Pour les transactions nécessitant moins de temps pour en tirer profit, l’utilisateur peut limiter le risque de change en retirant son bitcoin d’un échange lorsqu’il ne l’utilise pas, et cela ne prend que le temps de confirmer à ses adresses personnelles. L’utilisation du transfert ACH à partir d’un échange fiduciaire nécessitera à nouveau un délai de règlement en espèces de 3 jours ouvrables (pour les ventes d’actions, les dérivés ont un délai de règlement en espèces de 1 jour ouvrable) et 3 jours ouvrables supplémentaires pour atteindre leur compte bancaire réel.

Si cet investisseur utilise un chèque de la maison de courtage, le temps est encore aggravé par un délai de 3 jours ouvrables par courrier postal.

Mais les transferts Wire/SWIFT ne sont évidemment pas beaucoup mieux, en raison du délai de règlement en espèces avant que le transfert ne se produise.

Sur un échange décentralisé (utilisant le protocole mastercoin, une contrepartie ou des pièces colorées), il n’est pas du tout nécessaire de « déposer » du bitcoin, mais le sacrifice étant que les transactions boursières elles-mêmes sont à la merci de la vitesse de confirmation, tant de types de trading (sensibles au temps de moins de 30 minutes) ne sont pas pratiques, mais l’investissement et le swing trading le sont. Le protocole Coloured Coin n’a pas ce sacrifice. Sur les échanges décentralisés, l’AML est impossible à moins d’une future invention qui tente de contaminer l’ensemble du réseau en bitcoin.

2) Plus liquide et plus fongibilité : les fonds d’investissement peuvent être dépensés pour des biens et services, indistincts des fonds d’un portefeuille personnel.

Sur les bourses fiduciaires, les maisons de courtage créent des comptes d’investissement où l’argent doit « se régler » et être transféré sur un compte bancaire avant de pouvoir être dépensé en biens et services. Nous avons déjà établi que cela peut prendre deux semaines.

Sur les échanges de bitcoins, les adresses d’échange (comptes) de l’utilisateur ne sont pas distinctes de ses comptes personnels. Sur les échanges centralisés, ils fonctionnent comme des portefeuilles hébergés, si l’utilisateur A veut être payé à une adresse bitcoin, l’utilisateur B ne sait pas si l’adresse demandée est accessible sur bitcoin-QT ou liée à un compte en bourse. De même, si l’utilisateur A souhaite envoyer des fonds d’une bourse, il peut simplement les « retirer » à l’adresse demandée par l’utilisateur B.

Sur les échanges décentralisés, encore une fois, les fonds de l’utilisateur n’ont jamais quitté leur portefeuille privé et il n’y a aucun concept de retrait avant que l’argent ne puisse être dépensé en biens et services.

3) Liberté économique. Investissez dans des entreprises de n’importe quelle juridiction du monde et des services décentralisés à but lucratif qui n’ont aucune juridiction.

Sur les marchés boursiers fiduciaires, une entreprise doit être cotée sur chaque marché individuel dans chaque pays individuel, et les investisseurs en dehors de ces marchés/pays ne peuvent pas investir. (Si un investisseur a un accès pratique pour investir sur les marchés boursiers étrangers, il ne s’agit pas de votre investisseur ordinaire). De nombreux marchés et pays ont également des contrôles de capitaux ainsi que des barrières socio-économiques à l’entrée.

Dans les bourses Bitcoin, ces barrières n’existent pas. Si vous souhaitez investir dans un secteur chaud à Gangzhou en Chine ou au Missouri aux États-Unis, vous pouvez simplement le faire. Sur les échanges centralisés, les opérateurs de sites ont parfois tenté de limiter l’accès des personnes de certains pays (Amérique) à leurs marchés, en raison de problèmes de responsabilité. Avec les échanges décentralisés, il n’existe aucun moyen pratique de limiter l’accès de cette manière.

4) Coûts faibles voire inexistants pour l’inscription d’une entreprise.

De nombreux autres types de financement participatif peuvent avoir lieu, car des centaines de milliers de dollars de frais juridiques ne sont pas nécessaires pour créer un actif pour le trading.

5) Les petits investisseurs peuvent investir.

mais aucun courtier décent ne leur permettra d’ouvrir un compte, et ils feraient mieux d’échanger des chaussures Nike et de continuer à d’autres activités frivoles.

Dans les bourses Bitcoin, cela n’existe pas. Certains échanges centralisés ont des frais d’entrée élevés, les échanges décentralisés ne peuvent pas empêcher un futur protocole qui le fasse.

6) Des frais réduits pour le commerce.

les bourses centralisées ont leurs propres frais de négociation. les échanges décentralisés n’auront que les frais de réseau et tout ce que leur protocole exige.

les frais de bourse fiduciaire peuvent être beaucoup plus élevés, dans les « courtages à escompte », sur les marchés à accès direct et dans les entreprises d’investissement sur mesure (bucket shops)

7) Les flux de données ne sont pas retardés, gratuits

Les marchés boursiers Fiat donnent des données différées à moins que l’investisseur ne fasse tout son possible pour trouver de meilleures données avec de plus en plus de services personnalisés. Ce n’est qu’un changement assez récent qu’un investisseur individuel peut obtenir des cotations en direct sur toutes les bourses, sans parler des informations du carnet d’ordres de niveau 2. Mais même dans ce cas, cet investisseur doit faire de nombreuses recherches pour trouver des moyens de le faire à moindre coût.

Aucune bourse Bitcoin ne retarde les données. Ce serait effectivement difficile à faire. C’est impossible sur les échanges décentralisés et aucun échange centralisé ne gagnerait une communauté s’ils faisaient cela.

8) Accès API gratuit

Sur les marchés boursiers fiduciaires, obtenir un accès API aux flux de données est impossible ou très coûteux. Le Nasdaq facture 6 000 $ par mois pour cet accès, et le protocole (FIX) est très vétuste par rapport à JSON et aux services reposants.

Les bourses Bitcoin utilisent toutes JSON moderne, certaines utilisent diverses formes de services reposants et Oauth. Tous fournissent cela gratuitement, non pas par courtoisie mais parce que c’est moderne et que les données sont là.

Désormais, les investisseurs ordinaires peuvent à la fois VOIR les données en direct et les récupérer via l’API pour leurs propres applications.

Avec les bourses fiduciaires, la création d’applications de trading telles que les robots automatisés était largement hors de portée des investisseurs ordinaires en raison des restrictions d’accès aux données, contribuant à l’illusion que le « trading à haute fréquence » était un commerce mystique inaccessible réservé aux programmeurs quantitatifs mystiques de des fonds spéculatifs secrets.

9) Heures de marché 24h/24 et 7j/7

Les bourses Bitcoin ne ferment jamais. Négociez n’importe quel actif à n’importe quelle heure de la journée. Il n’y a pas de hausse ni de baisse d’écart en raison des informations publiées pendant la fermeture des marchés.

C’est un avantage car l’information peut devenir disponible à tout moment pour une sécurité dans n’importe quelle partie du monde.

Dans les échanges centralisés, la mise en œuvre d’heures « fermées » est difficile (mais un futur échange peut choisir de le faire), et dans les échanges décentralisés, cela est impossible à moins d’un changement de protocole futur.

Avantage des bourses fiduciaires

1) Marge, beaucoup, beaucoup de marge. Bitcoin n’a actuellement pas de moyen pratique d’offrir une marge pour les actions.

2) Assurance SIPC, pour les stocks. Si la bourse ferme, de nombreux environnements réglementaires ont un moyen pour les déposants de récupérer leur argent jusqu’à un certain point.