Coinbase Bond rebondit sur le rallye Bitcoin, tandis que la SEC retarde la fonctionnalité clé de l'ETF

  • Coinbase Bond rebondit sur le rallye Bitcoin
  • La SEC retarde la fonctionnalité clé de l'ETF
  • MicroStrategy et Coinbase émettent des obligations adossées à des cryptomonnaies
  • Grayscale demande des options sur les ETF Bitcoin, la SEC prolonge le délai de décision

La récente flambée des marchés des crypto-monnaies, menée par Bitcoin (BTC), qui a atteint mardi un nouveau sommet historique (ATH) de 69 300 $, a déclenché un rebond notable d'une obligation émise par la société d'échange de crypto basée aux États-Unis, Coinbase.

L’obligation convertible, initialement vendue pendant la pandémie alors que la demande pour les valeurs technologiques et de croissance montait en flèche, a désormais atteint un plus haut depuis deux ans, bénéficiant de la reprise des prix des actifs numériques.

Selon Bloomberg, cette résurgence de la valeur de l'obligation reflète un regain d'appétit plus large pour les obligations convertibles, en particulier dans le secteur de l'intelligence artificielle (IA), où certaines entreprises ont réussi à émettre des obligations sans coupon.

Coinbase Bond rebondit sur le rallye Bitcoin, tandis que la SEC retarde la fonctionnalité clé de l'ETF

MicroStrategy et Coinbase mènent la charge dans les offres d'obligations adossées à des cryptomonnaies

Coinbase a émis une obligation convertible, un instrument financier qui peut être converti en actions de société à son échéance. Initialement vendue avec un coupon de seulement 0,5 %, l'obligation a été confrontée à une baisse de la demande lorsque le titre sous-jacent s'est effondré en raison de la hausse des taux d'intérêt mondiaux.

Cependant, le récent rallye des crypto-monnaies a entraîné une reprise de la valeur des obligations. Le prix au comptant du titre a bondi à 102,625 cents pour un dollar, atteignant un sommet de deux ans et poussant le rendement en territoire négatif. Ce rebond a presque doublé la valeur de l'obligation depuis son creux de 52,75 cents de novembre 2022.

Coïncidant avec la reprise des obligations convertibles de Coinbase, le marché plus large des obligations convertibles a connu un regain d'appétit des investisseurs.

Selon Bloomberg, certaines entreprises du secteur de l’IA ont réussi à vendre des obligations sans coupon, ce qui indique une forte demande des investisseurs pour ce type d’instruments financiers.

Dans le domaine de la cryptographie, MicroStrategy, dirigé par Michael Saylor, aurait vendu avec succès une obligation convertible de 700 millions de dollars avec un coupon aussi bas que 0,625 % afin de lever des fonds pour des achats supplémentaires de Bitcoin. DigitalOcean, une autre société liée à la cryptographie, voit actuellement ses obligations se négocier à 83 cents, le niveau le plus élevé depuis janvier 2022.

La SEC prolonge le délai de décision sur les options Bitcoin ETF

Comme Bitcoinist l'a rapporté le 29 février, le gestionnaire d'actifs Grayscale a demandé à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis d'autoriser la négociation d'options sur les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant.

Grayscale fait valoir qu'autoriser les options sur son Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) offrirait une plus grande accessibilité aux investisseurs. La SEC a cependant prolongé le délai de décision, ce qui a incité Grayscale à souligner la nécessité d'options cotées en bourse sur GBTC et d'autres ETF Bitcoin au comptant.

Dans une lettre adressée à la SEC, le PDG de Grayscale, Michael Sonnenshein, a souligné que le rejet des options sur GBTC serait « injustement discriminatoire » à l'égard de ses actionnaires. Sonnenshein a souligné que la SEC avait déjà approuvé des options sur les ETF liés aux contrats à terme Bitcoin, soulignant l'incohérence dans le traitement différent des options sur produits dérivés de celles sur l'actif sous-jacent.

Malgré le plaidoyer de Grayscale, la SEC a décidé de prolonger le délai pour décider d'approuver, de désapprouver ou d'engager une procédure de cotation et de négociation d'options sur les ETF Bitcoin au comptant.

La SEC a évoqué la nécessité de disposer de suffisamment de temps pour examiner le changement de règle proposé. Selon un dépôt récent, la SEC a désigné le 24 avril 2024 comme date limite pour approuver ou désapprouver le changement de règle proposé ou engager une procédure pour déterminer s'il doit le désapprouver.

En réponse à la prolongation de la SEC, Grayscale a exprimé son point de vue, déclarant que si investir dans des options sur des actions de produits détenant des dérivés d'un actif est jugé acceptable, alors investir dans des options sur des actions de produits détenant l'actif lui-même devrait être tout aussi acceptable.

La réponse de Grayscale souligne l'incohérence dans le traitement des produits d'investissement liés au Bitcoin et la nécessité d'une réglementation claire en matière de crypto-monnaie.

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