Comment les produits dérivés surendettés Degens ont provoqué un autre krach du Bitcoin
La volatilité du marché du Bitcoin est de retour et l’actif a plongé de plus de 5% depuis le début de cette semaine. Cette grande chute a été largement provoquée par les négociants en produits dérivés et par les positions surendettées. Par conséquent, cette tendance pourrait être considérée comme saine pour les marchés. Les marchés de la cryptographie sont à nouveau en baisse aujourd’hui et bien que la correction ait été prédite par les analystes, le repli semble avoir été catalysé par les spéculateurs sur les produits dérivés.
Loons à effet de levier Bitcoin
Le 12 décembre, Adam Cochran, partenaire de Cinneamhain Ventures, a analysé le flux de Bitcoin avec plus de détails sur les taux de financement et les intérêts ouverts.
L’intérêt ouvert sur Bitcoin s’élevait à environ 12 milliards de dollars sur toutes les bourses au 11 décembre. L’OI est une mesure de la valeur notionnelle des dérivés BTC qui n’ont pas encore été réglés ou expirés.
car il représente environ 0,1 % de la capitalisation boursière totale.
Il a également observé que Binance représente la plus grande partie individuelle de cet OI et que leur taux de financement se situe dans le haut de gamme.
Les taux de financement sont des paiements périodiques effectués vers ou par les traders qui sont longs ou courts en fonction de la différence entre les marchés des contrats perpétuels et les prix au comptant.
Cependant, il a identifié le problème dans le fait que les degens paient des taux de financement très élevés :
« ByBit Degens, qui, tout en étant assis à peu près au même OI que Binance, était tellement endetté pendant longtemps qu’ils payaient des taux de financement annuels de 40 %. »
Pour en savoir plus : Que sont les contrats à terme perpétuels en crypto-monnaie ?
Une forte partialité sur les marchés au comptant est une bonne chose, mais pour les contrats perpétuels, les marchés sont conçus pour rester équilibrés, puisque la position courte d’une personne est la position longue d’une autre, a-t-il expliqué.
« C’est pourquoi un marché sain *doit* avoir des jours de liquidation pour continuer à augmenter. Une hausse constante sans baisse entraîne un hors-jeu beaucoup trop important du marché. Il y a trop de gagnants et trop d’influence. »
Un rinçage sain
Dans ce cas, les utilisateurs de ByBit ont été liquidés mais ont commencé à rouvrir des positions pour faire remonter OI.
De plus, ces types d’effets de levier peuvent être identifiés lorsque l’action des prix du Bitcoin ou de l’Ethereum est dans la même catégorie que les altcoins.
Cochran a conclu que les bouffées d’effet de levier peuvent être un échec qui inverse une tendance s’il ne reste plus suffisamment d’élan. Cependant, « plus la réinitialisation est difficile, plus la tendance peut reprendre son élan », a-t-il ajouté.
BTC se négociait à 41 869 $ au moment de la rédaction de cet article. Il se remettait d’une baisse intrajournalière à 40 321 $ en fin de séance le 11 décembre.
