Plus personne n'échange de Bitcoin le week-end  : voici pourquoi la liquidité diminue

Bitcoin est peut-être en effervescence 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, mais le trading de crypto le week-end devient rapidement une chose du passé, selon la société d'études de marché sur la crypto Kaiko.

Depuis le début de l’année 2024, seulement 13 % des transactions Bitcoin ont eu lieu les samedis et dimanches, jours où les marchés traditionnels d’actions et d’obligations dorment profondément. C'est une baisse par rapport aux 17 % pour l'ensemble de l'année dernière et aux 24 % de 2018.

« La baisse suggère une détérioration des conditions de liquidité pendant les week-ends et pourrait s'expliquer à la fois par une participation institutionnelle accrue et par une détérioration de l'infrastructure du marché », a écrit Kaiko dans une note de recherche mardi.

Où sont passés tout le week-end les #crypto traders ?

La part du #BTC échangé le week-end a considérablement diminué au cours des six dernières années.

Jusqu’à présent, en 2024, seulement 13 % de toutes les transactions ont été exécutées pendant le week-end.

En termes absolus, le volume cumulé des échanges BTC/USDT le week-end de l'année dernière était de 11 millions de BTC, contre 15 millions de BTC en 2022. Pendant ce temps, le volume des échanges BTC/USD a atteint l'année dernière un plus bas historique de 2 millions de BTC, soit moins de 2 millions de BTC. la moitié des trois années précédentes.

Étant donné que les sociétés TradFi sont fermées le week-end, les grands détenteurs de crypto et les teneurs de marché ont toujours été confrontés à des défis ces jours-là en matière de gestion des liquidités. Kaiko a noté que ces problèmes ont été exacerbés en mars 2023, lorsque plusieurs des banques américaines les plus favorables à la cryptographie ont été contraintes de fermer boutique.

Coinbase, par exemple, une bourse domiciliée aux États-Unis, a eu plus de difficultés à négocier le week-end l'année dernière que son concurrent international Binance. « L'écart acheteur-vendeur moyen, qui mesure le coût de négociation, s'est élargi sur Coinbase depuis le deuxième trimestre 2023, ce qui suggère que la liquidité du week-end s'est détériorée », a expliqué Kaiko.

Même si la baisse à long terme du volume du week-end est un phénomène mondial, cette période de négociation reste toujours plus populaire sur les marchés offshore. Cette année, seulement 11 % du volume de Bitcoin négocié aux États-Unis le week-end, contre 15 % à l’étranger.

Les ETF au comptant Bitcoin approuvés le mois dernier jouent également un rôle. Les fonds gérés par BlackRock et Fidelity ont enregistré des volumes quotidiens records lundi, devenant rapidement l'une des principales plateformes de trading au comptant Bitcoin du pays.

Cela dit, les véhicules d'investissement en vogue ne sont actifs que pendant les heures d'ouverture des marchés boursiers et pratiquement aucun transfert n'a lieu entre les émetteurs et les bourses le week-end.

« Cela suggère que l'écart entre les week-ends et les jours de semaine pourrait se creuser davantage à mesure que les ETF gagnent du terrain et modifient la structure du marché », a conclu Kaiko.