Le prix du Bitcoin reste inférieur à 38 000 $ au milieu des pourparlers BlackRock-SEC
Ce modèle révisé inclut un changement notable dans le processus graphique de TradingView.com
Le prix du Bitcoin reste inférieur à 38 000 $ au milieu des pourparlers BlackRock-SEC
Le prix du Bitcoin a atteint 38,475 $ hier, marquant un sommet légèrement plus élevé pour l’année. Néanmoins, le prix n’a pas réussi à clôturer la journée au-dessus de la barre importante des 38 000 $. Peu avant la fin de la journée, les baissiers ont réussi à faire baisser à nouveau les prix.
Comme l’a fait remarquer l’analyste crypto Daan Crypto Trades : « Le marché fait de son mieux pour ébranler tous ceux qui tentent de se prépositionner pour une éventuelle approbation de l’ETF Bitcoin. C’est juste de la liquidité gratuite pour les MM/Whales. Balayez les hauts, piègez les positions longues, éliminez les positions longues, appâtez les shorts, les bas avant et répétez tout le processus.
BlackRock se dispute avec la SEC sur les détails de l’ETF Spot Bitcoin
Fait notable, BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, a de nouveau participé activement hier à des discussions avec la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis concernant la structure de son ETF au comptant.
Ce modèle révisé inclut un changement notable dans le processus, en particulier à « l’étape 4 », où le teneur de marché de l’entité offshore acquiert Bitcoin auprès de Coinbase, puis paie d’avance en espèces au courtier enregistré aux États-Unis qui n’est pas autorisé à toucher au BTC.
James Seyffart, un autre analyste de Bloomberg, a souligné les négociations en cours, ajoutant : « Une nouvelle confirmation que les émetteurs rencontrent toujours la SEC. BlackRock/Nasdaq continuent de faire pression pour la création et le rachat en nature. On dirait que la SEC n’a pas bougé sur les demandes de liquidités si c’était l’objectif principal de la réunion. Du moins pas avant hier, des jours intéressants à venir !
Dans le flux initial de « rachat en nature », l’entité courtier/négociant du teneur de marché (MM-BD) passait un ordre de rachat par l’intermédiaire du participant autorisé (AP), qui approuve l’ordre, permettant à MM-crypto d’emprunter du Bitcoin (ou de l’argent liquide). vendre à découvert. Ce flux de rachat avait des impacts potentiels sur le bilan et des risques qui préoccupaient la SEC.
BlackRock a maintenant proposé un flux de remboursement « en nature révisé (« modèle de pré-paiement ») ». Ce nouveau modèle implique que MM-crypto livre des espèces à MM-BD au lieu de Bitcoin, et MM-BD livre ensuite les actions ETF à l’agent de transfert via l’API. L’émetteur demande au dépositaire Bitcoin de transférer Bitcoin vers MM-crypto, qui clôture ensuite la position courte sur BTC.
Les avantages de ce modèle révisé sont multiples. Il vise à réduire les coûts de transaction et à transférer les risques d’exécution des investisseurs vers les teneurs de marché de la cryptographie. Il prétend également offrir une résistance supérieure à la manipulation du marché et éliminer la nécessité pour les émetteurs de financer ou de préfinancer les transactions de vente. La réduction des risques liés aux événements opérationnels et la simplification de l’écosystème pourraient signifier une moindre variance dans la manière dont les modèles en nature peuvent être exécutés par rapport aux modèles en espèces.
90 % de chances d’approbation demeurent
Si la SEC approuve ce modèle révisé, cela pourrait annoncer l’introduction du premier ETF Bitcoin au comptant basé aux États-Unis, une étape importante qui permettrait aux investisseurs d’obtenir une exposition directe au Bitcoin plutôt que par le biais d’instruments dérivés comme les contrats à terme. Malgré ces développements, un certain niveau d’incertitude subsiste quant à la position de la SEC sur la question, en particulier en ce qui concerne les implications de l’exposition au comptant au Bitcoin pour les investisseurs particuliers via un ETF.
Des fuites récentes suggèrent que la SEC pourrait préférer les processus de création de liquidités aux transferts Bitcoin en nature, une décision qui pourrait modifier considérablement le paysage pour les émetteurs d’ETF et les courtiers traitant du Bitcoin. Néanmoins, les analystes ETF de Bloomberg ont réitéré hier leurs chances de 90 % pour une approbation au comptant de l’ETF d’ici le 10 janvier.
Au moment de mettre sous presse, le BTC s’échangeait à 37 728 $.
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