Comment gagner des intérêts et augmenter le rendement avec Bitcoin et Crypto
Le rendement fait référence aux revenus générés et réalisés sur un titre sur une période donnée. Il est exprimé en pourcentage sur la base du montant investi et comprend les intérêts gagnés ou les dividendes reçus de la détention d’un titre particulier. Dans le monde financier traditionnel, les rendements sont généralement générés par des actions sous forme de dividendes ou par des obligations sous forme d’intérêts.
et détaillerons les risques associés à ce type d’investissement.
Prêts et prêts cryptographiques
Un type de prêt courant dans le domaine des crypto-monnaies consiste à prêter aux particuliers via une plateforme de prêt de crypto-finance. Le processus est très similaire à celui des banques traditionnelles. Tout comme avec une banque, les détenteurs de crypto à la recherche d’un meilleur rendement déposent leurs actifs sur une plateforme et la plateforme prête ensuite ces fonds – généralement sous forme de monnaie fiduciaire – aux emprunteurs.
En règle générale, les personnes qui contractent un prêt fournissent en garantie au moins 150 % de la valeur du prêt en cryptomonnaie. Cela permet aux emprunteurs d’obtenir une ligne de crédit sur leur cryptomonnaie sans avoir à liquider leurs avoirs. En échange du prêt fiat à l’emprunteur, la plateforme facture des frais annuels en pourcentage. Une fois que l’emprunteur a remboursé le prêt avec intérêts, il récupère sa cryptomonnaie. La plateforme qui facilite le prêt prélève une part des intérêts payés par l’emprunteur et verse des intérêts aux investisseurs qui ont déposé leur crypto auprès de la plateforme.
Le type d’actif que vous prêtez influencera votre rendement, qui sera généralement de 5 % à 10 %. Par exemple, au moment de la publication, Nexo paie jusqu’à 7 % de rendement annuel pour Bitcoin et jusqu’à 16 % pour les pièces stables. Dans le même temps, YouHodler paie 7 % pour Bitcoin et ETH et 12 % pour les pièces stables. Consultez ici les derniers taux de rendement pour toutes les principales plateformes.
En termes de type de plate-forme, Nexo et YouHodler sont tous deux des « CeFi ». Cela signifie que leurs taux d’intérêt sont gérés de manière centralisée et sont restés assez stables au fil du temps. Les autres types de plateformes dans cet espace sont les « DeFi ». Avec DeFi, le rendement pour les déposants est mis à jour en permanence par des protocoles de contrats intelligents, en fonction de la demande du marché en temps réel pour différents actifs cryptographiques.
DeFi a été l’un des sujets les plus brûlants de la cryptographie au cours de l’année écoulée, mais du point de vue de quelqu’un recherchant un rendement prévisible, les taux de rendement des plateformes DeFi changent de minute en minute et sont très volatils. Les prêts et plateformes de prêt DeFi populaires incluent Compound, AAVE et CREAM. Au moment de la rédaction de cet article, AAVE paie 7,68 % pour le stablecoin USDC et 15,11 % pour l’USDT, tandis que Compound paie 6,68 % pour l’USDC et 6,93 % pour l’USDT. Il est intéressant de noter qu’aucune des plates-formes DeFi étudiées par Brave New Coin n’offrait un rendement sur les pièces stables proche de celui offert par les plates-formes CeFi.
Risques des prêts et prêts DeFi
Comme dans le secteur financier traditionnel, le risque pour les prêteurs sur les plateformes de prêt DeFi est réduit par le fait que les emprunteurs doivent fournir une garantie – généralement au moins 150 % de la valeur du prêt. Les prêts sont généralement garantis par des cryptomonnaies et, dans la plupart des cas, l’emprunteur reçoit des dollars américains ou une autre monnaie fiduciaire.
La surgarantie du prêt garantit que 1) si un emprunteur ne rembourse pas le prêt, le prêteur peut liquider la garantie et récupérer son investissement, et 2) que si la valeur de la cryptomonnaie commence à baisser, la garantie peut être liquidée pour assurer sa la valeur ne descend pas en dessous de la valeur du prêt. Ces mécanismes offrent aux prêteurs plus de certitude que leur capital sera restitué.
La surgarantie des prêts avec des crypto-monnaies présente cependant un inconvénient. Étant donné que le pourcentage de surgarantie du prêt dépend de la valeur de la cryptomonnaie, les prêts de cette nature ne sont pas bons pour les emprunteurs dans un marché baissier, car la valeur de leur garantie peut chuter. Cela signifie que soit l’emprunteur doit ajouter davantage de garanties au prêt, soit que sa garantie est liquidée lorsque le ratio prêt/valeur (LTV) tombe en dessous d’un niveau défini.
Un autre risque à considérer est le risque technique lié au contrat intelligent régissant le processus de prêt. Il y a eu des cas où un pirate informatique a réussi à drainer la garantie d’un contrat intelligent, comme les 25 millions de dollars américains qui ont été volés à dForce en avril 2020. Bien que DeFi soit souvent qualifiée de « finance sans confiance », le risque de contrepartie associé les prêts via les institutions financières traditionnelles ont désormais été déplacés vers les contrats intelligents et le risque technique.
Du côté CeFi de l’équation, le risque dominant est l’effondrement de la plateforme. 2022 a été une très mauvaise année pour les échecs de plateformes, avec Celsius, BlockFi, Coinloan, Vauld et Hodlnaut tous en faillite et obligeant les titulaires de comptes à attendre des années que la procédure de faillite se déroule avant que les fonds ne soient restitués. Même s’il serait bien de dire que les prêts cryptographiques sont plus sûrs aujourd’hui qu’ils ne l’étaient en 2022, la réalité est que peu de choses ont changé.
Prêts sur marge cryptographique
Une autre façon d’améliorer le rendement du Bitcoin et d’autres pièces cryptographiques est apparue grâce aux bourses de cryptomonnaies proposant des échanges à effet de levier à leurs clients.
Lorsqu’un trader utilise l’effet de levier, il utilise essentiellement ses actifs, crypto ou fiat, pour contracter un emprunt qui lui permet de tirer parti du commerce avec plus d’argent qu’il n’en a. Les échanges cryptographiques proposant un trading avec effet de levier incluent BitMEX, DERIBIT, Binance et BTSE – avec un effet de levier allant de 5x à 100x proposé. Bien entendu, tous les risques normaux du trading sont associés au trading à effet de levier.
Pour les investisseurs recherchant un rendement plus fiable avec moins de risque de baisse, prêter à ces traders à effet de levier est une option proposée par plusieurs bourses. En raison du montant de capital requis pour offrir des services de prêt sur marge, ces prêts peuvent être proposés par des particuliers via la bourse plutôt que par la bourse. Les bourses proposant ce type de service de prêt sur marge cryptographique incluent Poloniex, Bitfinex et dYdX. Consultez ici la liste complète des bourses et leurs offres de trading à effet de levier.
En termes simples, cela fonctionne comme ceci. Si un trader dispose de 1 000 $ US et souhaite négocier avec un effet de levier 5x, il utilise ses 1 000 $ comme garantie pour un prêt de 4 000 $ via sa plateforme d’échange auquel est attaché un taux d’intérêt. Ces intérêts sont généralement facturés quotidiennement, bien qu’ils varient selon les échanges, et le taux auquel le capital est prêté fluctue en fonction de l’offre et de la demande.
En moyenne sur un an, ces prêts produiront généralement un rendement compris entre 7 % et 15 %. Étant donné que les prêts sur marge s’effectuent généralement au cours d’une journée, l’investisseur reçoit des intérêts composés quotidiennement. À un taux de 0,03 % par jour (le taux standard sur BitMEX par exemple), le taux annualisé est de 10,95 %, mais en raison de la composition quotidienne, le taux annuel réalisé serait en réalité de 11,57 %, ce qui rapporterait à l’investisseur un demi pour cent supplémentaire.
Risques liés aux prêts sur marge cryptographique
Dans le contexte du trading sur marge, le défaut de paiement d’un prêt est très différent du simple fait de ne pas rembourser. Les traders sur marge empruntent des capitaux pour négocier, ce qui amplifie à la fois leurs pertes et leurs gains. Cependant, ce capital prêté ne peut pas être retiré de la bourse et doit être utilisé pour effectuer des transactions.
Pour réduire les risques pour les prêteurs, les bourses déploient une série de stratégies d’atténuation, car les prêteurs sur marge n’auront généralement pas les moyens juridiques ou logistiques de recouvrer une dette si l’emprunteur fait défaut. La stratégie dominante consiste à forcer la liquidation d’une position d’un trader si elle tombe trop près de la marge de garantie. Par exemple, disons qu’un trader sur marge dispose de 1 000 USD de garantie et ouvre une position longue de 5 000 USD (effet de levier 5x) sur Bitcoin à 10 000 USD, c’est-à-dire qu’il a acheté 0,5 BTC. Si le prix du Bitcoin devait chuter à 8 000 $ US, le trader sur marge n’aurait plus de capitaux propres et toute perte supplémentaire serait à la charge du prêteur.
Pour éviter ce scénario, les bourses mettent en œuvre un pourcentage minimum de capitaux propres qu’une position sur marge doit maintenir, et si elle descend en dessous de ce niveau, la position est liquidée. Ce prix est généralement plus élevé que le « prix de faillite », c’est-à-dire le niveau auquel le commerçant n’a plus de capitaux propres, disons à 8 250 $. Ce mécanisme garantit qu’un trader ne perdra jamais plus que la garantie qu’il a déposée pour la position, ce qui réduit les risques que le prêteur perde son investissement. Bien qu’il existe des scénarios uniques dans lesquels un prêteur peut encore subir une perte sur le capital prêté, ce scénario est extrêmement rare et dans la plupart des cas, l’échange couvre la perte. Cela ne veut pas dire que l’offre de prêts sur marge est sans risque, comme l’explique cet article de Bitfinex.
Jalonnement cryptographique
Les investisseurs souhaitant obtenir un rendement dans l’environnement des crypto-monnaies peuvent également miser sur certaines crypto-monnaies pour générer un rendement. En termes simples, le staking consiste à bloquer une crypto-monnaie pour gagner une récompense, qui est généralement payée dans la même crypto-monnaie. Le jalonnement consiste à détenir des fonds dans un portefeuille de crypto-monnaie pour soutenir la sécurité et les opérations d’un réseau blockchain. En règle générale, le pourcentage gagné par un investisseur est libellé dans la crypto-monnaie mise en jeu, ce qui signifie que les rendements en termes fiduciaires peuvent être assez variables.
Le jalonnement est comme les actions et les dividendes dans le sens où l’actif sous-jacent est soumis aux mouvements de prix et l’actif verse périodiquement un rendement. Les pièces de monnaie populaires à miser incluent Tezos, Decred et Synthetix. Cliquez ici pour une liste complète des plateformes de jalonnement cryptographique et les tarifs actuels.
Risques du jalonnement crypto
Lorsque l’on considère les risques liés au jalonnement, la même logique peut être utilisée que celle appliquée aux actions et aux dividendes. Étant donné que l’entité qui mise sur la crypto-monnaie ne la prête à personne, il n’y a aucun risque qu’une contrepartie ne rembourse pas son prêt. Au lieu de cela, la principale source de risque pour l’investissement provient de la volatilité du prix de l’actif mis en jeu et du risque technique associé à la détention et au jalonnement d’une crypto-monnaie. En termes simples, même si vous gagnerez du Decred en le jalonnant, si le prix du Decred baisse, votre situation sera potentiellement pire – les investisseurs devraient donc considérer le coût d’opportunité du jalonnement cryptographique. Outre les risques de volatilité des prix, tous les risques liés à la défaillance de la plateforme et au piratage s’appliquent également aux services de staking.
Conclusion
En conclusion, le marché des prêts de crypto-monnaie offre aux investisseurs de nombreuses opportunités d’obtenir un rendement souvent bien supérieur à celui qu’ils obtiendraient en prêtant ailleurs. Il y a de solides arguments en faveur des prêts dans le monde des cryptomonnaies si l’on considère les rendements qui peuvent être obtenus par rapport au risque pris par un investisseur. Cependant, même si les services de prêt de crypto-monnaie comportent des garanties, le risque de défaillance de la plate-forme et de piratage reste élevé et malheureusement, pour l’instant, les rendements élevés des crypto-monnaies s’accompagnent également de risques plus élevés.
