Une plongée approfondie dans les modèles de valorisation Bitcoin populaires

Contrairement aux actifs traditionnels, la valeur du Bitcoin n'est pas ancrée dans des propriétés physiques ou un soutien institutionnel, ce qui incite les investisseurs à rechercher des modèles innovants pour son évaluation. Cette exploration explore trois approches principales pour comprendre la valeur du Bitcoin  : la comparaison avec la capitalisation boursière de l'or, les modèles stock-flux et l'analyse par rapport au risque de dette souveraine.

Bitcoin et or  : évaluation de la rareté numérique

L’or a longtemps été la réserve de valeur par excellence (SOV), avec sa rareté et ses propriétés physiques durables. Cependant, dans notre monde numérisé, les limites physiques de l’or deviennent évidentes, ouvrant la voie au Bitcoin, ou « or numérique », pour offrir une alternative moderne. Cette analogie constitue la base d'une méthode d'évaluation du Bitcoin, qui s'appuie sur la capitalisation boursière de l'or divisée par la limite d'offre fixe du Bitcoin de 21 millions de pièces. Cette approche donne deux perspectives :

Évaluation de l’offre totale d’or

environ 564 375 $.

Évaluation de l’offre d’or investissable

Une analyse raffinée ne prend en compte que l’or disponible pour l’investissement, à l’exclusion de la bijouterie et des utilisations industrielles. Ce calcul estime la valeur potentielle du Bitcoin à environ 220 106 dollars, sur la base d'une capitalisation boursière de l'or investissable à 4,5 billions de dollars.

La perspective stock-flux

Le modèle stock-flux, introduit par l’analyste connu sous le nom de Plan B, offre un outil de prévision nuancé basé sur la rareté. Initialement appliqué aux métaux précieux, ce modèle évalue l'offre existante de Bitcoin par rapport à son taux de production, révélant une forte corrélation entre ce ratio et la valeur marchande. L'approche innovante du Plan B, y compris le modèle original et son extension, S2FX, s'aligne avec précision sur l'historique des prix du Bitcoin et prévoit une hausse à 288 000 $ d'ici 2024.

Valorisation via le risque de dette souveraine

S’aventurant sur le territoire du marché obligataire, Greg Foss présente un modèle de valorisation centré sur le risque d’effondrement de la monnaie fiduciaire. En utilisant les Credit Default Swaps (CDS) pour quantifier le risque de défaut des gouvernements, Foss extrapole la valeur du Bitcoin en tant qu'actif défensif contre l'instabilité fiduciaire. Son modèle suggère une valorisation du Bitcoin comprise entre 110 000 et 160 000 dollars, offrant une perspective sombre sur les défaillances potentielles des monnaies traditionnelles.

Naviguer entre les prédictions et le scepticisme

Ces modèles de valorisation variés convergent vers des perspectives optimistes pour l’avenir du Bitcoin, soutenues par les prévisions des géants financiers et des analystes de marché qui envisagent une hausse des prix pouvant atteindre 400 000 dollars. Mais face à cet enthousiasme, la prudence reste de mise. Les voix dissidentes, des magnats de la technologie aux économistes estimés, préconisent une approche mesurée de l’investissement Bitcoin, soulignant la nature spéculative et la volatilité potentielle du marché des cryptomonnaies.

Conclusion

Alors que Bitcoin continue de perturber le paysage financier, ces modèles d’évaluation fournissent une base permettant aux investisseurs d’évaluer son potentiel au milieu du bruit et de la ferveur de l’espace crypto. Équilibrant optimisme et analyse critique, les investisseurs sont encouragés à naviguer dans le voyage imprévisible du Bitcoin avec des perspectives éclairées et des stratégies prudentes.