CME Group ajoute des options ETH à son portefeuille croissant de dérivés cryptographiques
Le Chicago Mercantile Exchange a annoncé le lancement d’un nouveau produit d’options basé sur l’ETH avant la fusion.
Selon Tim McCourt, responsable mondial des produits d’actions et de change, l’intérêt pour les dérivés éther est en plein essor. La bourse, l’une des deux autorisées à opérer aux États-Unis, connaît déjà une augmentation de 43% du volume des transactions quotidiennes par rapport à l’année dernière.
Cumberland, la division des actifs numériques de DRW, une principale société de négoce basée à Chicago, fournit des liquidités. Genesis, une société spécialisée dans les transactions, les prêts et les transactions de devises numériques, offrira les contrats d’options d’éther à ses clients.
En août, le groupe CME a lancé deux types de produits dérivés, le bitcoin libellé en euros et les contrats à terme sur éther, conçus pour aider les investisseurs institutionnels à atténuer les risques associés à la volatilité des crypto-monnaies, a déclaré McCourt à l’époque.
Cherche à capitaliser sur l’augmentation des prix des ETH
Le lancement des options d’éther intervient alors que les prix de l’éther ont augmenté de 10,3 % depuis le début de la fusion Ethereum le 6 septembre 2022, avec la mise à niveau de Bellatrix et le dernier shadow fork du réseau principal mis en ligne le 9 septembre 2022. Le lancement est « au bon moment », estime McCourt.
À l’inverse, les produits à terme ont été lancés lorsque les prix du bitcoin frôlaient la barre des 19 000 $ à 20 000 $. Le prix de l’éther était un peu supérieur à 1 500 $, les deux actifs cryptographiques ayant baissé de plus de 60 % depuis leurs sommets de novembre 2021.
Il existe deux types de contrats d’options. Une option d’achat est ouverte pour acheter un actif sous-jacent au prix dit d’exercice dans un délai déterminé. Si le prix de l’actif augmente, l’acheteur peut acheter l’actif au prix d’exercice et le vendre pour générer un profit. Un investisseur avec une option de vente pour vendre un actif à un prix spécifique, disons à 100 $, a la possibilité de vendre l’actif si le prix tombe à 80 $, empochant le profit.
Dans le cas d’une option d’achat, si le prix de l’actif diminue à l’expiration de l’option d’achat, l’investisseur perd son investissement initial. Pour une option de vente, si le prix de l’actif dépasse l’investissement initial à l’expiration du contrat, l’investisseur perd son investissement initial, également appelé prime.
Dans le nouveau produit de CME, l’actif sous-jacent est un contrat à terme sur éther, évalué à 50 ETH par contrat. Le contrat utilise le taux de référence CME CF Ether-Dollar pour fixer le prix de l’éther.
Les produits dérivés s’accompagnent souvent d’un effet de levier élevé, ce qui augmente le risque de liquidation
Les produits dérivés sont souvent associés à des niveaux d’emprunt élevés pour amplifier les rendements des investisseurs et ont traditionnellement été le terrain de jeu des développeurs professionnels plutôt que des développeurs de détail. Les contrats à terme et les options permettent aux investisseurs de ne mettre en place qu’une petite fraction de la valeur d’une transaction.
Coinbase a récemment lancé son produit nano bitcoin-futures pour permettre aux investisseurs aux poches moins profondes d’investir dans des produits dérivés sans le risque de liquidation qui accompagne le trading à fort effet de levier.
Étant donné que les échanges cryptographiques fonctionnent comme des courtiers de détail, ils peuvent ouvrir le marché des produits dérivés aux investisseurs de détail grâce à des acquisitions stratégiques. En acquérant des bourses de produits dérivés possédant déjà une licence de marchand de commissions à terme, des bourses comme Coinbase et FTX peuvent créer des têtes de pont de détail sur les marchés lucratifs des produits dérivés.
Le groupe CME représentait 4 % des échanges de dérivés cryptographiques dans le monde en janvier 2022.
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