Anatomie de la série Halving  : la métamorphose du Bitcoin


Publié à 13 :37h dans Éducation par admin

Partie 1  : Un aperçu des réductions de moitié précédentes et pourquoi celle-ci peut être différente

La réduction de moitié du Bitcoin est un événement cyclique important dans le monde des crypto-monnaies, se produisant environ tous les quatre ans, ou après l'extraction de 210 000 blocs. Ce mécanisme, intégré dans le protocole de Bitcoin par son créateur, Satoshi Nakamoto, réduit de moitié la récompense pour l'extraction de nouveaux blocs. En conséquence, le taux d’émission par lequel les nouveaux Bitcoins sont créés est ralenti, ce qui réduit de moitié le taux d’inflation et le rythme auquel l’offre totale de Bitcoin approche de son plafond ultime de 21 millions de pièces. Des réductions de moitié sont programmées dans la politique monétaire de Bitcoin, et devraient avoir lieu jusqu'en 2140, lorsque le dernier Bitcoin sera extrait.

L’importance de la réduction de moitié du Bitcoin va au-delà de son impact sur les récompenses des mineurs et sur le taux d’approvisionnement de la cryptomonnaie. Il est profondément lié à la proposition de valeur de Bitcoin en tant qu'or numérique résistant à la censure. Le Bitcoin est un actif rare qui peut servir de protection contre l’inflation. Son offre ne peut pas être augmentée ou diluée, les transactions sont sans autorisation et Bitcoin ne peut pas être gelé. Les événements de réduction de moitié démontrent la politique monétaire prévisible et transparente du Bitcoin, qui contraste avec les politiques monétaires parfois plus opaques et imprévisibles régissant les monnaies fiduciaires. La réduction de moitié n’est pas seulement une étape procédurale ou une nouveauté, mais une caractéristique essentielle qui garantit que Bitcoin reste un actif déflationniste, contrastant fortement avec les monnaies fiduciaires nationales inflationnistes. En renforçant la rareté de manière algorithmique, chaque événement de réduction de moitié renforce la valeur du Bitcoin et son attrait pour les investisseurs en tant que réserve de valeur à long terme.

Anatomie de la série Halving  : la métamorphose du Bitcoin

Les réductions de moitié du Bitcoin dans le passé ont été étroitement surveillées, car elles ont tendance à précéder des mouvements de prix importants sur le marché du Bitcoin. La première réduction de moitié en 2012 a vu le prix du Bitcoin augmenter d'environ 12 dollars à près de 1 150 dollars en un an. De même, la réduction de moitié de 2016 a été suivie d'une hausse qui a culminé en décembre 2017, poussant le prix du Bitcoin à des sommets sans précédent. Bien que le lien de causalité entre les événements de réduction de moitié et les reprises du marché puisse être débattu, ces observations montrent la perception du marché d'une offre réduite dans un contexte de demande croissante. Cependant, il est essentiel de prendre en compte la dynamique plus large du marché et les avancées technologiques dans le développement du Bitcoin, qui jouent également un rôle essentiel dans l’influence du prix du Bitcoin.

Les réductions de moitié précédentes ont constamment suscité d’intenses discussions sur leur impact sur la rentabilité minière, la sécurité du réseau et la demande de BTC. Chaque réduction de moitié réduit la récompense de bloc de 50 %, un changement important qui affecte directement les incitations des mineurs et, par extension, la sécurité et les opérations du réseau Bitcoin. Initialement, lorsque le minage de Bitcoin a commencé sur des ordinateurs personnels, la récompense était de 50 BTC par bloc. À cette époque, la valeur du Bitcoin était négligeable et le concept de monnaie numérique en était encore à ses balbutiements. Les premiers mineurs, davantage motivés par la curiosité et la nouveauté de la technologie que par le gain financier, n'auraient pas pu prévoir l'appréciation astronomique de la valeur du Bitcoin.

À mesure que la valeur du Bitcoin a grimpé, la concurrence et la puissance de calcul nécessaires à son exploitation ont également augmenté, conduisant à la création de matériel de minage spécialisé (ASIC). Cette évolution a considérablement augmenté le taux de hachage du réseau, améliorant ainsi la sécurité mais soulevant également des inquiétudes quant à la centralisation de la puissance minière. Les réductions de moitié ont encore intensifié ces discussions en réduisant la récompense globale, réduisant ainsi les marges bénéficiaires des mineurs. Cette dynamique oblige les mineurs à s’appuyer davantage sur les frais de transaction comme source de revenus, un changement qui pourrait potentiellement modifier la façon dont les transactions sont priorisées et traitées sur le réseau.

De plus, le rôle des réductions de moitié dans le resserrement de la nouvelle offre de Bitcoin a conduit à des spéculations sur son prix et sur la demande de BTC. L’idée reçue suggère qu’une diminution de l’offre, accompagnée d’une demande stable ou croissante, devrait faire monter les prix. Ce principe économique a alimenté une grande partie du sentiment haussier autour de la réduction de moitié des événements, les investisseurs surveillant de près la réponse du marché. Cependant, l’impact réel sur le prix et la demande de Bitcoin implique une interaction complexe de facteurs, notamment le sentiment du marché, le comportement des investisseurs et les tendances macroéconomiques.

Les événements de réduction de moitié relancent également les discussions sur la durabilité de l’exploitation minière de Bitcoin, en particulier dans le contexte de la consommation d’énergie et de l’impact environnemental, même si les dernières données montrent que l’exploitation minière de Bitcoin encourage en réalité l’utilisation de déchets et d’énergies renouvelables. Le débat s'étend à la viabilité à long terme du mécanisme de consensus de preuve de travail (PoW) de Bitcoin, incitant la communauté à évaluer l'équilibre entre la sécurisation du réseau et la volonté potentielle de certaines autorités d'utiliser la question climatique pour imposer un contrôle ou une surveillance sur le industrie minière. Ces conversations montrent l’évolution continue du Bitcoin et de l’écosystème crypto, reflétant à la fois les défis et les innovations stimulées par les cycles de réduction de moitié.

Une tempête parfaite, pourquoi cette réduction de moitié peut être différente

Cette réduction de moitié imminente du Bitcoin sera la première à croiser une confluence de tendances et de développements du marché qui pourraient créer un scénario haussier différent de tout autre observé lors des réductions de moitié précédentes. Au cœur de cette « tempête parfaite » se trouve le lancement d’environ une douzaine d’ETF Bitcoin par certaines des plus grandes institutions financières des États-Unis. Cette décision importante améliore non seulement l'accessibilité et la légitimité du Bitcoin auprès des investisseurs institutionnels et particuliers, mais l'intègre également plus profondément dans le système financier traditionnel, élargissant ainsi son attrait et augmentant potentiellement la demande. Jusqu’à présent, les ETF ont connu une demande record, créant une soif insatiable de Bitcoin de la part des acheteurs institutionnels, ce qui éclipse de loin la quantité actuelle de nouveaux Bitcoins actuellement produits, comme en témoigne la récente explosion des prix.

Simultanément, la tendance initiée par Microstrategy et Tether, selon laquelle les grandes entreprises intègrent Bitcoin dans leurs bilans et trésoreries d'entreprise en tant qu'actif non monétaire et réserve potentielle de valeur à long terme, signifie une reconnaissance croissante du Bitcoin en tant qu'actif numérique précieux et une couverture. contre l'inflation. Cette tendance indique un changement dans la façon dont les entreprises gèrent leurs liquidités, optant pour Bitcoin pour préserver leur valeur au fil du temps. À mesure que de plus en plus d'entreprises emboîtent le pas, la diminution de l'offre en circulation de Bitcoin qui en résulte pourrait intensifier les pressions sur la demande, en particulier dans le contexte d'une récompense de bloc réduite après la réduction de moitié.

De plus, la montée en puissance des sociétés minières cotées en bourse introduit une nouvelle dynamique dans l’écosystème Bitcoin. Contrairement aux mineurs traditionnels, ces sociétés ont accès aux liquidités et aux ressources des investisseurs et doivent équilibrer la rentabilité immédiate de la vente de Bitcoin extrait avec les attentes des actionnaires intéressés par la création de valeur à long terme. Cet équilibre pourrait conduire à une réduction de la pression de vente de la part des mineurs, limitant ainsi davantage l’offre de nouveaux Bitcoins entrant sur le marché. Le paysage minier a également évolué, les mineurs étant désormais plus sophistiqués financièrement et capables de résister aux récompenses de bloc réduites grâce à une planification stratégique et à une efficacité opérationnelle.

L’environnement de frais élevés récemment stimulé par la popularité des ordinaux et des timbres ajoute une autre couche à ce scénario complexe. Ces cas d'utilisation non traditionnels du Bitcoin ont introduit une nouvelle dynamique pour l'écosystème Bitcoin, augmentant les frais de transaction en raison de la demande accrue d'espace de bloc, en créant des NFT sur Bitcoin. Depuis le lancement d’Ordinals, Bitcoin a éclipsé Ethereum en tant que plateforme la plus populaire pour l’émission de NFT. Cela pourrait potentiellement compenser les mineurs pour les récompenses de bloc réduites, garantissant ainsi la sécurité du réseau et encourageant la poursuite des opérations minières malgré la réduction de moitié.

Ces facteurs convergents, en particulier l'adoption institutionnelle du Bitcoin par le biais des ETF, ainsi que l'adoption par les entreprises du Bitcoin dans les bilans, les considérations stratégiques des sociétés minières cotées en bourse et le nouvel environnement de services publics et de frais introduit par Ordinals et Stamps, convergent pour créer un environnement à multiples facettes. contexte haussier pour Bitcoin. Alors que ces tendances amplifient la rareté, la demande et l’utilité du Bitcoin, elles ouvrent la voie à un événement de réduction de moitié qui pourrait avoir des implications profondes et profondément haussières, dépassant les résultats des réductions de moitié précédentes et marquant une étape importante dans l’évolution continue de Bitcoin.

Les ETF Bitcoin ont-ils libéré un génie de la demande insatiable ?

Depuis l’introduction des ETF Bitcoin aux États-Unis, la trajectoire des prix du Bitcoin s’est lancée dans une incroyable tendance haussière à court terme, culminant avec l’atteinte d’un nouveau sommet historique cette semaine. L’augmentation des volumes de transactions des ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis, dépassant notamment les 10 milliards de dollars, illustre l’intérêt croissant de la part des investisseurs particuliers et institutionnels. Cet enthousiasme est palpable alors que l'IBIT de BlackRock, entre autres, a battu ses records de volume de transactions, démontrant l'intérêt croissant pour le Bitcoin sur les marchés financiers.

Les volumes de transactions record des ETF Bitcoin reflètent une dynamique de marché nuancée, potentiellement révélatrice à la fois d'afflux importants de nouveaux capitaux et de prises de bénéfices stratégiques de la part des traders désireux de capitaliser sur les récentes hausses de prix du Bitcoin. La création de ces ETF a non seulement facilité un accès sans précédent au Bitcoin pour une base d'investisseurs plus large, mais a également mis en évidence la viabilité du Bitcoin en tant que composant lucratif de divers portefeuilles d'investissement. Au milieu de cette fervente activité du marché, le prix du Bitcoin a grimpé en flèche, avant de connaître une correction, témoignage du sentiment volatil mais indéniablement haussier qui imprègne le marché des cryptomonnaies.

Cette tendance haussière de la dynamique du marché du Bitcoin, en particulier dans la période qui a précédé la réduction de moitié jusqu'à présent, suggère un changement notable dans la dynamique du marché qui pourrait potentiellement s'amplifier après la réduction de moitié. La demande croissante, propulsée par la création des ETF Bitcoin, juxtaposée à la réduction imminente de l'offre de Bitcoin après la réduction de moitié, présente des arguments convaincants en faveur d'une trajectoire ascendante continue du prix du Bitcoin. Les analystes et les investisseurs observent attentivement ces évolutions, affirmant que la confluence d'une adoption institutionnelle accrue via les ETF et d'une réduction de moitié de l'offre pourrait catalyser une hausse significative des prix, ouvrant la voie à une ère de valorisation accrue et soutenue du Bitcoin.

sur le point d’inaugurer une ère de croissance exponentielle et de sentiment haussier du marché pour Bitcoin.