L’année 2024 marque l’aube d’une nouvelle ère, non seulement pour la technologie mais aussi pour la finance, puisqu’une victoire majeure a été remportée pour les ETF Bitcoin Spot (Exchang-Traded Funds). C'est désormais l'époque où le passé sera apprécié pour sa clairvoyance et son acharnement.

Lorsque Bitcoin, pionnier de la cryptomonnaie et de la monnaie numérique, a été lancé en janvier 2009, il ne s'agissait en rien d'un actif du monde réel ou d'une valeur numérique « convenue », mais d'un sac d'or presque négligé car il faisait face à suffisamment de rejets à toutes les phases. Même avec le livre blanc de Satoshi, Bitcoin n’a pas reçu un accueil chaleureux dans le monde de la finance.

Cependant, malgré toutes ses promesses, BTC reste entouré d’un air de mystère et de scepticisme. Il a fallu plusieurs années pour que Bitcoin consolide sa valeur dans le monde de la technologie, de la finance et de l’économie numérique, assumant un rôle géant parmi de nombreuses autres crypto-monnaies.

Cependant, le 10 janvier 2024, la SEC, dans son dossier officiel, approuve les 11 ETF Bitcoin Spot. Ce feu vert tant attendu de la SEC américaine a marqué un tournant décisif, non seulement pour Bitcoin, mais pour l’ensemble du secteur des cryptomonnaies.

Le voyage de 14 ans jusqu’à ce point a été ardu et pavé de scepticisme ; Les obstacles réglementaires demeuraient importants, la SEC citant les préoccupations concernant la manipulation du marché et la protection des investisseurs pour justifier ses refus répétés. Des tentatives telles que les ETF à terme Bitcoin offraient une exposition limitée, ne parvenant pas à capturer la véritable essence du suivi direct des prix d'un ETF au comptant.

L'ETF Bitcoin Spot expliqué

La récente approbation des ETF au comptant Bitcoin a suscité l’enthousiasme dans le paysage financier. Mais que sont exactement ces instruments et quel impact auront-ils sur l’avenir du BTC et, plus largement, sur le paysage de l’investissement ?

Les ETF (exchange-traded funds) Bitcoin « Spot », contrairement à leurs homologues basés sur des contrats à terme, ne suivent pas le prix des contrats à terme Bitcoin. Au lieu de cela, ils adoptent une approche plus directe, en détenant l’actif sous-jacent – ​​Bitcoin lui-même – chez des dépositaires numériques sécurisés.

Cela élimine le potentiel de « risque de base », un phénomène dans lequel les prix à terme s’écartent du prix au comptant réel du Bitcoin. En termes simples, les ETF Spot offrent un moyen plus simple et transparent de s'exposer aux mouvements de prix du BTC, à l'instar des ETF traditionnels adossés à l'or.

Les ETF Bitcoin Spot fonctionnent de la même manière que leurs homologues traditionnels, tels que ceux qui suivent les indices boursiers. Ils mettent en commun les capitaux des investisseurs, achètent du Bitcoin et le détiennent en toute sécurité. Chaque action de l’ETF représente une fraction de propriété du Bitcoin mis en pool, permettant aux investisseurs de participer au marché sans détenir ou gérer eux-mêmes directement la crypto-monnaie. Cela élimine les complexités techniques et les risques de sécurité potentiels, en particulier pour ceux qui ont une expérience limitée en cryptographie, élargissant potentiellement la base des investisseurs Bitcoin.

La genèse des ETF Bitcoin (premiers jours et conceptualisation – 2013-2017)

Les premières étincelles d’un concept Bitcoin ETF remontent à 2013, lorsque les jumeaux Winklevoss ont proposé pour la première fois leur ETF Gemini. Les jumeaux Winklevoss, Cameron et Tyler, tous deux entrepreneurs technologiques avec une vision en 2013, ont soumis la première demande d'ETF Bitcoin, l'ETF Gemini, déclenchant le voyage d'une décennie vers l'approbation réglementaire.

Cette proposition audacieuse a été catégoriquement rejetée par la SEC pendant le mandat de son ancien président, Jay Clayton, qui a ensuite démissionné en 2020 et est devenu partisan de la cryptomonnaie. Il est intéressant de noter que Clayton est désormais activement impliqué dans la réglementation de la cryptographie lorsqu'il a rejoint le conseil consultatif de Fireblocks, une plateforme de garde de cryptographie.

Les années suivantes furent un creuset d’innovation et d’incertitude. Alors que la capitalisation boursière du Bitcoin a bondi, attirant à la fois de fervents partisans et des observateurs prudents, la SEC est restée hésitante. Les préoccupations du régulateur concernant la manipulation du marché, la volatilité des prix et l'état naissant de la technologie blockchain ont été citées pour justifier les rejets répétés des propositions ultérieures d'ETF, y compris la tentative de Grayscale de convertir son Bitcoin Investment Trust en un ETF au comptant.

Pourtant, au milieu des refus, des signes de progrès sont apparus. Les progrès technologiques ont amélioré les solutions de sécurité et de conservation de la blockchain, répondant ainsi aux préoccupations initiales concernant la vulnérabilité et les échanges potentiels de lavage. L’adoption mondiale du Bitcoin, en particulier au Canada avec l’approbation des FNB Spot en 2021, a servi d’étude de cas convaincante pour une accessibilité accrue et une stabilité du marché.

Cette période a également vu la position de la SEC évoluer lentement. La nomination de Gary Gensler au poste de président de la SEC en 2021 a apporté une nouvelle ouverture au dialogue et à l’exploration de cadres réglementaires potentiels pour les crypto-monnaies. L’approbation du premier ETF Bitcoin basé sur des contrats à terme coté aux États-Unis en octobre 2021, malgré ses limites, a offert un aperçu de ce qui pourrait être.

Le tournant : une décennie de persévérance porte ses fruits (2018-2023)

Si le boom de la cryptographie de 2017-2018 et le krach qui a suivi ont provoqué une onde de choc dans l’industrie, ils ont également servi de creuset, forgeant la résilience et alimentant un regain d’intérêt pour la conformité et l’innovation. Des personnalités de l'industrie comme Grayscale, sans se laisser décourager par les refus précédents, ont continué à affiner leurs propositions, en intégrant des garanties cruciales et en répondant aux préoccupations réglementaires.

Cette recherche incessante d'approbation a finalement donné des résultats en 2023. En mai, ARK Investments de Cathie Wood a déposé une demande d'ETF spot bitcoin, fixant une date limite définitive pour la décision de la SEC.

Puis, en juin, l’entrée de BlackRock dans l’arène avec sa propre application Spot Bitcoin ETF a suscité une vague d’enthousiasme dans le monde financier. Cette décision d'un géant financier traditionnel a marqué un changement de sentiment crucial, démontrant une confiance institutionnelle croissante dans le potentiel de la BTC.

Les mois qui suivirent furent riches en activités. Une vague de candidatures émanant de sociétés comme Fidelity et Invesco a afflué, alimentée par l'élan de la décision de BlackRock et la perspective d'une approbation imminente. En août, une victoire juridique cruciale de Grayscale devant le DC Circuit Court a encore renforcé les arguments en faveur des ETF au comptant, obligeant la SEC à réexaminer ses précédents rejets.

Enfin, la SEC, dans une décision historique, a donné son feu vert à 11 propositions d'ETF Bitcoin au comptant, dont celles de BlackRock, Fidelity et VanEck. Ce moment a marqué le point culminant d’une lutte de dix ans, signifiant l’acceptation générale de la participation des investisseurs dans l’espace des crypto-monnaies.

Ondulations dans le paysage cryptographique  : implications des ETF Bitcoin Spot (2024)

L’arrivée des ETF au comptant a ratissé un large réseau, provoquant des répercussions dans diverses sphères du monde financier. Les ETF au comptant présentent de nombreux potentiels et défis, avec un impact vital sur la stabilité du marché, l'adoption institutionnelle et la surveillance réglementaire. Il existe des prévisions positives selon lesquelles la capitalisation boursière du Bitcoin pourrait dépasser 1 000 milliards de dollars après le lancement des ETF Bitcoin Spot.

Examinons ici l'importance plus large de ce moment charnière, ce qu'il signifie pour l'avenir de la finance et sa relation entre la technologie et les systèmes financiers traditionnels.

Carrefour des investisseurs

Pour les investisseurs particuliers, les ETF Spot offrent un moyen pratique et familier de participer au marché du Bitcoin sans détenir directement la crypto-monnaie. Cela ouvre la porte à une adoption plus large et à une liquidité accrue, ce qui pourrait conduire à une découverte plus fluide des prix et à une volatilité réduite. L'influent magazine américain Forbes a prédit que le prix du BTC s'échangerait jusqu'à 80 000 $ suite à l'approbation des ETF Bitcoin Spot.

L'année 2024 s'annonce également comme une bonne saison, voire l'une des meilleures, pour les crypto-monnaies, en particulier pour le Bitcoin, car c'est la saison de la réduction de moitié du Bitcoin, ce qui aura un autre impact majeur sur l'industrie de la cryptographie.

Cependant, les risques inhérents au Bitcoin, notamment les fluctuations de prix et l’exposition potentielle à la fraude, ne doivent pas être sous-estimés. Les investisseurs doivent aborder les ETF au comptant avec un optimisme prudent, en s’assurant d’une bonne compréhension de la technologie, de la dynamique du marché et des risques associés avant de s’y aventurer.

Les institutionnels adoptent Bitcoin

L’arrivée des ETF spot marque une étape importante vers l’acceptation institutionnelle du Bitcoin. L’implication d’institutions financières établies comme BlackRock et Fidelity confère de la crédibilité à la cryptomonnaie et ouvre la voie à une intégration plus poussée avec les produits et services financiers traditionnels.

Des inquiétudes subsistent quant à l'impact de l'implication institutionnelle sur la manipulation du marché et les conflits d'intérêts potentiels. Toutefois, une surveillance réglementaire et des cadres de conformité solides seront essentiels pour garantir un marché équitable et transparent pour tous les participants.

Le marché redéfini

Les ETF au comptant pourraient potentiellement conduire à une plus grande stabilité du marché en introduisant des investisseurs institutionnels et leur expertise en matière de gestion des risques. Cela pourrait atténuer une partie de la volatilité inhérente au marché des crypto-monnaies, attirant un plus large éventail d’investisseurs et favorisant une croissance durable.

L'approbation de la SEC représente une acceptation prudente et non un chèque en blanc. Une plus grande clarté réglementaire et une adaptation potentielle des cadres existants pourraient être nécessaires pour relever efficacement les défis uniques posés par l’intégration des cryptomonnaies dans les systèmes financiers traditionnels.

Au-delà du Bitcoin

Les ETF spot pourraient servir de passerelle permettant aux investisseurs d’explorer le paysage plus large de la cryptographie. Leur familiarité et leur facilité d’accès pourraient encourager l’exploration d’autres projets prometteurs basés sur la blockchain, accélérant ainsi la croissance et le développement global de l’écosystème des cryptomonnaies.

Le succès des ETF au comptant dépendra de l’évolution continue de la technologie blockchain et de l’infrastructure associée. L’évolutivité, la sécurité et l’expérience utilisateur resteront des domaines clés pour garantir le bon fonctionnement et l’adoption généralisée des produits financiers basés sur la cryptographie.

Les 11 produits Spot Bitcoin ETF (avec leurs symboles boursiers) approuvés le 10 janvier 2024 sont  :

• iShares Bitcoin Trust (IBIT) de Blackrock
• ETF ARK 21Shares Bitcoin (ARKB)
• Fonds Bitcoin WisdomTree (BTCW)
• FNB Invesco Galaxy Bitcoin (BTCO)
• ETF Bitwise Bitcoin (BITB)
• VanEck Bitcoin Trust (HODL)
• FNB Franklin Bitcoin (EZBC)
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
• Fonds Bitcoin Valkyrie (BRRR)
• Fiducie Bitcoin en niveaux de gris (GBTC)
• ETF Hashdex Bitcoin (DEFI)

Conclusion

L’approbation des ETF au comptant Bitcoin est un moment décisif, non seulement pour la crypto-monnaie elle-même, mais pour l’ensemble du paysage financier. Cela marque un nouveau chapitre dans la saga du Bitcoin, un chapitre dans lequel son potentiel disruptif peut être exploité dans le cadre des systèmes financiers établis.

En outre, cette voie à suivre est pavée d’opportunités et de défis. Il est important de s’y retrouver dans les réglementations et de répondre aux préoccupations des investisseurs en matière de risques pour garantir une intégration transparente avec les systèmes financiers et les organismes de réglementation traditionnels, ce qui sera crucial pour déterminer le succès ultime de ce saut technologique.

Dernières pensées

L’approbation des ETF au comptant Bitcoin n’est pas simplement un feu vert réglementaire ; c'est une déclaration retentissante de l'arrivée du Bitcoin sur la scène principale de la finance.

Lecture connexe  : Réseau Celestia  : Comment jalonner le TIA et la position pour les largages aériens à 5 chiffres

il est important de se rappeler l’esprit de défi qui a donné naissance au BTC. Il est né d’un désir d’autonomie, de liberté face au contrôle centralisé et d’un système financier plus équitable.

Même si les ETF offrent un pont entre ce monde décentralisé et l’ordre financier établi, il est crucial de ne pas perdre de vue ces principes fondamentaux.

com

article est fourni à des fins éducatives uniquement naturellement