La concurrence des ETF Bitcoin s'intensifie alors que le boom du crédit de DeFi augmente

    • La concurrence des ETF Bitcoin s'intensifie, malgré une baisse de la valeur du Bitcoin après leur lancement
    • La demande pour les protocoles de prêt DeFi augmente considérablement, avec une croissance record des prêts actifs
    • Les détenteurs de Bitcoin changent alors que le crédit DeFi explose, soulignant un boom discret dans le secteur financier décentralisé

Dans sa dernière analyse, IntotheBlock se penche cette semaine sur les changements dynamiques qui se déroulent dans les domaines de la finance traditionnelle et de la finance décentralisée (DeFi). L’accent est mis sur la concurrence intense autour des ETF Bitcoin et sur la hausse notable de la demande de protocoles de prêt en chaîne.

L’examen de la concurrence Bitcoin ETF une semaine après leur lancement a laissé le marché réfléchir à leur impact à court terme. La valeur du Bitcoin a connu une baisse de 16 % par rapport à son sommet post-approbation, oscillant actuellement autour de la barre des 41 000 $. La concurrence entre les ETF montre toutefois des signes d’intensification.

La tendance à la rotation à long terme entre en jeu alors que le temps de détention moyen de Bitcoin pour les pièces négociées atteint un niveau record. Suite à la conversion réussie par Grayscale de son produit GBTC en ETF, tout en maintenant des frais substantiels de 1,5 %, le fonds a connu une sortie importante de 2,2 milliards de dollars, se traduisant par une perte de près de 10 % des actifs sous gestion. On ne sait toujours pas dans quelle mesure cela a affecté la pression à la vente sur le marché par rapport au déplacement des actifs vers des produits ETF concurrents. Notamment, malgré les sorties de fonds du GBTC, les ETF Bitcoin ont collectivement gagné environ 1 milliard de dollars net, les positionnant comme la deuxième matière première en termes d'actifs sous gestion après l'or.

La concurrence des ETF Bitcoin s'intensifie alors que le boom du crédit de DeFi augmente

Les détenteurs de Bitcoin changent à mesure que le crédit de DeFi explose

En se concentrant sur le boom du crédit de DeFi, la demande d'effet de levier dans l'espace cryptographique est palpable, comme en témoigne la croissance remarquable des protocoles de prêt DeFi. Les prêts actifs au sein de ces protocoles ont presque doublé au cours de l’année écoulée, dépassant les 7 milliards de dollars pour la première fois depuis juin 2022.

Cette hausse est encore soulignée par un plus haut d'un an et demi de l'encours des prêts, indiquant une reprise de la demande d'emprunt, en particulier au cours du dernier trimestre 2023. Cette demande semble notamment largement organique, les protocoles de prêt établis connaissant une activité accrue même sans programmes d'incitation importants. . Aave, un acteur de premier plan dans ce domaine, continue de dominer, émettant plus de 50 % des prêts via sa plateforme.

La plate-forme v3 d'Aave sur Ethereum a également connu une forte augmentation, les dépôts d'ETH atteignant un niveau record de plus de 600 000 ETH. Cet afflux de dépôts souligne que la hausse de la valeur des prêts en cours n’est pas uniquement liée à la hausse des prix des cryptomonnaies. De plus, le montant de l'USDT et de l'USDC dans Aave v3 a constamment établi de nouveaux sommets sans précédent.

Bien que DeFi ne fasse peut-être pas autant de bruit sur les plateformes de médias sociaux, l’utilisation robuste des protocoles de prêt indique un boom discret. Les projets DeFi de premier ordre émergent du marché baissier, connaissant un regain d’intérêt à mesure que la demande de services financiers en chaîne s’accélère. Si le marché haussier persiste, ce boom du crédit est sur le point de prendre de l’ampleur.

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