La Corée du Sud resserre son emprise sur le commerce des actifs numériques
Les problèmes de l’année dernière avec wemix – une pièce numérique émise par le développeur de jeux sud-coréen Wemade – ont été un signal d’alarme pour les investisseurs et les régulateurs sur un marché de la monnaie numérique qui, bien que l’un des plus importants au monde, reste largement non réglementé.
Wemade a été l’une des premières grandes sociétés de jeux sud-coréennes à développer des jeux vidéo dits « play-to-earn », où les joueurs peuvent accumuler de la crypto-monnaie. Les jetons Wemix, utilisés dans le jeu en ligne Mir 4, ont rapidement gagné en popularité parmi les investisseurs en crypto.
Mais le mécontentement a fortement augmenté lorsque Wemade a étendu la distribution de wemix au-delà du montant promis pour financer l’expansion commerciale de l’entreprise.
« Violer sa divulgation sur le marché était une affaire sérieuse car cela pouvait saper la valeur de la pièce et perturber le mécanisme du marché », se souvient Kim Ik-hyun, associé chez Yulchon, qui dirige l’équipe des actifs numériques du cabinet d’avocats sud-coréen.
Les échanges locaux de crypto-monnaie ont créé la Digital Asset Exchange Alliance (DAXA) pour protéger les investisseurs en juin dernier, après que beaucoup aient été touchés par l’effondrement de 40 milliards de dollars en mai des terraUSD et des luna coins développés par le roi sud-coréen de la crypto en disgrâce Do Kwon.
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Alors que les plaintes contre Wemix explosaient, DAXA – composée de cinq principales plateformes de trading Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit et Gopax – a décidé de retirer la pièce de monnaie dans sa première action d’autorégulation importante, créant potentiellement un précédent pour d’autres bourses aux États-Unis et en Europe.. Mais Wemade a alors déposé une injonction contre DAXA, affirmant que cette décision était anticoncurrentielle.
Yulchon, qui représentait Bithumb, a gagné le différend en faisant valoir que la décision avait été prise pour protéger les investisseurs, soulignant la divulgation inexacte de Wemade concernant le montant de la circulation du jeton.
« C’était la première affaire judiciaire en Corée contre un important émetteur de pièces de monnaie envoyant de fausses informations », explique Kim. « Il s’agissait d’une décision décisive montrant que la réglementation des valeurs mobilières peut également s’appliquer aux jetons numériques. » Wemix a finalement été rétabli par Coinone en février après que Wemade a pris des mesures correctives, notamment en rachetant et en annulant certains jetons.
La population sud-coréenne a un intérêt démesuré pour le trading de crypto. Le won coréen représente 13% du commerce mondial du bitcoin. Mais le manque de contrôle du pays sur les marchés de la cryptographie et les problèmes liés au wemix ont fait prendre conscience aux régulateurs du besoin urgent de garanties juridiques.
Dans une autre affaire qui met en lumière les inquiétudes concernant le comportement des opérateurs de cryptographie, Kang Jong-hyun, le propriétaire de facto de Bithumb, a été accusé de détournement de fonds, d’abus de confiance et de manipulation d’actions impliquant les filiales de la bourse. Yulchon ne représente pas Kang et l’avocat de Kang a nié les accusations devant le tribunal.
Yulchon, le premier grand cabinet d’avocats sud-coréen à lancer une équipe d’actifs numériques, en 2017, aide DAXA à publier des directives plus détaillées pour l’inscription et la radiation de ces actifs et conseille au gouvernement de renforcer la surveillance de l’exubérant secteur de la cryptographie du pays.
En février, le gouvernement a annoncé ses propres directives pour les jetons de sécurité – des formes numériques d’actions et d’obligations – dans le but d’améliorer la confiance dans le marché des actifs numériques.
Cependant, plusieurs projets de loi visant à la protection des investisseurs et aux transactions transparentes de crypto-monnaies sont toujours en attente au parlement.
« Suite à la radiation de wemix, les émetteurs de jetons accordent plus d’attention aux divulgations publiques et essaient de suivre les directives DAXA », déclare Kim.
« La Corée du Sud devient plus proactive dans la création du cadre réglementaire – mais les projets de loi devraient être adoptés rapidement pour protéger les investisseurs. »
