La corrélation de la crypto avec la finance traditionnelle pourrait bientôt entraîner davantage de saignements

Il est indéniable que le marché de la cryptographie a été confronté à une pression baissière obscène au cours des huit derniers mois. Malgré cela, septembre a été particulièrement turbulent pour l’industrie, le prix du Bitcoin (BTC) passant sous le seuil psychologique très important de 20 000 $ avant de forger un retour.

Bien que ces baisses aient remis en question le statut de l’actif en tant qu’or numérique et protection contre l’inflation, une question clé qui mérite d’être examinée est de savoir à quel point le marché de la cryptographie est profondément lié à l’économie mondiale.

À ce stade, les chiffres historiques de l’inflation ont poussé le prix de tout sous le soleil – du carburant à la nourriture – à des niveaux record. Et, malgré le S&P 500, un indice boursier qui suit la performance de 500 grandes entreprises cotées en bourse aux États-Unis, en baisse depuis le début de l’année (YTD), sa performance a été meilleure que celle du marché de la cryptographie par un marge convenable.

Charmyn Ho, responsable des informations cryptographiques pour l’échange de crypto-monnaie Bybit, a souligné à Cointelegraph que, comme tout autre marché, l’industrie de la cryptographie est actuellement soumise à des volatilités provoquées par des facteurs macroéconomiques, ajoutant :

«Il est tout à fait juste de dire que le paysage financier mondial a exercé une pression sur les prix de Bitcoin. Avec une pression continue sur la liquidité due au resserrement quantitatif et à l’incertitude, les investisseurs ont tendance à se détourner des actifs à risque, ce qui limite à son tour toute dynamique haussière du marché de la cryptographie.

Concernant la récente reprise au-dessus de 20 000 $, Ho a noté qu’il s’agissait d’un renversement de tendance – après une récente confluence de mesures en chaîne laissant entrevoir une formation de fond – ou simplement d’une tentative temporaire de débusquer un effet de levier excessif, il est encore trop tôt pour le dire. Réfléchissant aux données historiques, elle pense que la durée prolongée de la dormance actuelle de BTC peut indiquer la formation d’un prix plancher fiable, ce qui peut aider à ouvrir la voie à la prochaine tendance haussière.

Le lien de la crypto avec l’économie mondiale est-il désormais inextricable ?

Ajay Dhingra, responsable de la recherche et de l’analyse chez Crypto Exchange Unizen, a déclaré à Cointelegraph que la hausse de l’inflation a considérablement réduit l’appétit pour le risque des investisseurs pour la crypto et affaibli l’économie mondiale à un point où Bitcoin n’a pas été en mesure de tenir sa promesse d’un refuge sûr. contre l’inflation. Cela est dû en grande partie à sa forte corrélation avec le marché boursier et à sa volatilité désagréable.

Il a ajouté que même si l’avenir reste aussi prometteur que jamais pour la technologie blockchain, en raison du lien de plus en plus étroit du marché de la cryptographie avec l’économie au sens large, il pourrait y avoir encore plus de douleur pour les investisseurs à court terme. Dhingra a noté que c’est toujours le sentiment des consommateurs qui dicte n’importe quel marché, ajoutant :

« En ce moment, le monde traverse une crise massive à cause de la guerre en Ukraine, de la hausse des prix et de la faiblesse de l’activité économique, qui a irrité le secteur de la vente au détail. Mais à long terme, l’innovation apportée par la technologie blockchain brisera inévitablement la corrélation.

De l’avis de Ho, la corrélation existante est susceptible de persister. Cependant, il est difficile de prédire son ampleur puisque le récent ralentissement de l’économie a eu des répercussions dans des proportions inimaginables sur les investisseurs et les commerçants du monde entier.

De même, elle a souligné que les conditions macroéconomiques en vigueur ont eu un impact sans précédent sur le sentiment du marché des investissements à risque et à risque, ajoutant que si l’économie connaît une nouvelle baisse, les investisseurs à tous les niveaux continueront de licencier des actifs. comme la crypto et s’orienter vers des offres centrées sur le fiat comme les obligations d’État. Elle a ajouté :

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« Je pense qu’avec la popularité croissante des crypto-monnaies, des liens entre la finance traditionnelle et la crypto-économie peuvent certainement être établis. Cependant, ces deux éléments conservent toujours une certaine forme d’indépendance l’un par rapport à l’autre, car ils ont des caractéristiques et des utilisations très différentes.

Frederic Fernandez, le co-fondateur de DEXTools – une plate-forme d’agrégation de données blockchain – estime que même si les conditions économiques sur différents marchés affectent assez fortement Bitcoin, lorsque la poussière retombera enfin, non seulement les gens comprendront les avantages de la crypto comme refuge contre le secteur financier traditionnel, mais le marché dans son ensemble pourrait connaître une solide tendance haussière. Il ajouta :

« Les grands acteurs sont maintenant aussi dans la crypto et construisent leurs futurs portefeuilles, ils profitent de ce marché pour créer de bonnes stratégies pour leurs fonds et leurs clients, mais il faudra du temps pour voir les conséquences lorsque le marché sera plus mature. »

Que se passe-t-il maintenant pour le marché de la cryptographie ?

Malgré le rallye de Bitcoin au cours des derniers jours, de nombreux analystes estiment qu’il est très peu probable que la monnaie – ainsi que le marché de la cryptographie dans son ensemble – soit en mesure de rassembler le type d’élan dont elle a besoin pour dépasser cette phase ennuyeuse à tout moment. dans un avenir prévisible.

Par exemple, Akeel Qureshi, directeur du marketing pour le protocole de finance décentralisée (DeFi) Hubble Protocol, a déclaré à Cointelegraph : « Selon les maxis Bitcoin, c’est l’environnement dans lequel l’actif était censé prospérer. Bien que cette théorie ait été formulée bien avant que des acteurs comme JPMorgan n’y adhèrent, actuellement, il ne semble tout simplement pas y avoir beaucoup de bonnes nouvelles à l’horizon », ajoutant :

« Bitcoin est lié aux politiques de la Réserve fédérale. »

Il a noté que si Bitcoin a longtemps été présenté comme un actif résistant à l’inflation – un récit qui reste vrai selon le moment où l’on a acheté le jeton – pour le moment, il assiste à une baisse des prix, d’autant plus que le marché du travail continue de s’affaiblir.

Qureshi, cependant, a déclaré que tous les prix des crypto-monnaies ne sont pas aussi inextricablement liés à l’économie mondiale que Bitcoin. Il pense qu’Ether (ETH) a déjà commencé à se retirer de BTC avant sa fusion tant attendue vers un modèle de consensus de preuve de participation, qui devrait avoir lieu la semaine prochaine, ajoutant:

« Cela annonce potentiellement le soi-disant » retournement « , où la croissance de l’ETH commence à dépasser celle de Bitcoin. Pendant ce temps, les commerçants actifs trouvent de bonnes opportunités parmi les altcoins et les petites crypto-monnaies sur la vaste gamme de chaînes de blocs et de réseaux décentralisés qui existent actuellement.

Enfin, il a noté que le marché des pièces stables reste incroyablement solide indépendamment de la hausse des taux d’intérêt, car il est toujours impossible de trouver une banque capable d’accorder un taux d’intérêt sur les liquidités supérieur à l’inflation en vigueur. «Dans la finance décentralisée, cela est possible sur des pièces stables adossées au dollar américain. En tant que tel, pour ceux qui souhaitent explorer, la crypto offre des opportunités illimitées.

Un renversement de tendance serait-il possible pour BTC ?

Selon certains analystes, la récente baisse des prix de la cryptographie n’a pas été stimulée par la hausse de l’inflation, mais par la flambée des taux d’intérêt qui ont été relevés pour aider à éliminer l’excès de liquidité sur le marché, à lutter contre l’inflation et à renforcer le dollar américain. En outre, des taux d’intérêt plus élevés équivaut également à de meilleurs rendements des bons du Trésor et à une augmentation des investissements des acheteurs d’obligations étrangères. Par conséquent, un renversement de tendance à court terme peut être difficile, mais pas impossible.

Cela dit, au cours de la dernière décennie, Bitcoin a largement surperformé la plupart des actions tout en gagnant l’acceptation générale par de nombreuses entités de la finance traditionnelle. Le géant de l’investissement BlackRock a récemment commencé à injecter l’argent de son client dans l’actif numérique, suggérant une augmentation potentielle de l’avenir de la cryptographie. En outre, il convient de noter que la dernière fois que BTC est tombé en dessous de 10 000 $, il a rapidement atteint un niveau record de 69 000 $.

Enfin, certains experts estiment que Bitcoin pourrait bientôt continuer à perdre sa forte corrélation avec le marché boursier, soulignant qu’au cours des 14 derniers jours, les gens ont vendu sur le S&P 500 tandis que BTC a gagné près de 10 % de valeur. Une autre chose qui semble favoriser Bitcoin est que les principaux actifs fiduciaires tels que l’euro, la livre sterling et le yen japonais se situent à des niveaux record par rapport au dollar américain.

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Sur ce point, Ben Caselin, vice-président du marketing et de la communication mondiaux pour l’échange de crypto-monnaie AAX, a déclaré à Forbes qu’il existe actuellement une relation très forte entre l’action des prix du dollar américain et celle de Bitcoin, ajoutant que si le dollar a montré une force décente sur Au deuxième trimestre 2022, tout retrait pourrait stimuler un rallye pour Bitcoin à court terme.

il sera intéressant de voir comment les choses se déroulent pour le marché de la cryptographie, d’autant plus qu’il semble y avoir peu de répit de la part du front financier traditionnel de si tôt.