Couverture initiée sur Helium Explorer avec des terres prospectives de la Saskatchewan
Dans une note de recherche du 6 avril, l’analyste Phil Skolnick a rapporté qu’Eight Capital avait lancé une couverture sur Royal Helium Ltd. (RHC : TSX.V) avec une cote d’achat et un cours cible de 1,85 $ CA par action. En comparaison, la société se négocie aujourd’hui à environ 0,84 $ CA par action.
Skolnick a présenté les raisons pour lesquelles cette société d’hélium est un investissement attractif.
D’une part, Royal Helium possède un vaste ensemble de terrains avec de nombreux baux dans le sud de la Saskatchewan, une région productrice d’hélium. La société détient des permis et des baux sur 205 417 hectares (205 417 ha) sur un total de 400 000 hectares de terres potentielles d’hélium qu’elle y possède. En outre, il a demandé des permis et des baux pour les 164 068 ha restants.
Deuxièmement. Ayant besoin de rendements d’hélium supérieurs à 0,3% pour être économiquement viable, la société prévoit de cibler uniquement les puits avec des rendements d’hélium de 0,8% à 1,2%. Son objectif est de prouver jusqu’à 30 structures qui, selon ses estimations, contiennent un total de 1 à 2 billions de pieds cubes de gaz inerte brut, principalement de l’azote avec 0,3% d’hélium.
« Il s’agit d’un jeu d’hélium précambrien profond où les données de puits et sismiques sont abondantes dans la région », a noté Skolnick.
Troisièmement, la perspective que Royal Helium évalue et développe ses puits est à faible risque. Royal Helium sait déjà où se trouvent les zones contenant des concentrations élevées d’hélium, sur la base des données de test de production de puits. Principalement, les puits sont verticaux et ne nécessitent pas de fracturation. Selon Royal Helium, les coûts des puits sont d’environ 1,5 million de dollars, et l’entreprise peut atteindre une production commerciale rapidement, en six mois, pour 2 millions de dollars. L’indice de vie des réserves des puits est d’environ 10 ans et les niveaux d’hélium ont tendance à rester stables tout au long de cette période.
«Nos estimations internes démontrent la solide économie de ces puits, qui ouvrent la voie à un modèle d’entreprise générant des flux de trésorerie disponibles une fois que le développement commercial de l’actif est en place», a écrit Skolnick.
Quatrièmement, Royal Helium a «la peau dans le jeu» puisque 20% de la société appartient à des initiés.
La société d’hélium a une poignée d’événements potentiels de mouvement de stock à l’horizon, que Skolnick a énumérés. Le premier concerne les résultats des tests sur les trois premiers puits de Royal Helium qui testent la partie centrale du bloc terrestre Climax. Si les résultats sont positifs, l’entreprise lancera un programme de forage.
Un autre catalyseur possible est la conclusion d’un accord de prélèvement par l’entreprise. Le rapport attendu, attendu vers la mi-2021, de Sproule Associates. en est un troisième. Enfin, Royal Helium pourrait annoncer son intention de construire une installation multigénérationnelle pour monétiser ses gaz azote et dioxyde de carbone.
Dans son rapport, Skolnick a également passé en revue les facteurs macroéconomiques actuels affectant le marché de l’hélium. Il a abordé l’offre et la demande futures d’hélium.
En ce qui concerne la demande, l’année dernière, le COVID-19 a nui à la demande. Pour l’avenir, cependant, la demande devrait augmenter. Huit Capital prévoit, dans son scénario de base, que la demande d’hélium continuera de dépasser l’offre jusqu’en 2025 et, par conséquent, de maintenir les prix élevés de l’hélium, a rapporté Skolnick. Cependant, si la demande devait être supérieure de 10% aux estimations de Eight Capital, l’offre ne suffirait pas à répondre à la demande tout au long de 2030 et peut-être au-delà.
À court terme, la demande associée à la cryogénie, aux semi-conducteurs et aux fibres optiques en particulier devrait augmenter, en grande partie en raison de la pénurie mondiale de puces informatiques. Cela devrait avoir pour effet d’augmenter les prix de l’hélium. En outre, les industries de l’exploration spatiale et de l’informatique quantique devraient stimuler la demande. La poussée mondiale pour ajouter et améliorer les infrastructures devrait entraîner une croissance de la demande d’hélium lié au soudage. L’industrie de l’énergie nucléaire a également besoin d’hélium pour refroidir les cœurs de ses petits réacteurs.
Du côté de l’offre, Skolnick a souligné que l’ouest du Canada. peut être un acteur majeur et, en particulier, répondre aux besoins en hélium des États-Unis, le plus grand consommateur au monde. Le Canada en tant que lieu de production d’hélium est favorable, étant donné qu’il s’agit d’une juridiction amie, il a une chaîne d’approvisionnement complète en cours de développement, il peut capitaliser sur l’infrastructure et les services existants, et son hélium est associé à l’azote qui peut être rejeté en toute sécurité dans l’air.. En revanche, l’approvisionnement en hélium aux États-Unis est lié au méthane qui ne peut pas être rejeté dans l’atmosphère.
Pour cette raison et pour d’autres, Skolnick a indiqué que le Canada ne risque pas que les États-Unis usurpent sa part de marché. D’autres facteurs soutiennent cela : la production d’hélium aux États-Unis a tendance à être associée à d’autres opérations, et non à la production uniquement pour des raisons de production. De plus, les zones de concentration d’hélium aux États-Unis ont tendance à se situer dans des champs moins profonds, moins pressurisés et de plus petite taille qu’au Canada.
Skolnick a souligné que dans l’industrie nord-américaine de l’hélium, l’Amérique reflète celles des liquides de gaz naturel et du gaz naturel liquéfié. Il existe deux types de producteurs. On envoie son hélium vers des stations d’épuration tierces, où la pureté du gaz est déterminée. L’autre lui-même sépare les différents gaz et capitalise financièrement sur chacun d’eux; une telle production est établie au Canada. Dans les deux cas, un tiers expédie l’hélium.
», A ajouté Skolnick.
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Divulgations d’Eight Capital, Royal Helium Ltd. Initiation de la couverture, 6 avril 2021
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