Bitcoin se transformera-t-il en une autre action au milieu de la poussée institutionnelle et de l’intégration des ETF ?

Traversant une mer de changements sur le marché de la cryptographie, le jeu d’investissement connaît un changement sismique. Les ETF Spot Bitcoin existent déjà, signalant le saut de Bitcoin dans la finance traditionnelle et le rapprochant des tissus d'investissement conventionnels. Nous examinerons la pointe de l'iceberg en essayant d'imaginer sa véritable profondeur ainsi que la corrélation actuelle entre Bitcoin, les actions et l'or. Nous tenterons de déterminer si le marché traditionnel fait réellement sortir Bitcoin de sa place décentralisée, ou s’il existe encore une possibilité d’espérer qu’il puisse maintenir son chemin unique.

Selon les données de Kaiko, les rendements ajustés au risque du Bitcoin étaient supérieurs à ceux des actifs traditionnels. Nvidia arrive en tête avec les rendements les plus élevés sur une base ajustée au risque, tandis que Bitcoin est juste derrière, devançant les principaux actifs traditionnels comme le S&P 500, l'or, avec une valeur en hausse de plus de 160 % en termes ajustés au risque.

Parallèlement, selon l’étude du FMI sur le cycle des cryptomonnaies et la politique monétaire américaine, 80 % de la variation des prix des cryptomonnaies et leur corrélation croissante avec les marchés boursiers ont coïncidé avec l’entrée des investisseurs institutionnels sur les marchés des cryptomonnaies depuis 2020. En particulier, les volumes de transactions des institutions sur les cryptomonnaies les échanges ont augmenté de plus de 1 700 % (passant d'environ 25 milliards de dollars à plus de 450 milliards de dollars) au cours du deuxième trimestre 2020 et du deuxième trimestre 2021. Selon l'étude, la politique monétaire américaine affecte le cycle de la cryptographie, tout comme les cycles boursiers mondiaux. mais étonnamment, seule la politique monétaire de la Fed américaine compte, pas celle des autres grandes banques centrales – probablement parce que les marchés des cryptomonnaies sont fortement dépendants du dollar.

En outre, l’enquête 2023 sur les perspectives des investisseurs institutionnels sur les actifs numériques indique que 64 % des investisseurs sont prêts à accroître leurs participations dans la sphère crypto d’ici trois ans, allouant jusqu’à 5 % de leurs actifs sous gestion à la crypto. Un certain nombre d'institutions ont réalisé des investissements pour la première fois au cours de l'année écoulée, tandis que d'autres ont augmenté leurs investissements existants. Alors que l’étude met en évidence une augmentation de l’engagement cryptographique de la part de 41 % des gestionnaires d’actifs, seuls 27 % des propriétaires d’actifs semblent augmenter leurs mises.

Bien que Bitcoin soit né de l’idée de répartir le pouvoir de manière égale, des études récentes indiquent qu’il est progressivement dominé par quelques grands acteurs sélectionnés.

Changer la dynamique de corrélation

Il est intéressant de noter que Bitcoin évolue en synchronisation avec le S&P 500 et le Nasdaq, avec une corrélation impressionnante. Pendant ce temps, la corrélation entre Bitcoin et l’or a fortement diminué récemment, contrastant avec les affirmations selon lesquelles les investisseurs considèrent la crypto comme une valeur refuge ou une protection contre l’inflation, un rôle traditionnellement joué par l’or.

Notamment, la corrélation du Bitcoin avec l'or était positive à 0,83 le 7 novembre 2023, mais a diminué à -0,1 le 10 janvier 2024, avant de rebondir à un niveau positif légèrement plus élevé de 0,14 le 9 février 2024. Le S&P 500 a connu une corrélation négative de -0,76 le 11 novembre 2023, puis a atteint une corrélation positive de 0,57 en janvier 2024. Ce passage d'une corrélation négative à une corrélation positive indique un changement de perception du Bitcoin parmi les investisseurs.

Le Nasdaq Composite, connu pour ses valeurs technologiques et de croissance, affichait également une corrélation variable avec Bitcoin. La corrélation négative, de -0,69 au 30 octobre 2023, est passée à positive 0,44 en janvier. Il semble que les traders associent le rythme du Bitcoin au pouls du secteur technologique, faisant allusion à une nouvelle parenté dans les stratégies d'investissement.

Lorsque la corrélation entre Bitcoin et les marchés boursiers traditionnels comme le S&P 500 et le Nasdaq augmente, tandis que sa corrélation avec l’or diminue, cela suggère que Bitcoin se comporte davantage comme un actif à risque plutôt que comme une valeur refuge. Lorsque les investisseurs se sentent aventureux, ils se tournent souvent vers les actions et les pièces numériques pour avoir la chance de réaliser des bénéfices plus juteux.

Si les investisseurs institutionnels et particuliers sont de plus en plus impliqués sur les marchés d’actions et de cryptomonnaies, leurs décisions simultanées d’achat et de vente pourraient entraîner un alignement des mouvements de prix de ces actifs.

Les ETF Spot Bitcoin qui obtiennent le feu vert semblent accroître leur charme pour les grands investisseurs, avec une partie solide prévoyant déjà de renforcer leur jeu Bitcoin. L'évolution du Bitcoin vers les ETF pourrait le faire ressembler davantage à des actions, car ces fonds sont de grands acteurs dans le monde boursier.

Au milieu de ces évolutions, l’essence du Bitcoin et des autres cryptomonnaies, libérées des limites des systèmes financiers traditionnels, pourrait être mise à mal. De plus, ces changements pourraient exposer Bitcoin aux risques systémiques mêmes auxquels il a été conçu pour échapper.

Pensées finales

nous devons garder un œil attentif sur l'équilibre entre notre enthousiasme pour l'arrivée de plus de grands acteurs et la croissance possible en restant fidèles au cœur de Bitcoin. principe de ne pas être contrôlé de manière centralisée. L'évolution de Bitcoin vers une scène d'investissement plus centralisée pourrait stimuler le marché, offrant de belles opportunités, mais aussi des défis difficiles à relever.

Ceci est un article invité de Maria Carola. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc ou de Bitcoin Magazine.