La SEC devrait rejeter les ETF Bitcoin Spot, entraînant des baisses de prix potentiellement importantes

  • La SEC devrait rejeter les ETF Bitcoin Spot, ce qui pourrait entraîner des baisses de prix importantes
  • L'approbation des ETF pourrait générer un afflux de 14 milliards de dollars en crypto-monnaie sur le marché
  • Matrix recommande aux traders de couvrir les positions longues ou de vendre du Bitcoin pour se protéger contre une baisse potentielle des prix

Il est largement prévu que la Securities and Exchange Commission (SEC) rejette ce mois-ci plusieurs propositions de fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin, ce qui pourrait entraîner une forte baisse des prix du Bitcoin selon les prévisions de la société d'analyse de crypto-monnaie Matrix on Target.

Matrix on Target a été plus optimiste que les attentes du consensus pour Bitcoin en 2023, prévoyant début janvier que les prix pourraient atteindre 45 000 $ d'ici Noël. La société pensait même que les prix pourraient approcher 50 000 $ d’ici fin janvier 2024 si la SEC approuvait les ETF au comptant Bitcoin après que les candidats aient rempli toutes les exigences.

Cependant, Matrix estime désormais que les demandes ne répondent toujours pas à une nécessité critique pour l'approbation de la SEC, qui pourrait ne pas être satisfaite avant le deuxième trimestre 2024. Compte tenu de la domination démocrate des cinq membres de la direction du commissaire de la SEC, l'approbation semble peu probable. Le président de la SEC, Gary Gensler, n'a pas adopté la réglementation de la cryptographie aux États-Unis et il est peu probable qu'il vote pour l'approbation du Bitcoin ETF, ce qui légitimerait davantage le Bitcoin en tant que réserve de valeur alternative.

La SEC devrait rejeter les ETF Bitcoin Spot, entraînant des baisses de prix potentiellement importantes

D’un point de vue politique, les démocrates sont peu incités à approuver un produit qui validerait Bitcoin.

Impact de l'approbation des ETF  : afflux de crypto-monnaies de 14 milliards de dollars

Depuis que les traders ont commencé à parier sur l’approbation des ETF en septembre 2023, environ 14 milliards de dollars de fiat et d’effet de levier supplémentaires sont entrés sur les marchés de la cryptographie. Bien qu'une partie de cela soit liée à une politique plus souple de la Fed, Matrix estime que 10 milliards de dollars sont spécifiquement liés aux attentes des ETF.

Si la SEC refuse tout ETF, des liquidations en cascade pourraient se produire, car Matrix s'attend à ce que la plupart des 5,1 milliards de dollars supplémentaires de contrats à terme sur Bitcoin soient dénoués. Cela pourrait déclencher une chute rapide du prix du Bitcoin de 20 % pour revenir dans la fourchette de 36 000 à 38 000 $.

Matrix recommande aux traders de couvrir les positions longues ou de vendre du Bitcoin si aucune approbation ne se concrétise d'ici le 6 janvier. Il est conseillé d'acheter des options de vente d'exercice de 40 000 $ pour la fin janvier ou de vendre à découvert le Bitcoin via des options.

Malgré les refus potentiels des ETF et les ventes massives ultérieures, Matrix estime que Bitcoin clôturera 2024 au-dessus de son niveau de départ de 42 000 $, compte tenu de la force historique des années électorales et minières. La trajectoire d’adoption à long terme reste optimiste, à moins d’un changement majeur par rapport aux attentes non satisfaites des ETF à court terme.

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