L'action Coinbase chute de 5 % alors que JPMorgan adopte une position baissière sur les ETF Bitcoin

Coinbase Global, la plus grande bourse de crypto-monnaie aux États-Unis, est confrontée à un revers potentiel alors que JPMorgan Chase & Co. a abaissé la note de ses actions.

Ce déclassement intervient au milieu des inquiétudes concernant une baisse de la valeur du Bitcoin et un enthousiasme décroissant pour les fonds négociés en bourse (ETF) directement liés à la plus grande crypto-monnaie du marché.

Les inquiétudes sur l’ETF Bitcoin déclenchent une dégradation de la note de Coinbase

Selon un rapport de Bloomberg, les analystes de JPMorgan, dirigés par Kenneth Worthington, ont exprimé leur conviction que le catalyseur attendu des ETF Bitcoin, qui ont propulsé l'écosystème des cryptomonnaies hors de la période hivernale, ne répondrait pas aux attentes des acteurs du marché.

Tout en reconnaissant Coinbase comme un acteur dominant dans l'industrie de la cryptographie et un leader mondial du trading de cryptomonnaies, JPMorgan a abaissé la note de la société de neutre à sous-pondérée.

La nouvelle du déclassement a fait chuter les actions de Coinbase jusqu'à 5,4% lors des échanges avant commercialisation aux États-Unis mardi.

com

Coinbase a connu une croissance substantielle en 2023, ses actions gagnant près de 400 %, parallèlement à la montée en puissance du Bitcoin. Cependant, la récente approbation des ETF Bitcoin au comptant par les régulateurs financiers américains a soulevé des inquiétudes quant à la durabilité des gains des actions liées à la cryptographie.

Les actions de Coinbase ont baissé de 26 % depuis le début de l'année, tandis que Bitcoin lui-même a connu une baisse de 7,1 %, se négociant actuellement en dessous de 40 000 $ à 38 900 $ au moment d'écrire ces lignes.

JPMorgan maintient un objectif de prix de 80 $ sur les actions COIN

JPMorgan a souligné ses inquiétudes concernant la déflation potentielle de l'enthousiasme pour les ETF de crypto-monnaie, entraînant une baisse des prix des jetons, une réduction du volume des transactions et une diminution des opportunités de revenus auxiliaires pour des entreprises comme Coinbase.

Les analystes ont souligné que la déception concernant les flux de fonds ETF pourrait affaiblir l’enthousiasme qui avait alimenté le rallye des cryptomonnaies, en particulier au second semestre 2023 et depuis octobre.

Malgré le déclassement, JPMorgan a maintenu un objectif de cours de 80 $ pour l'action Coinbase, ce qui implique une baisse de 38 % au cours des 12 prochains mois par rapport au cours de clôture de lundi.

Il est intéressant de noter que le sentiment baissier à l’égard de Coinbase est en hausse, avec 12 notes de vente, huit achats et huit prises, selon les données de Bloomberg.

Bataille des ETF Bitcoin

Lundi, les ETF Bitcoin ont été confrontés à une journée de fortune contrastée dans ce que les experts de Bloomberg ont surnommé le « Cointucky Derby ».

Selon l'expert de Bloomberg, James Seyffart, l'ETF GBTC a connu une journée difficile, avec plus de 640 millions de dollars sortis. Ce flux sortant record suggère une tendance à la hausse, car les flux sortants ont augmenté régulièrement. La sortie totale de l’ETF GBTC a désormais atteint 3,45 milliards de dollars.

Contrairement aux sorties de fonds de Grayscale, l'ETF IBIT de BlackRock a connu une journée positive, avec une entrée notable de 272 millions de dollars. Il s’agit du troisième jour d’entrée en importance pour le fonds.

Malgré la performance globale mitigée de l'espace ETF Bitcoin, l'ETF IBIT a réussi à compenser une partie du sentiment négatif du secteur, avec seulement une sortie nette de -76 millions de dollars pour la journée.

L'expert ETF Eric Balchunas de Bloomberg a souligné la bataille en cours entre les différents ETF Bitcoin. Il a évoqué la « Grande Gouge GBTC », soulignant la sortie record de -640 millions de dollars pour l'ETF de Grayscale.

Cependant, d’autres ETF, appelés « The Nine », ont tenté de compenser cette sortie, mais n’ont pas réussi à récolter 553 millions de dollars. Malgré les défis, les flux nets continus pour les ETF Bitcoin restent sains, avec un montant global positif d’un milliard de dollars. Les Nine détiennent désormais une part de 20 % par rapport à GBTC.

De plus, les lancements de nouveaux ETF Bitcoin ont enregistré un volume de transactions élevé au cours de leur deuxième semaine. Balchunas a spécifiquement mentionné la performance « impressionnante » de l'ETF IBIT, se classant au septième rang des flux depuis le début de l'année parmi tous les ETF.

Blachunas estime que ce succès est remarquable compte tenu de sa relative nouveauté par rapport aux ETF établis, connus pour attirer d'importants capitaux d'investisseurs. Balchunas a exprimé son intérêt quant à la durée pendant laquelle IBIT et les autres nouveaux venus pourront maintenir leur présence sur la liste.

com