Bitcoin Mining et ERCOT : Les données racontent l'histoire

Cela nous amène à l’événement hivernal de janvier 2024 de la semaine du 15 janvier.

Les gros titres laisseraient penser que le réseau texan a de nouveau été mis à rude épreuve et que les mineurs de Bitcoin ont été réduits en conséquence. La vérité est bien plus nuancée. Le prix de règlement moyen sur le marché de gros de l’électricité d’ERCOT pendant les trois pires jours de la tempête était de 100,76 dollars par MWh, et les prix n’ont jamais dépassé 600 dollars par MWh.

Pour le contexte, les prix plafonnent à 5 000 $ par MWh. Comme l’indiquent les prix de gros, le réseau a assez bien résisté à la tempête avec des réserves suffisantes partout. ERCOT a effectivement émis une alerte de conservation, mais il s'agissait plutôt d'un message de précaution destiné aux consommateurs d'électricité qui ne surveillent pas le prix de l'électricité à chaque seconde de chaque jour, comme le font les mineurs de Bitcoin.

Nous avons constaté une certaine réduction économique, c'est-à-dire une réduction de la consommation d'électricité en fonction des signaux de prix de la part des mineurs pendant de longues périodes, ainsi que des périodes plus courtes lorsque les prix dépassaient 200 MWh. Cependant, cette activité a été moins prononcée que lors des précédents événements hivernaux ou canicules estivales, car les réserves de production étaient plus abondantes sur l’ensemble du réseau. Certains mineurs de Bitcoin ont probablement réduit leurs activités pendant des périodes plus longues en signe de bonne « citoyenneté du réseau » et pour montrer leur engagement en faveur d'un réseau stable, mais cela est difficilement quantifiable.

Toutes ces preuves indiquent que la baisse de difficulté la semaine dernière nécessite une explication plus nuancée. Cela était en grande partie dû à la réduction au Texas, mais après avoir évalué les données de tarification d'ERCOT, cela m'amène à croire qu'une partie importante de cette réduction provenait également d'autres ISO en Amérique du Nord. En bref, tous ceux qui ont une opinion sur la réduction du minage de Bitcoin feraient bien de surveiller le règlement ERCOT et les prix LMP.

Les données et les aspects économiques devraient constituer l’épine dorsale de toutes les analyses futures. Ceci est un article invité de Lee Bratcher. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc ou de Bitcoin Magazine.