JP Morgan dévoile la raison pour laquelle Ethereum n'est peut-être pas une sécurité

Dans une analyse récente, l'équipe de stratégie de marchés mondiaux de JP Morgan a mis en lumière les développements clés au sein du réseau Ethereum qui pourraient influencer considérablement sa classification en vertu du droit des valeurs mobilières. Le rapport arrive à un moment critique pour l'ETH, car la fondation basée en Suisse fait l'objet d'une enquête de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.

Pourquoi Ethereum n'est pas une sécurité

JP Morgan souligne la diminution continue de la part du Lido dans les ETH mis en jeu, qui est passée d'environ un tiers il y a un an à environ un quart actuellement. Cette évolution vers un écosystème de jalonnement plus décentralisé pourrait atténuer les préoccupations réglementaires concernant la centralisation au sein du réseau Ethereum.

«Positif pour le réseau Ethereum, la part du Lido dans l'ETH mis en jeu a encore diminué, passant d'environ un tiers il y a un an à environ un quart actuellement. Cela devrait réduire les inquiétudes concernant la concentration dans le réseau Ethereum, augmentant ainsi les chances qu’Ethereum évite d’être désigné comme sécurité à l’avenir », indique le rapport.

Les analystes font également référence aux « documents Hinman », publiés en juin dernier, qui ont joué un rôle central dans l'élaboration de la position de la SEC sur les jetons numériques. Selon ces documents, le degré de décentralisation du réseau est crucial, car les jetons sur un réseau suffisamment décentralisé ne peuvent pas être classés comme titres.

On y lisait :

En particulier, les responsables de la SEC ont reconnu dans le passé que les jetons sur un réseau suffisamment décentralisé ne sont plus des titres car il n'y a pas de « groupe de contrôle » dans le test de Howey.

Perspectives communautaires sur la décentralisation

La communauté Ethereum a réagi positivement à ces développements. Anthony Sassano, fondateur du Daily Gwei et co-fondateur d'EthHub, a commenté la domination décroissante du Lido, l'attribuant à une concurrence accrue dans le domaine du jalonnement. Selon Sassano, il s’agit d’une étape vers un écosystème de jalonnement d’ETH plus décentralisé et plus sain.

L’écosystème de jalonnement Ethereum n’a jamais été aussi sain », a fait remarquer Sassano.

et non une poignée qui domine la majeure partie de la part de marché. »

Seraphim, responsable de la croissance chez Ethena Labs, a proposé une vision pragmatique de la situation, suggérant qu'offrir de meilleurs rendements est une stratégie plus efficace que la critique, déclarant : « Il s'avère que fournir plus de rendement est une meilleure stratégie commerciale que de pleurnicher comme les trolls de Rocketpool Happy for LRT. projets même si je suis partisan du Lido. Cela accélère l’espace vers quelque chose de nouveau et d’excitant.

Plus de points positifs pour Ethereum

JP Morgan a également souligné l'importance de la mise à niveau de Dencun dans son rapport, qui constitue une avancée technologique majeure depuis la précédente mise à niveau de Shanghai. En introduisant des blobs et des systèmes cryptographiques tels que le système d'engagement KZG, la mise à niveau de Dencun a « considérablement réduit les coûts de transaction sur la couche 2 d'Ethereum », selon le rapport.

À l'avenir, la mise à niveau prévue de Petra devrait introduire des arbres Verkle, facilitant un stockage efficace des données et renforçant davantage l'évolutivité et l'efficacité d'Ethereum. Le rapport note avec optimisme : « Petra… introduirait des fonctionnalités telles que les arbres Verkle pour un stockage efficace des données, qui visent à simplifier la vérification des blocs en éliminant les blocs historiques de plus d'un an, économisant ainsi le stockage et la bande passante. »

Au moment de mettre sous presse, l’ETH s’échangeait à 3 275 $.

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