Qu’est-ce que l’ETF Bitcoin

Les ETF Bitcoin (Exchange Traded Funds) permettent aux traders d'acheter et de vendre facilement du Bitcoin (BTC), la plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière, via des comptes de courtage traditionnels et en bourse sans avoir à acheter ou vendre du Bitcoin (BTC) directement sur des bourses de crypto-monnaie. Vous permet d’investir dans du Bitcoin.

Actuellement, les ETF Bitcoin ne sont pas autorisés aux États-Unis, mais ils sont autorisés au Canada et dans certains pays européens. Cependant, en Amérique, il existe quelque chose de similaire. Il s’agit d’un ETF à terme Bitcoin qui détient des contrats dérivés dont la valeur est liée au Bitcoin.

Cependant, un investissement plus direct via un ETF Bitcoin (parfois techniquement appelé ETF Bitcoin spot), qui possède réellement Bitcoin, n’est actuellement pas possible. Cependant, depuis janvier 2024, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a annoncé que les géants financiers BlackRock, Fidelity et Grayscale Bitcoin Trust, qui visent à convertir son Grayscale Bitcoin Trust en ETF, disposaient de plus de 10 applications ETF, dont Grayscale, sont en cours d'examen et devraient être enfin approuvés prochainement.

Étant donné que les ETF Bitcoin peuvent être achetés via des véhicules d'investissement traditionnels, l'approbation aux États-Unis augmentera considérablement le nombre d'investisseurs Bitcoin, tout en offrant également Bitcoin aux investisseurs institutionnels dont les investissements sont limités aux produits réglementés. De nombreux experts estiment que cela permet d’investir en toute tranquillité d’esprit.

Qu’est-ce qu’un ETF ?

Les ETF sont une pratique courante dans la finance traditionnelle, avec des milliards de dollars investis. Les ETF se négocient sur les bourses comme les actions, mais au lieu de représenter la propriété d’une seule entreprise, les ETF représentent la propriété d’un panier d’actifs. Il existe des ETF qui suivent le S&P 500, les obligations, les matières premières comme l'or et bien d'autres.

Acheter des ETF est aussi simple que acheter des actions. En conséquence, les optimistes prédisent une ruée vers les investissements dans les ETF Bitcoin.

Histoire du FNB Bitcoin

Cameron et Tyler Winklevoss ont proposé un ETF Bitcoin en 2013, mais leurs projets ont été rejetés à plusieurs reprises par la SEC. La raison du rejet était que le marché du Bitcoin était trop volatil, manquait de surveillance suffisante et était susceptible d'être manipulé.

En 2017, un autre produit financier appelé Bitcoin futures a été introduit aux États-Unis. Cela a conduit à l’approbation d’un ETF à terme Bitcoin par la SEC en 2021, bien qu’il soit principalement destiné aux professionnels et non aux commerçants de détail ciblés par l’ETF.

Pendant ce temps, Grayscale propose depuis des années un produit d’investissement appelé Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), qui possède des dizaines de milliards de dollars de Bitcoin. Comme pour un ETF Bitcoin, les propriétaires peuvent tirer un rendement financier de leur Bitcoin en achetant une partie du GBTC.

Cependant, le GBTC présente également des inconvénients. Premièrement, ils ne sont pas aussi largement disponibles que les ETF. De plus, en raison de la structure de la fiducie, bien que de nouveaux GBTC puissent être émis, les émissions existantes ne peuvent pas être annulées, il est donc possible que la valeur des Bitcoins détenus et le prix du GBTC divergent. Le déséquilibre entre l’offre et la demande s’est effectivement produit et, au second semestre 2022, la valeur nette d’inventaire (VNI) était tombée à un taux d’actualisation de 50 %.

L'application Bitcoin ETF de BlackRock et bonne nouvelle pour Grayscale

Le vent a commencé à changer en juin 2023, lorsque la nouvelle choquante a éclaté selon laquelle BlackRock, la plus grande société de gestion d'actifs au monde, avait demandé un ETF Bitcoin aux États-Unis.

Après une décennie de rejet, les ETF Bitcoin pourraient enfin naître aux États-Unis, le plus grand marché de capitaux au monde, après que BlackRock, l'une des sociétés leaders du secteur financier traditionnel, ait approuvé l'idée. Un enthousiasme incroyable est né.

De plus, d'autres sociétés financières traditionnelles (TradFi) telles qu'Invesco, soutenues par Fidelity, Franklin Templeton et la société de cryptographie Galaxy, ainsi que Valkyrie, Bitwise, etc.

Grayscale a reçu de bonnes nouvelles en août 2023 concernant sa tentative de convertir le Grayscale Bitcoin Trust en ETF. Un tribunal américain a jugé que le rejet par la SEC de la demande de Grayscale était « arbitraire et arbitraire » et devait être réexaminé.

Au milieu d'un optimisme croissant quant à l'approbation par la SEC d'un ETF Bitcoin, les prix du Bitcoin ont grimpé en flèche fin 2023 et la remise du GBTC par rapport à la valeur liquidative s'est réduite.

Date limite d’approbation du Bitcoin ETF

La SEC devrait annoncer sa décision d'approuver ou non un ETF Bitcoin entre le 8 et le 10 janvier 2024. Avant cette date limite, les émetteurs et la SEC ont tenu de nombreuses réunions et modifié leurs documents déposés auprès de la SEC les uns après les autres.. BlackRock et d'autres ont annoncé des partenaires clés, notamment des sociétés qui conserveront Bitcoin pour l'ETF et des participants désignés (AP), qui seront responsables du maintien des échanges fluides pour les ETF Bitcoin..

FAQ sur les ETF Bitcoin

Q. Qui peut investir dans les ETF et comment les négocier ?

R. Vous n'avez pas besoin d'être un investisseur qualifié pour acheter un ETF. Tout le monde peut investir.

Tout ce que vous avez à faire est d'ouvrir un compte de courtage en ligne ou de télécharger l'une des nombreuses applications de trading mobile. À partir de là, vous pourrez acheter et vendre des ETF Bitcoin parmi une large gamme d’ETF qui suivent différents marchés.

Q. Quels sont les avantages et les inconvénients du trading d’ETF Bitcoin ?

R. Investir dans un ETF Bitcoin plutôt que d’acheter du Bitcoin lui-même peut sembler contre-intuitif, mais cela présente les avantages suivants :

• Il n’est pas nécessaire de stocker vous-même vos Bitcoins
• Les ETF sont plus réglementés que Bitcoin, ce qui peut offrir une tranquillité d’esprit à certains investisseurs
• Les maisons de courtage traditionnelles ont un historique plus long que les échanges cryptographiques, ce qui peut apaiser les craintes des sceptiques
• Les ETF, qui sont des produits financiers traditionnels, bénéficient d’un traitement fiscal beaucoup plus clair que les actifs cryptographiques

Cependant, investir dans les ETF Bitcoin présente également des inconvénients par rapport à l’achat direct de Bitcoin.

• Alors que le marché des cryptomonnaies est ouvert 24 heures sur 24, 365 jours par an, les ETF ne peuvent être achetés que lorsque la bourse est ouverte. Les bourses sont fermées les soirs de semaine et les week-ends
• Détenir votre propre Bitcoin est gratuit, mais les ETF facturent des frais de gestion
• Les ETF exigent que vous fassiez confiance à un dépositaire tiers

｜Traduction et édition : Akiko Yamaguchi, Takayuki Masuda

｜Texte original  : Qu'est-ce qu'un ETF Bitcoin ?