Un analyste de Bloomberg souligne la nécessité d'un participant autorisé pour l'ETF Bitcoin

  • Les analystes soulignent la nécessité d'un participant autorisé pour l'ETF Bitcoin
  • La SEC pourrait exiger une fonctionnalité de "Participant autorisé" sur les demandes d'ETF Bitcoin
  • Les gestionnaires d'actifs discutent avec la SEC pour accélérer l'approbation de l'ETF Bitcoin

Alors que la communauté crypto attend la réapparition des taureaux en 2024, d’éminents analystes réfléchissent toujours à la possibilité d’approuver les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant.

Dans une mise à jour X du 23 décembre, Bloomberg Intelligence Eric Balchunas a regretté que le processus d’approbation de l’ETF Bitcoin puisse prendre plus de temps que prévu.

Les espoirs de Bitcoin ETF attendent l’approbation de la SEC

Le responsable a fait valoir que la SEC mandaterait les gestionnaires d’actifs pour examiner leurs demandes en remplissant l’exigence de participant autorisé. Dans son tweet, Balchunas a expliqué que la dernière étape d’approbation de l’ETF Bitcoin pourrait être plus compliquée.

Un analyste de Bloomberg souligne la nécessité d'un participant autorisé pour l'ETF Bitcoin

L’analyste a fait valoir que la SEC exigerait que les candidats BitcoinETF ponctuels scellent l’accord de participant autorisé et répondent aux exigences de création de trésorerie avant de passer aux étapes d’approbation.

Un participant autorisé fait référence à une personne physique ou morale légalement autorisée à créer des actions pour l’ETF. Balchuna prévoit que la SEC fera un exercice approfondi pour déterminer les demandes éligibles pour la création et le rachat d’actions Bitcoin ETF.

Parfois, les régulateurs demandent aux institutions financières et aux banques de proposer des actions ETF. L’analyste prévoit que les régulateurs s’efforceront d’augmenter le nombre de participants autorisés à l’ETF afin d’augmenter la liquidité et de plafonner le déficit des actions sur le marché.

Cependant, compte tenu du risque associé à une offre élevée d’actions sur le marché, Balchuna estime que les régulateurs pourraient hésiter à nommer des participants autorisés.

Il a noté que l’augmentation du nombre de participants autorisés maintiendrait le prix des actions ETF conforme à celui du Bitcoin. Même si la SEC a hésité à approuver l’ETF Bitcoin au comptant, Balchuna prévoit qu’avant la fin janvier, les régulateurs du marché pourraient approuver ou rejeter les demandes en attente.

Rôle du participant autorisé

Dans un rapport précédent, la SEC a regretté que l’approbation de l’ETF Bitcoin au comptant puisse exposer les clients à des risques tels que la manipulation du marché et la fraude. Malgré le risque lié à l’ETF Bitcoin, l’analyste a présenté un tableau contenant des gestionnaires d’actifs cherchant à introduire ce produit financier dans son offre de produits.

Il a noté que certains candidats envisagent de créer des actions via leur monnaie locale ou une option d’action en nature. S’appuyant sur sa vaste expérience en matière financière, l’analyste a décrit l’approche de création d’actions en nature comme un point de départ pour la SEC.

Il a fait valoir que la SEC pourrait être mal à l’aise avec la méthode en nature, permettant aux courtiers d’utiliser Bitcoin pour la création d’actions. L’exécutif a déclaré que la SEC pourrait empêcher les filiales non enregistrées d’interagir avec Bitcoin lors de la création ou du rachat d’actions en raison de problèmes de conformité.

Par rapport à la méthode de création en espèces partagée, Balchuna a fait valoir que la SEC pourrait abandonner l’option en nature visant à limiter l’accessibilité du Bitcoin aux seuls émetteurs autorisés. Le rapport Balchuna est intervenu quelques semaines après que les gestionnaires d’actifs approfondis se soient engagés dans une discussion intense avec la SEC concernant l’ETF spot Bitcoin.

Les gestionnaires d’actifs rencontrent la SEC pour discuter de l’ETF Bitcoin

Les responsables de Grayscale, BlackRock et Valkyrie ont défié la SEC d’accélérer l’approbation de l’ETF Bitcoin. Suite à la série de réunions à huis clos entre la SEC et les gestionnaires d’actifs, la communauté reste optimiste quant au fait que les régulateurs finiront par approuver l’ETF Bitcoin.

Des dizaines de gestionnaires d’actifs cherchent à introduire les services spot Bitcoin ETF. Sur la base de l’obligation de proposer l’ETF Bitcoin au comptant, les régulateurs ont chargé les gestionnaires d’actifs de réviser leur application S-1 en conséquence.

Il y a quelques temps, BlackRock a soumis à nouveau sa demande S-1 à la SEC. Après plusieurs modifications sur l’application S-1, l’équipe BlackRock a accepté de créer l’option action avec espèces et a changé le symbole boursier de l’ETF d’IBTC à IBIT.

L’équipe BlackRock prévoit qu’après le feu vert de la SEC, l’ETF Bitcoin en attente sera négocié au Nasdaq. Malgré les retards, les critiques du marché prévoient que la SEC pourrait éventuellement approuver les ETF Bitcoin.