Un désastre se profile pour Digital Currency Group grâce aux régulateurs et aux baleines


La marée de crypto-monnaie coule, et il semble de plus en plus que Digital Currency Group (DCG) a légèrement baissé. Mais soyons clairs : la contagion crypto actuelle n’est pas un échec de la crypto en tant que technologie ou investissement à long terme. Le problème de DCG est celui de l’échec des régulateurs et des gardiens.

Depuis sa création en 2013, le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) de DCG, le plus grand trust Bitcoin (BTC) au monde, offre aux investisseurs la possibilité de gagner un taux d’intérêt élevé – supérieur à 8% – simplement en achetant de la crypto-monnaie et en la prêtant à ou le déposer auprès de la DCG.

À bien des égards, la société a rendu un service majeur à l’industrie de la cryptographie  : rendre les investissements dans la cryptographie compréhensibles et lucratifs pour les débutants et les investisseurs de détail. Et pendant la course haussière du marché de la cryptographie, tout semblait bien, les utilisateurs recevant des paiements d’intérêts parmi les meilleurs du marché.

Un désastre se profile pour Digital Currency Group grâce aux régulateurs et aux baleines

Mais lorsque le cycle du marché a changé, le problème à l’autre bout de l’entonnoir d’investissement – la manière dont DCG a tiré parti des dépôts des utilisateurs – est devenu plus apparent. Bien que toutes les questions n’aient pas reçu de réponse, l’idée générale est que les entités DCG ont prêté des dépôts d’utilisateurs à des tiers, tels que Three Arrows Capital et FTX, et ont accepté des crypto-monnaies non enregistrées comme garantie.

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Les dominos sont tombés rapidement par la suite. Les tiers ont disparu. La crypto utilisée comme garantie est devenue illiquide. Et DCG a été contraint de faire des appels de capitaux de plus d’un milliard de dollars – la même valeur du jeton FTT de FTX que DCG a accepté pour soutenir le prêt de FTX.

avec la perspective d’une faillite du chapitre 11 qui se profile en cas d’échec. La société de capital-risque a apparemment été la proie de l’un des plus anciens pièges de l’investissement : l’effet de levier. Il a essentiellement agi comme un fonds spéculatif sans en avoir l’air, prêtant du capital à des entreprises sans faire preuve de diligence raisonnable et acceptant des crypto-monnaies «chaudes» en garantie. Les utilisateurs ont été laissés avec un sac vide.

Dans le monde non crypto, des réglementations sont mises en place pour prévenir ce problème précis. Bien qu’elles ne soient pas parfaites, les réglementations imposent des portefeuilles entiers de documents financiers, de déclarations juridiques et de divulgations pour effectuer des investissements – des achats d’actions et des offres publiques initiales au financement participatif. Certains investissements sont soit si techniques, soit si risqués que les régulateurs les ont limités aux investisseurs enregistrés.

Euh qu’est-ce que j’ai raté ??://t.co/14FkXfiiyy

– Adam Cochran (adamscochran.

Mais pas en crypto. Des entreprises comme Celsius et FTX ont maintenu des normes comptables pratiquement nulles, utilisant des feuilles de calcul et WhatsApp pour (mal) gérer leurs finances d’entreprise et induire les investisseurs en erreur. Invoquant des « problèmes de sécurité », Grayscale a même refusé d’ouvrir leurs livres.

La crypto doit grandir.

Premièrement, si les services de garde veulent accepter des dépôts, payer un taux d’intérêt et accorder des prêts, ils agissent comme des banques. Les régulateurs devraient réglementer ces sociétés en tant que banques, notamment en délivrant des licences, en établissant des exigences de capital, en imposant des audits financiers publics et tout ce que les autres institutions financières sont tenues de faire.

Deuxièmement, les sociétés de capital-risque doivent effectuer une diligence raisonnable appropriée sur les entreprises et les crypto-monnaies. Ils voient le flux d’investissement comme un signe de légitimité. Les VC ont trop d’argent et d’influence pour ne pas identifier les escroqueries de base, les escrocs et les stratagèmes de Ponzi.

Heureusement, la crypto-monnaie a été créée pour éliminer ces problèmes. Les individus ne faisaient pas confiance aux banques de Wall Street ou au gouvernement pour leur faire du bien. Les investisseurs voulaient contrôler leurs propres finances. Ils voulaient éliminer les intermédiaires coûteux. Ils voulaient des prêts et des emprunts directs, peu coûteux et entre pairs.

C’est pourquoi, pour l’avenir de la cryptographie, les utilisateurs devraient investir dans des produits DeFi plutôt que dans des fonds centralisés gérés par d’autres. Ces produits donnent aux utilisateurs le contrôle grâce auquel ils peuvent conserver leurs fonds localement. Non seulement cela élimine les paniques bancaires, mais cela limite les menaces de contagion de l’industrie.

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La blockchain est une technologie ouverte, transparente et immuable. Au lieu de faire confiance aux têtes parlantes, les investisseurs peuvent voir par eux-mêmes la liquidité d’une entreprise, les actifs dont elle dispose et la manière dont ils sont répartis.

DeFi supprime également les intermédiaires humains du système. De plus, si les entités veulent se surendetter, elles ne peuvent le faire que selon les règles strictes d’un contrat intelligent automatisé. Lorsqu’un prêt arrive à échéance, le contrat liquide automatiquement l’utilisateur et empêche une entité de détruire toute une industrie.

Les critiques de la cryptographie diront que l’éventuelle implosion de DCG est un autre échec d’une industrie non durable. Mais ils ignorent le fait que les problèmes du secteur financier traditionnel – de la mauvaise diligence raisonnable aux investissements surendettés – sont les causes profondes des défis auxquels la crypto est confrontée aujourd’hui, et non la crypto elle-même.

Certains peuvent également se plaindre que DeFi est finalement incontrôlable. Mais sa conception ouverte et transparente est précisément la raison pour laquelle il est suffisamment flexible pour secouer l’ensemble du secteur financier pour le mieux.

La marée est peut-être en train de se retirer, du moins pour le moment. avec un maillot de bain.

Giorgi Khazaradzé est le PDG et co-fondateur d’Aurox, une société leader dans le développement de logiciels DeFi. Il a fréquenté Texas Tech pour un diplôme en informatique.

Les vues, pensées et opinions exprimées ici sont celles de l’auteur seul et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les vues et opinions de Cointelegraph.