Daiwa Securities présente des obligations numériques exploitant la monnaie électronique de Rakuten pour le paiement des intérêts

La société de marché des capitaux Daiwa Securities émet une offre d'obligations numériques d'un milliard de JPY (6,6 millions de dollars) s'appuyant sur la technologie blockchain.

La nouvelle obligation sera émise via la plateforme de tokenisation de MUFG, Progmat, et devrait être ouverte à une classe d'investissement plus large. Les itérations précédentes d'une obligation numérique sont généralement réservées aux investisseurs institutionnels, mais la dernière offre de Daiwa Securities se concentrera sur les investisseurs particuliers.

Une caractéristique clé de l’émission d’obligations numériques est le paiement des intérêts sur les obligations. Daiwa Securities a révélé que les intérêts seraient payés via Edy de Rakuten, un type de monnaie électronique prépayée accepté par plus de 400 000 commerçants au Japon.

Bien que la stratégie de paiement des intérêts semble avant-gardiste, les critiques ont exprimé leur désaccord quant à la non-transférabilité de la valeur d'Edy de Rakuten. Une recherche rapide sur la plateforme indique que la valeur stockée n'est pas remboursable et qu'en cas de perte ou de vol, les détenteurs ne pourront pas accéder aux fonds stockés.

Cependant, il y a des spéculations selon lesquelles Daiwa Securities pourrait se tourner vers des pièces stables et des jetons utilitaires pour effectuer des paiements d'intérêts en dehors du fiat. La spéculation découle de la solution entrante de Progmat pour les émetteurs de stablecoins et de l'essor considérable gagné par le projet depuis la mi-2023.

Dans le cadre de la dernière offre obligataire de 6,6 millions de dollars, Daiwa Securities fait appel à Rakuten Securities comme co-souscripteurs, avec Mizuho en tant qu'administrateur d'obligations. Géant financier japonais

MUFG est censé fonctionner en tant que gestionnaire de grand livre d'obligations, compte tenu de sa riche expérience avec Progmat.

La dernière tentative de Daiwa's Securities en matière d'obligations numériques vise à mettre une distance significative entre elle et son rival Nomura. Fin 2023, la société a souscrit 22,6 milliards JPY (152 millions de dollars) de jetons de sécurité en utilisant la blockchain pour plus de transparence et d'interopérabilité.

Des tentatives précédentes d'adoption de la numérisation ont vu Daiwa Securities explorer les obligations d'entreprises numériques en utilisant le réseau Lightning de BTC et les actifs numériques pour une offre de règlement DvP. L'ensemble de sa dynamique numérique a vu la valeur de l'entreprise grimper de plus de 13 % depuis le début de l'année.

La promesse des liens numériques

Les obligations numériques gagnent en importance, les institutions financières traditionnelles se tournant vers la blockchain pour émettre des obligations. Les dirigeants du secteur bancaire soulignent les avantages économiques associés aux obligations numériques, tandis que d’autres font valoir les règlements instantanés comme l’une des principales raisons de leur changement.

« Lorsque vous effectuez une émission, celle-ci est réglée quelques minutes ou secondes après l'émission », a fait remarquer David Newns, PDG de SIX Digital Exchange, en octobre 2023. « Du point de vue de la trésorerie, vous pouvez voir que vous détenez immédiatement cette obligation. »

Cependant, d’autres agissent avec prudence, compte tenu des risques technologiques, sécuritaires et juridiques associés aux obligations numériques. Les partisans de la technologie ont préconisé une double approche en matière de liens numériques avec un lien traditionnel similaire en cas d'événement de cygne noir.

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