Larry Summers, ancien secrétaire au Trésor


L'ancien secrétaire au Trésor américain, Lawrence Summers, affirme qu'une méthode à l'ancienne de suivi de l'inflation pourrait révéler l'ampleur réelle des souffrances économiques que les Américains ont dû endurer.

Summers a co-écrit et publié un nouvel article explorant l'effet des taux d'intérêt élevés sur le consommateur américain. Le document vise en partie à présenter une vision alternative et plus précise de l'inflation en intégrant le système de mesure de l'inflation de l'économiste Arthur Okun d'avant 1983, qui prenait en compte les taux d'intérêt personnels et les coûts de financement du logement.

Après 1983, ces mesures ont été retirées de l’indice des prix à la consommation (IPC), ce qui, selon Summers et les auteurs de l’article, pourrait donner une image inexacte de l’inflation aux États-Unis.

Larry Summers, ancien secrétaire au Trésor

En utilisant la méthode de mesure de l’inflation d’avant 1983, le rapport indique qu’en novembre 2022, l’IPC a augmenté d’environ 18 %, contrairement au chiffre officiel de 4,1 % déterminé par le gouvernement.

Les nouveaux chiffres dressent un tableau plus sombre de l’inflation à laquelle les Américains sont confrontés à ce jour, le rapport indiquant que les mesures d’avant 1983 offrent une « image plus inquiétante de l’inflation actuelle que les chiffres officiels de l’inflation ».

Summers a ventilé l'écart via Twitter,

« Avant 1983, les coûts hypothécaires figuraient dans l’IPC, tout comme les paiements automobiles avant 1998. Désormais, les indices de prix n’incluent pas les coûts d’emprunt. Ainsi, lorsque les taux d’intérêt ont bondi l’année dernière, l’inflation officielle n’a pas pleinement reflété les effets qu’elle aurait sur le bien-être des consommateurs…

qui aurait eu un pic d’inflation l’année dernière autour de 18 %

Summers/X

La révélation selon laquelle l'inflation était probablement beaucoup plus élevée que celle annoncée pourrait expliquer l'écart entre les chiffres officiels et la flambée des coûts des dépenses quotidiennes comme l'épicerie et le logement.

Summers note également que les paiements d'intérêts personnels, qui ne sont pas intégrés au système gouvernemental d'IPC, ont augmenté de plus de 50 % en 2023.

Summers et les co-auteurs de l'article soutiennent également que le coût plus élevé de l'emprunt a créé un « problème profondément ressenti » pour les consommateurs en plaçant le marché immobilier dans un état de « verrouillage » dans lequel les propriétaires sont dissuadés de vendre en raison de risques potentiels. des versements hypothécaires plus élevés sur leur prochaine maison, tandis que des baisses de prix décevantes n'attirent pas les nouveaux acheteurs.

« Les hausses de taux de la Réserve fédérale ont poussé les taux hypothécaires à leur plus haut niveau depuis deux décennies, tandis que les prix de l'immobilier ne sont pas encore revenus aux niveaux d'avant la pandémie. Le marché est au point mort, les propriétaires et les acheteurs potentiels signalant des niveaux élevés de déception.

L'article, intitulé « Le coût de l'argent fait partie du coût de la vie : nouvelles preuves de l'anomalie du sentiment des consommateurs », peut être lu ici.

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