Les données Bitcoin indiquent une faible liquidation au milieu d'une flambée des prix de 70%

Depuis le début de l’année, Bitcoin (BTC) est dans une tendance haussière après avoir enregistré un pic de 70% depuis janvier et atteint un sommet de neuf mois de plus de 29 000 $. Malgré la forte hausse des prix, l’utilisation globale des leviers est à son plus bas, ce qui suggère un risque de prix « induit par la liquidation » sur le côté.

Liquidations et mouvements haussiers ou baissiers

Il convient de noter que la liquidation fait référence à la fin forcée d’une longue course haussière avec une position courte baissière sur les marchés à terme à effet de levier dans l’industrie des actifs numériques. De plus, la liquidation permet aux traders de démarrer de nouvelles positions d’une valeur supérieure au montant déposé sous forme de marges.

Cela implique que des fermetures forcées d’actifs de trading ou de leurs équivalents se produisent lorsqu’une plateforme de trading ne parvient pas à atteindre son déficit de marge, qui découle du fait que le marché évolue contre sa prévision baissière ou haussière. De plus, les liquidations courtes qui déclenchent des mouvements haussiers ont tendance à se produire lorsque les niveaux d’endettement sur le marché sont élevés.

Plus important encore, le degré d’effet de levier est calculé par le rapport entre la valeur de l’USD bloqué dans des contrats à terme perpétuels et la capitalisation boursière du secteur de la cryptographie. Ainsi, cela entraîne plus de shorts, ce qui conduit à une courte compression.

A l’inverse, une longue liquidation aggrave les dynamiques baissières mais déclenche un long squeeze. Les compressions courtes ou longues étaient courantes pendant le rallye haussier de 2021 et au début de la tendance baissière en 2022.

Cela se produit lorsque le degré d’effet de levier concernant la taille du marché est élevé et que les prix des pièces perdraient des milliards de dollars des positions à effet de levier. Jusqu’à présent, en 2023, ce ratio n’a cessé de baisser.

Verdict des experts

les analystes de Blockware Solution ont déclaré qu’un intérêt ouvert élevé par rapport à la valorisation du marché signifie que le marché sera bientôt vulnérable à une liquidation ou à une compression courte. Selon eux, cela se traduirait par une volatilité des prix.

Les analystes ont ajouté que la stratégie à moyen terme des investisseurs consistant à réduire l’intérêt ouvert est restée stable. Ils ont estimé que cela signifie une autre assurance que les valeurs des cryptos sont moins susceptibles de chuter aux niveaux observés l’année dernière en cas de tendance à la baisse des prix.

Depuis novembre 2022 et après l’effondrement du FTX, l’intérêt ouvert des contrats à terme perpétuels par rapport au ratio du marché a été à la baisse. Avant sa chute, FTX était le troisième plus grand échange de crypto et est l’une des plateformes les plus recherchées pour le trading de contrats à terme perpétuels.

Les experts de Blockware Solutions ont en outre révélé que le ratio est resté faible malgré la récente flambée des prix sur le marché de la cryptographie, signe d’un faible appétit pour le risque des investisseurs. Les analystes ont également noté que BTC s’est négocié latéralement au cours des trois dernières semaines sans aucun signe d’augmentation de l’intérêt ouvert.

Selon eux, les contrats à terme perpétuels sont plus demandés pendant les périodes de prix latéraux, comme en témoignent les événements qui ont précédé le crash spectaculaire de FTX l’année dernière. Plusieurs échanges cryptographiques ont été touchés par la contagion FTX, avec certains dépôts de faillites au chapitre 11 pour restructurer leurs opérations commerciales.

De même, les régulateurs de plusieurs juridictions ont redoublé d’efforts pour assurer le respect des politiques régissant leurs marchés financiers locaux. Depuis le début de cette année, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis sévit contre certaines entreprises de cryptographie, en particulier les échanges de crypto.

Les données en chaîne montrent que le prix de BTC s’est échangé entre 27 000 $ et 29 000 $ au cours des trois dernières semaines.

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