Les jetons de « couche deux » profitent d’une nouvelle vie alors que le bitcoin monte en flèche Par Reuters

France, le 23 juin 2017. REUTERS/Benoit Tessier

Par Medha Singh et Lisa Pauline Mattackal

C’est un truc de niveau supérieur.

Les crypto-monnaies de « couche 2 » natives des projets construits sur des blockchains de « couche 1 » telles que et – ont trouvé un nouveau souffle après un an de marasme, soutenues par une marée montante de crypto.

L’anticipation d’un allégement des coûts d’emprunt aux États-Unis et d’un éventuel fonds négocié en bourse au comptant pour le bitcoin aux États-Unis ont fait grimper les prix de la cryptographie depuis l’été, le marché du bitcoin ayant gagné environ la moitié depuis la fin août.

Matic, le plus grand jeton de couche 2 avec une capitalisation boursière de 6,90 milliards de dollars, a bondi de 20 % à 0,74 $ au cours des 30 derniers jours, selon CoinGecko. Il est utilisé sur Polygon, une plateforme qui réduit la congestion sur le réseau Ethereum.

Les quatre plus grandes pièces suivantes – immuable, manteau, arbitrage et optimisme – ont bondi entre 9 % et 105 % au cours du mois dernier et s’échangent entre 0,5 $ et moins de 2 $ chacune.

Cependant, les cinq jetons sont en baisse de 16 % à 86 % par rapport à leurs sommets historiques atteints au cours des deux dernières années.

Ether, le jeton de couche 1 lié à la blockchain Ethereum sur lequel sont basés la plupart des jetons de couche 2, a bondi de 13,8 % à 2 028,80 $ au cours du mois dernier.

Les jetons de couche 2, qui ont proliféré ces dernières années, peuvent être une activité risquée. Ils sont petits et peu négociés, ce qui signifie qu’ils peuvent être très volatils et imprévisibles. Il est difficile de choisir des gagnants à long terme.

« En moyenne, la croissance n’est pas durable pour ces jetons. 100 essais et un gain », a déclaré Matteo Greco, analyste de recherche chez Fineqia International, société d’investissement dans les actifs numériques et les technologies financières.

« Il y a toujours un peu d’air derrière les mouvements. »

La performance des prix est également inégale.

Matic a chuté d’environ 3 % en 2023, tandis que le prix du jeton de jeu immuable a plus que triplé, contre 123 % pour le bitcoin et 69 % pour l’éther.

CARACTÈRE SPÉCULATIF

Les jetons de couche 2 sont une jauge du sentiment envers les projets auxquels ils sont liés, mais leur extrême volatilité leur confère également un caractère spéculatif. Ils sont souvent parmi les derniers à saisir une offre lorsque le marché plus large de la cryptographie augmente et parmi les premiers à vendre lorsque le sentiment est ébranlé.

Bien que les jetons de couche 2 soient minuscules par rapport aux gros canons comme le Bitcoin, leur volatilité en fait un favori parmi les traders actifs qui tentent de capitaliser sur la dynamique du marché.

« Ils peuvent constituer des investissements très attractifs même s’ils peuvent être très spéculatifs », a déclaré Joshua Peck, directeur des investissements du fonds spéculatif TrueCode Capital, dont le fonds investit dans matic. « Pour un jeton en baisse de 97%, il ne faut pas beaucoup d’afflux de capitaux pour que son prix soit trois fois, quatre fois, cinq fois supérieur. »

« Le trading actif est la bonne approche pour ces jetons car le marché évolue énormément », a ajouté Peck.

L’avenir des jetons de couche 2 n’est pas clair.

Certains analystes considèrent ces projets comme essentiels pour accroître les utilisations pratiques des blockchains comme Ethereum, dans des domaines tels que la finance et les jeux.

Pourtant, le marché est bondé. De nombreux projets et leurs tokens ont été lancés alors que le marché des cryptos était en plein essor en 2020, avant de sombrer lors de l’hiver crypto 2022.

« L’espace semble ‘peu sérieux’ en ce moment. en termes de capacité à donner un exemple de quelque chose sur lequel vous aimeriez gérer votre entreprise ou les finances personnelles de votre famille », a déclaré Alyse Killeen, associée directrice de la société de capital-risque Stillmark..

De nombreux investisseurs conviennent que seuls les projets ayant des applications pratiques utiles survivront.

« Dans ces phases macro, les cas d’utilisation ne sont pas vraiment si importants. La vraie différence entre les actifs qui ont des cas d’utilisation décents et les actifs qui n’en ont pas est (dans) le marché baissier », a déclaré Greco de Fineqia International.

« Les actifs qui ont de bons cas d’utilisation sont capables de résister à la tendance baissière même s’ils sont durement touchés. »