Tokenomics  : comprendre l’économie des crypto-monnaies


Les crypto-monnaies vont au-delà des simples noms de pièces ; beaucoup possèdent des microéconomies autonomes régies par des conditions et des réglementations différentes. Tokenomics englobe de nombreux facteurs qui influencent collectivement la trajectoire de la crypto-monnaie native d'un projet. Comprendre ces éléments donne un aperçu de la durabilité, de la dynamique et de l’influence potentielle d’une crypto. Cet article explore les subtilités de la tokenomics, en examinant ses composants et la manière dont ils façonnent la dynamique de l'offre et de la demande d'une crypto-monnaie.

Qu’est-ce que la Tokenomics ?

Tokenomics combine deux mots : « jeton » et « économie ». Il fait référence à la manière dont un projet de crypto-monnaie gère l’offre et la demande de ses jetons. Ce concept couvre divers aspects, notamment la création, les fonctionnalités, la distribution et l’économie globale d’un jeton cryptographique.

Tokenomics  : comprendre l’économie des crypto-monnaies

Qu’est-ce qu’un jeton cryptographique ?

Décrivons ce qu'est un jeton cryptographique. Il s’agit d’une unité monétaire numérique créée par des projets de crypto-monnaie sur une blockchain existante. Comme les monnaies traditionnelles, ces jetons cryptographiques ont une valeur spécifique et peuvent être échangés.

il est essentiel de comprendre en quoi elle diffère de l’économie traditionnelle. Dans les économies traditionnelles, les gouvernements créent souvent plus d’argent lorsqu’ils sont confrontés à des défis tels que les guerres ou les sécheresses. Cela peut entraîner une diminution de la valeur de l’argent existant au fil du temps.

La répartition de ces pièces entre les différentes parties prenantes est également prévue. Bien que modifier le calendrier d’émission et le plan de distribution soit techniquement possible, sa mise en œuvre est un défi.

Caractéristiques principales de Tokenomics

Explorons maintenant les caractéristiques essentielles d'une crypto-monnaie qui ont un impact significatif sur la quantité de personnes qui la souhaitent et sur la quantité disponible.

Émission

L'émission est le processus de création d'un nouveau jeton. C'est un nouveau concept qui n'existait pas auparavant. Avant de vous lancer dans l’étude de la tokenomique, voici quelques questions essentielles qui doivent être posées :

  • Comment les jetons sont-ils émis ?
  • Quel mécanisme de consensus est suivi par le jeton ?

Pour illustrer cela, regardons Bitcoin (BTC) et Ether (ETH) dans cette analyse tokenomique.

Bitcoin fonctionne sur un mécanisme de consensus de preuve de travail (PoW). Les mineurs gagnent de nouvelles pièces BTC en ajoutant de nouveaux blocs à la blockchain, avec un taux de création prédéterminé (le concept de réduction de moitié sera discuté plus tard).

En revanche, la blockchain Ethereum utilise un mécanisme de consensus de preuve de participation (PoS). Les validateurs verrouillent 32 ETH pour valider les transactions et créer de nouveaux blocs. Le nouvel ETH est distribué aux validateurs actifs en fonction de leurs performances à chaque époque, environ toutes les 6 minutes.

Des mécanismes d'émission similaires sont observés dans d'autres jetons de couche un (L1) et de couche deux (L2) comme Litecoin (LTC) et Cardano (ADA), s'alignant sur les pratiques BTC et ETH.

Cependant, toutes les cryptomonnaies ne disposent pas de méthodes d’émission complexes. Certains projets génèrent la totalité de leur approvisionnement en jetons chez Genesis et les proposent généralement via des offres initiales de pièces (ICO).

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Offre en circulation, offre maximale et capitalisation boursière

Tokenomics consiste à comprendre l’offre maximale et l’offre en circulation d’une crypto-monnaie. Considérez-le comme les règles régissant le nombre de pièces existantes et combien sont activement utilisées.

Prenons l'exemple du Bitcoin (BTC). BTC a une limite fixée à 21 millions de pièces. Cela signifie qu’il y aura toujours 21 millions de Bitcoins. Cette offre limitée est l’une des raisons pour lesquelles le BTC est considéré comme précieux. Les gens y voient un moyen de protéger leur argent contre la perte de valeur au fil du temps, en particulier contre l’inflation. Certains appellent même le BTC « crypto-or » car son offre est limitée, comme l’or.

En revanche, Ethereum (ETH) n’a pas d’offre maximale. Il peut continuer à produire des pièces indéfiniment. Cette différence dans les règles d’approvisionnement peut affecter la façon dont les gens perçoivent et utilisent ces crypto-monnaies.

nous entendons le nombre de pièces actuellement utilisées ou activement négociées. Pour déterminer la valeur d’une cryptomonnaie sur le marché, vous pouvez multiplier son prix unitaire par son offre en circulation. Cela vous donne la capitalisation boursière, comme la valeur totale de toutes les pièces de crypto-monnaie en circulation.

Distribution

De nombreux projets de cryptomonnaie partagent des informations précises sur la manière dont ils distribuent leurs tokens. En règle générale, ils donnent des jetons aux personnes qui ont investi tôt ou aux investisseurs en capital-risque pour lever des fonds. Ils récompensent également les fondateurs du projet et les membres de l'équipe pour les motiver.

La distribution des jetons peut se faire progressivement au fil du temps, avec des périodes spécifiques pendant lesquelles les jetons ne peuvent pas être vendus immédiatement. Cela permet de garantir que les bénéficiaires sont engagés dans le projet. Lorsque ces jetons sont mis sur le marché, cela peut affecter le prix du jeton, surtout si un détenteur décide d'en vendre une grande quantité en même temps.

Brûlant

Brûler dans le monde des crypto-monnaies signifie les envoyer à une adresse de portefeuille inaccessible, ce qui revient essentiellement à les retirer de la circulation.

Lorsque les jetons sont brûlés, cela aide à contrôler l’inflation en réduisant l’offre totale de crypto-monnaie qui circule activement. La manière spécifique dont fonctionne la gravure de jetons peut varier d’une crypto-monnaie à l’autre. Certains projets brûlent un certain pourcentage de leur approvisionnement total de manière aléatoire ou à intervalles programmés. Par exemple, dans des blockchains spécifiques comme Ethereum, une partie de chaque frais de transaction payé par les utilisateurs est automatiquement brûlée.

Il est important de noter que toutes les crypto-monnaies ne disposent pas de mécanismes de gravure ; par exemple, Bitcoin (BTC) ne le fait pas. Cependant, certaines crypto-monnaies peuvent subir des mises à niveau pour introduire un mécanisme de gravure. Ethereum, par exemple, l'a mis en œuvre avec la « mise à niveau de Londres » en août 2019.

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Incitations DeFi

DeFi, ou plateformes financières décentralisées, permet aux gens de gagner des récompenses en plaçant leurs jetons dans des pools. Cela peut modifier le nombre de jetons disponibles et rendre moins susceptible la vente des jetons.

Utilitaire

La valeur d'un jeton dépend de son utilité. Cette utilité affecte le désir des gens, influençant le prix du jeton, sa valeur marchande et sa quantité en circulation (par exemple, avec l'ETH, où une partie est brûlée sous forme de frais de gaz).

Prenons l'exemple de l'ETH. Les gens veulent de l’ETH parce qu’ils en ont besoin pour payer les frais de transaction sur Ethereum. Si vous n'avez pas d'ETH dans votre portefeuille, vous ne pouvez pas utiliser les plateformes DeFi, acheter des NFT ou jouer à des jeux blockchain sur Ethereum. Les jetons ont également d’autres utilisations, comme effectuer des paiements, participer à la gouvernance, jalonner des crypto-monnaies, les utiliser comme garantie ou s’impliquer dans l’agriculture de rendement.

Parfois, les investisseurs achètent également des jetons parce qu’ils pensent que leur valeur va augmenter. Cela se produit souvent lorsque le marché se porte bien et que les investisseurs souhaitent gagner de l’argent en négociant des crypto-monnaies.

Analyse technique

Des caractéristiques techniques distinctes peuvent distinguer une crypto-monnaie des autres.

Tous les quatre ans, Bitcoin subit un processus appelé réduction de moitié. Lors de cet événement, la quantité de nouveaux BTC produits avec chaque bloc est réduite de moitié. Ce processus de réduction de moitié est conçu pour réduire l’inflation du BTC au fil du temps.

D’autre part, le jalonnement d’Ethereum (ETH) a entraîné une augmentation des jetons ETH inactifs. À mesure que davantage d’ETH est mis en jeu, moins de jetons deviennent disponibles sur le marché. Cette offre réduite sur le marché peut avoir un impact positif sur les prix de l’ETH.

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Tokenomics contre la mécanique des jetons

Dans le domaine des crypto-monnaies, deux éléments essentiels font le succès d’un token : l’économie et la mécanique des tokens. Tokenomics consiste à créer un nombre limité de jetons et à encourager les gens à les conserver. C'est comme planifier comment les jetons fonctionneront et seront utilisés.

D’un autre côté, la mécanique des jetons s’occupe de l’aspect technique des choses. Cela signifie utiliser des contrats intelligents pour contrôler le comportement du jeton, utiliser une blockchain pour suivre les transactions et disposer d'un système pour garantir la validité des transactions. C'est comme mettre en place les règles et les systèmes qui permettent au jeton de fonctionner correctement.

Conclusion

Tokenomics est un concept crucial pour quiconque entre dans le monde de la cryptographie. Il fait référence aux facteurs clés influençant la valeur d'un jeton. N'oubliez pas qu'il n'y a pas de formule magique ; vous devez considérer et analyser plusieurs facteurs ensemble. La combinaison de la tokenomique avec d'autres outils d'analyse fondamentale vous aide à prendre des décisions éclairées sur le potentiel d'un projet et le prix futur de son jeton.

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