La SEC enquête sur la Fondation Ethereum dans le but de déclarer l'ETH comme un titre

Des fissures apparaissent dans la Fondation Ethereum à la suite d'informations selon lesquelles la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis enquête sur le groupe avant de projeter de qualifier le jeton ETH de titre non enregistré.

Le changement a été apporté par le développeur Pablo Pettinari, dont la description de la révision indiquait que le changement était nécessaire car la Fondation avait « reçu une demande volontaire d'une autorité de l'État qui incluait une exigence de confidentialité ». Un « canari sous mandat » a également été discrètement retiré du site de la Fondation, indiquant qu'il avait reçu une assignation à comparaître ou une autre demande secrète du gouvernement.

Fortune a par la suite rapporté que la SEC avait assigné à comparaître plusieurs sociétés cherchant des dossiers financiers et d'autres documents concernant leurs relations avec la Fondation. L'une de ces sociétés a déclaré à Fortune que la SEC avait lancé une enquête sur la Fondation suite à la transition du réseau Ethereum en septembre 2022.

d'un mécanisme de consensus basé sur une preuve de travail (PoW) à un mécanisme basé sur une preuve de participation (PoS).

Le PoS exige que les validateurs de transactions Ethereum publient une « mise » de 32 jetons ETH, une somme d'une valeur d'environ 51 000 $ US à l'époque (valant actuellement plus de 100 000 $ US), ce qui en fait une barrière prohibitive à franchir pour la plupart des détenteurs d'ETH. Le résultat net de ce changement a été qu'une poignée de baleines ETH – y compris de nombreux initiés de la Fondation qui ont revendiqué une grande partie de l'ETH distribué via le pré-mine controversé du réseau – récoltent désormais la plupart des récompenses pour avoir maintenu le réseau en activité.

Fortune a affirmé que des personnes de trois sociétés qui ont reçu des assignations à comparaître auprès de la SEC ont déclaré que le passage au PoS avait offert à l'agence « un nouveau prétexte » pour définir l'ETH comme une sécurité. Ce n'est pas vraiment une révélation : le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré à l'époque que les entités offrant des « services de jalonnement » basés sur PoS représentaient « un autre indice que, selon le test de Howey, le public investisseur anticipe des bénéfices basés sur les efforts des autres. »

Gensler n'était pas le seul à faire cette observation. En mars 2023, le bureau du procureur général de New York a porté plainte contre la bourse KuCoin pour défaut d'enregistrement en tant que courtier en valeurs mobilières. Le NYAG a qualifié la plainte de « l’une des premières fois qu’un régulateur affirme devant un tribunal que l’ETH, l’une des plus grandes crypto-monnaies disponibles, est une sécurité ».

Le NYAG a expliqué que « le développement et la gestion de l'ETH sont largement pilotés par un petit nombre de développeurs qui occupent des postes au sein de l'ETH et qui pourraient profiter de la croissance du réseau et de l'appréciation de l'ETH qui en découle… [Ethereum Co-Founder Vitalik Buterin] et la Fondation Ethereum conservent une influence significative sur Ethereum et sont souvent une force motrice derrière des initiatives majeures sur la blockchain Ethereum qui ont un impact sur la fonctionnalité et le prix de l’ETH.

Avant le lancement du réseau, Buterin lui-même a déclaré publiquement que « si vous investissez dans Ethereum, je dirais que vous investissez dans l'équipe et la communauté ». Plus récemment, Steven Nerayoff, ancien initié d’Ethereum, a fourni des preuves démontrant que les membres de la Fondation Ethereum avaient compris dès le début que l’ETH était une sécurité.

Ethereum, Joseph Lubin, demandant aux avocats un avis juridique qui laisserait les initiés « bien à l'abri de toute responsabilité pénale concernant les lois sur les valeurs mobilières ». Cette reconnaissance du statut de sécurité de l'ETH aide à expliquer pourquoi Lubin et d'autres initiés ont fait une telle pression sur le prédécesseur de Gensler, William Hinman, qui, en juin 2018, a déclaré de manière controversée que l'ETH était à l'origine une sécurité, mais qu'il était ensuite « devenu autre chose qu'une sécurité ».

(g)ETF(*coché)

La SEC n'a pas encore commenté publiquement le rapport Fortune, si ce n'est pour dire qu'elle ne commente pas d'éventuelles enquêtes, qu'elles existent ou non. Le jeton ETH a subi une chute momentanée lorsque l’histoire a éclaté, mais a depuis récupéré ses pertes et plus encore.

Quoi qu'il en soit, la communauté Ethereum s'indigne face aux soupçons croissants selon lesquels la SEC souhaite qualifier l'ETH de titre afin de justifier le refus de la SEC d'autoriser de nouveaux fonds négociés en bourse (ETF) basés sur l'ETH. À tort ou à raison, le lancement de plusieurs ETF basés sur BTC en janvier a été crédité de la hausse autrement injustifiée de la valeur fiduciaire de ce jeton, et les détenteurs d'ETH veulent gonfler artificiellement leurs propres sacs de la même manière.

Les membres de la Fondation ont décidé qu'ils voulaient participer au butin de l'ETF après avoir appris que leurs homologues développeurs de BTC Core s'étaient vu promettre une part des bénéfices – entre 5 et 10 % pendant une décennie – par au moins deux des émetteurs d'ETF BTC.

La SEC a jusqu'au 23 mai pour rendre une décision dans un sens ou dans l'autre, mais le manque de communication signalé entre la SEC et les candidats concernant les subtilités de leurs documents a été considéré comme un signe que l'ETH ne bénéficiera pas du traitement BTC..

Qualifier l’ETH de titre pourrait déclencher une guerre de territoire réglementaire entre la SEC et la

aurions pas permis que le produit à terme Ether soit coté sur une bourse de la CFTC si nous n'avions pas la conviction qu'il s'agissait d'un actif de matières premières ».

Cette bataille interinstitutionnelle pourrait inciter le Congrès à fixer enfin des limites fermes entre les deux régulateurs en matière d'actifs numériques. Mais étant donné que le Congrès actuel semble infiniment plus intéressé par les cascades performatives que par la législation, ne retenez pas votre souffle.

Pendant ce temps, alors que tout le monde se concentre sur la question de l'ETF, il est également possible que Gensler utilise toutes les informations qu'il a pu glaner via les assignations à comparaître de la SEC pour déposer une plainte contre la Fondation Ethereum, Buterin, Lubin et d'innombrables autres personnes liées à ce vaisseau-mère centralisé.

Ce n'est pas comme s'il n'y avait pas beaucoup d'options parmi lesquelles choisir, tant en termes de nombre de cibles que de type d'accusations.

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